Представљамо ружичасте листове: ОТЦ тржиште

Розе листови су тржиште без рецепта (ОТЦ), које електронским путем повезује трговце са брокерима. Нема трговачког простора, а котације се такође раде електронским путем. Будући да не постоји централни трговински подиј или берза попут НИСЕ, компаније са ружичастим листом немају исте критеријуме које испуњавају као компаније котиране на националним берзама. Ружичасти листови су добили своје име јер су оригинални ружичасти листови заправо штампани и дистрибуирани на ружичастим комадима папира.

У овом чланку ћемо описати шта представљају хартије од ружичастих листова, заједно са њиховим ризицима и потенцијалним користима.

Захтеви за уврштење

Компаније са ружичастим листићима не морају бити котиране. Све компаније које треба да ураде за уврштавање на ружичасте листове поднесу образац под називом Образац 211, са ОТЦ јединицом за усаглашавање. Обично то у име компаније врши маркет-произвођач. Образац мора имати тренутне финансијске податке. Што је компанија спремнија да покаже своје књиге, лакше је брокерском продавцу навести цену за ту компанију. Неким компанијама ће бити лакше, а другима неће; они нису обавезни да то учине и због тога транспарентност није упоредива са финансијама за компаније које котирају на берзи.

Компаније са ружичастим листићима су обично врло мале, чврсто држане и њима се такође може трговати ситним путем. Најтежи део компанија са роза листама је што многе од њих чак не подносе годишње или периодичне извештаје Комисији за хартије од вредности и берзи (СЕЦ). Ово може веома отежати - ако не и готово немогуће - просечном инвеститору да добију стварне информације о овим компанијама.

(Да бисте сазнали више, погледајте СЕЦ Филингс: Обрасци које морате знати .)

ОТЦББ Версус Пинк Схеетс

Можда сте видели термин „ОТЦББ“ на котацији акција, која означава плочу са огласима ван берзе. ОТЦББ је услуга котације која такође наводи хартије од вредности које се издају на шалтеру. Розе листови су приватна компанија, а Насдак је власник ОТЦББ и управља њиме.

Друга разлика између ружичастих листова и ОТЦББ је у томе што постоје строжи стандарди за ОТЦББ. Емитенти ОТЦББ-а морају се регистровати код СЕЦ-а. У сврху овог чланка, ми ћемо само расправљати о систему навођења ружичастих листова.

(Да бисте сазнали више о ОТЦББ, прочитајте Спот Хотсхот Пенни Стоцкс .)

Потенцијалне користи и ризици

Предности

Највећа предност трговања ружичастим листовима је та што су веома јефтине по акцији - неке коштају и мање од 1 долара. Због тога чак и потези пенија могу значити велики повратак за инвеститора због виших нивоа волатилности.

Још једна предност је проналазак некад јаке компаније која је касније претучена. Ако је компанија некоћ котирала на великој берзи попут НИСЕ, али је одустала од тога јер више не испуњава одређене захтеве, инвеститор је могао купити акције те компаније с надом да би могао повратити. Обично се компанија одстрањује због великог финансијског догађаја који чини будућност компаније туробном.

Бити рано на забави можда није хип, али свакако је рано у успону. Када су у питању компаније са ружичастим листићима, можете инвестирати у малу компанију која можда није национално позната. Улагање у ову компанију може бити прилично профитабилно ако и даље расте; можда ће чак и завршити на великој размени у будућности.

Још једна предност фирми са ружичастим листовима је увођење нове класификације или слојевитог система за разликовање залиха. Ови слојеви олакшавају изостављање компанија са вишим ризиком који котирају на тржишту ружичастих листова.

(Да бисте прочитали остале системе класификације акција, погледајте ГИЦС вс. ИЦБ: Цомпетинг Системс фор Цлассифиед Стоцк .)

Недостаци

Не треба заборавити да и многи инвеститори морају узети у обзир. Прво и најважније су ограничене информације. Компаније са ружичастим листом не морају да пријављују никакве информације инвеститорима. Ово може отежати сазнање шта купујете и како компанија ради током времена.

Компаније са ситном трговином су још један недостатак. Наравно, можете купити 1.000 акција следећег Мицрософта, али шта ако сте лепо профитирали и желели да продате? Када се акцијама тргује танко, шансе да се испадну без смањења цене су мале. Без обзира на тржишту, ако не можете да пронађете купца, нећете изаћи са свог положаја, а ово је још тежа ситуација када су у питању компаније са ружичастим листићима. Спреади лицитације и понуде су веома високи, а високи намази понуде могу захтевати тешко започињање позиције у залихи.

(Да бисте прочитали више, погледајте Основе ширења понуде .)

Инвеститори такође морају бити свјесни да ове компаније обично нису покривене аналитичарима. Ако читате или гледате финансијске медије, они ретко (ако икада) покривају компанију која није котирана на великој берзи. За то је потребно много више пажње од стране инвеститора за проналажење информација. Наравно, те информације на крају могу или не морају бити вредне.

Систем слојева ружичастих листова

Систем ружичастих листова сада има тржишне слојеве како би се компаније могле рангирати према њиховој "опасности" или нивоу ризика. Нивои омогућавају инвеститору да брзо добије представу о томе какву компанију купује.

Поуздан ниво

Први ниво садржи и међународне и америчке компаније које су тржиште ОТЦ ружичастих листића сматрало поузданим и инвеститорима прихватљивије.

