Увод у писање

Став је стратегија коју трговци или инвеститори могу да користе за остваривање прихода или купују акције по сниженој цени. Приликом писања прилога писац пристаје да купи основни део по штрајку ако се изврши уговор. Писати, у овом случају, значи продати уговор са циљем да се отвори позиција. И у замену за отварање позиције продајом става, писац добија премију или накнаду, међутим, дужан је купцу који купује да купи акције по штрајкачкој цени ако основна акција падне испод те цене, све док уговор о опцијама не истекне .

Зарада од писања новца ограничена је на примљену премију, али губици могу бити прилично значајни, уколико цена основног капитала падне испод штрајкачке цене. Због динамике ризика / награђивања са ограниченим бројем, не може увек бити јасно зашто би неко преузео такву трговину, али постоје оправдани разлози за то, под правим условима.

Кључне Такеаваис

• Став је стратегија улагања која користе трговци који желе остварити приход или купити акције акција по сниженој цени.
• Пишући прилог, писац пристаје да купи доњи део по штрајку, али само под одређеним условима. Уговор се углавном мора извршити.

Ставите писање за приход

Стављање писања доноси приход јер писац било којег опционог уговора прима премију, док купац стиче права на опцију. Ако је тачно постављено, стратегија писања производа може да донесе зараду продавцу, све док није приморан да купује акције основних дионица. Према томе, један од главних ризика с којима се продавац суочава је могућност да цена акција падне испод штрајкачке цене, приморавши продавача на куповину акција по тој штрајк цени. Ако се пишу опције за приход, анализа аутора требало би да укаже на основну цену акција која остаје стабилна или расте до истека рока.

На пример, рецимо да КСИЗ акције тргују за 75 УСД. Ставите опције са штрајковом ценом од 70 долара, тргују се за 3 долара. Сваки уговор стављен је за 100 акција. Композитор може продати штрајк од 70 долара и прикупити премију од 300 долара (3 к 100). Узимајући ову трговину, писац се нада да цена КСИЗ акција остаје изнад 70 долара до истека рока, а у најгорем сценарију барем остаје изнад 67 долара, што је прекид трговине.

Видимо да је трговац изложен све већим губицима јер цена акција падне испод 67 долара. На пример, по цени од 65 долара, продавац је и даље обавезан да купи акције КСИЗ-а по штрајкачкој цени од 70 долара. Стога би се суочио са губитком од 200 УСД, израчунато на следећи начин:

6, 500 УСД тржишна вредност - $ 7, 000 плаћена цена + 300 УСД прикупљена премија = -200

Што више падне цена, то је већи губитак купцу који пише.

Ако по истеку цене КСИЗ износи 67 УСД, трговац се пробија. 6 700 УСД тржишна вредност - $ 7, 000 плаћена цена + 300 УСД прикупљена премија = 0 УСД

Ако КСИЗ истекне преко 70 УСД, трговац задржава 300 УСД и нема потребе да купује акције. Купац пут опције желео је да прода КСИЗ акције по 70 долара, али пошто је цена КСИЗ изнад 70 долара, боље им је продати их по садашњој вишој тржишној цени. Стога се опција не користи. Ово је идеалан сценарио за писца пут опција.

Писање понуда за куповину залиха

Следећа употреба за писање ставите опције да бисте добили дуге залихе по сниженој цени.

Уместо да користи стратегију прикупљања премија, писац путника можда жели да купи акције по унапред утврђеној цени која је нижа од тренутне тржишне цене. У овом случају би писац могао