• Интернатионал Премиер ККС. Те компаније имају иностранство и котирају се на међународној размени, али још увек испуњавају финансијске захтеве НИСЕ Ворлдвиде Стандард оф листинг Ове компаније успостављају независну ревизију, као и пружају тренутну потврду извршног директора о непоштивању корпоративног управљања. Ове компаније, док су у другој земљи на другој берзи, НИСЕ још увек достављају писмено и ажурирано обавештење о својим праксама корпоративног управљања.
• Премиере ККС. Ријеч је о компанијама које су наведене само у САД-у и које испуњавају стандарде Насдак-овог тржишта капитала за даље котирање. Ове компаније могу или не морају да пријаве извештај ДИК-у, али оне и даље следе све смернице наведене у Насдак-у.

Транспарентни ниво

Овај ниво је нижи од поузданог нивоа и састоји се од следећег:

• Пинк Куоте ОТЦББ. Ове компаније су наведене у систему ружичастих листова и ОТЦББ. Већина свих ОТЦ дионица биће двоструко котирана. ОТЦББ захтева од ових компанија да се често пријављују СЕЦ-у.
• Само ОТЦББ. То је очигледно, јер се ради о компанијама које котирају само на ОТЦББ тржишту.
• Актуелне информације. То су компаније које пружају информације или са СЕЦ-ом или са ОТЦ-ом за откривање и вести. Ове информације нису више од шест месеци. Да би компаније остале на овом нивоу и нису помјерене према доље, потребно је да поднесу тромјесечни или годишњи извјештај у року од 75 дана након завршетка посљедњег тромјесечја. ОТЦ тржиште ружичастог листа ће проверити да ли су информације објављене.

Узнемирени ниво

Овај ниво није за слабовидно срце. Компаније које падну у овом нивоу све ће бити наведене под

• Ограничене информације. То су компаније које одговарају једном од следећих критеријума:
  
  • Имају информације које су доступне широј јавности, али су старије од шест месеци и обично нису у складу са ружичастим листовима смерницама ОТЦ-тржишта.
  • Те компаније су такође могле да поднесу захтев за СЕЦ, али нису ажурирале своје податке.
  • Овде ћете видети и компаније ако су доставиле информације у ОТЦ објављивање и вести. Они морају имати, у најмању руку, биланс стања, биланс успеха и преостале акције у последњих шест месеци.
  • На овом списку ће се такође појавити компаније које су банкротирале. Ова новоотворена предузећа морају се одмах пријавити ОТЦ објављивању и вијестима.

Дарк / Дефунцт Ниво

Постоје две врсте компанија које ће пасти у овај незаборавни слој:

• Нема података. Видећете ову категорију наведену са знаком заустављања као симболом. То су компаније које у последњих шест месеци не постоје или нису поднеле било какве информације ни СЕЦ-у или ОТЦ обелодањивању и вестима. Ове компаније су те са којима морате бити веома опрезни.
• Сиво тржиште. Симбол за сиво тржиште је ускличник. Компаније из ове категорије немају произвођача марки. Ове компаније нису наведене ни на ОТЦББ, ни на ружичастој листићи. Ова категорија нема транспарентност на тржишту. Трговине у овој категорији производи брокер и подноси извештај својој само-регулаторној организацији (СРО). СРО ће дистрибуирати податке о трговини, а то је начин на који се цене могу пратити.

Токиц Тиер

Овај ниво оглашава свој екстремни ниво ризика тако што садржи симбол лобање и бочне кости. У овој групи постоји само једна категорија:

• Цавеат Емптор. Ево, наслов говори све: „купац пази“. Ниво Цавеат Емптор описан је на веб локацији ружичастих листова као да се састоји од „акција које су предмет нежељене нежељене поште, упитне промоције, регулаторних обустава, ометајућих корпоративних акција (укључујући обрнуто спајање) или других питања од јавног интереса“. То су компаније које су или преваре или нису стварни послови.

(Да бисте прочитали како улагање у ружичасте листове може поћи по злу, погледајте Вхам Бам Мицро-Цап Сцам .)

Како инвестирати у залихе ружичастих листова

Ако сте заинтересовани да инвестирате у залихе ружичастих листова, морат ћете пронаћи брокера. Ако већ имате брокерски рачун, велике су шансе да ће вам брокер омогућити трговање залихама ружичастих листова, мада неке брокерске компаније дозвољавају само искусним клијентима трговање привилегијама на тржишту ружичастих листова.

Такође ће од вас тражити да потпишете додатни образац који каже да разумете ризике повезане са трговањем залихама ружичастих листова. Многи инвеститори воле да користе другачијег брокера са повољнијим ценама - неки ће наплаћивати фиксну накнаду, а други ће наплаћивати другачију накнаду за трговање залихама ружичастих листова.

Доња граница

Не треба заборавити да је на списку много компанија које нису заинтересоване да дају информације, а улагање у њих може значити губитак целог новца који сте уложили. Највећа привлачност компанија са ружичастим листовима је њихова ниска цена, а они су привлачни оним инвеститорима који стварно желе да уђу у приземље нове компаније. Разумевање ризика и потенцијала губитка целокупне инвестиције омогућиће вам да донесете боље одлуке у вези са овим најспекулативнијим залихама.

Ружичасти листови су прешли дуг пут, а уз помоћ растућих ОТЦ тржишта, постављено је више информација и неких стандарда који ће помоћи инвеститорима да сазнају о компанијама наведеним на ружичастим листовима. Увођењем новог слоја само ће оне друге легитимне компаније које котирају на тржишту ружичастих листова бити боље опремљене да привуку инвеститоре. Обратите врло пажљиву пажњу на систем слојева који је поставило тржиште ружичастих листова и посавјетујте се са инвестицијским стручњаком који ће вам помоћи у правом смјеру прије него што се упустите у залихе ружичастих листова.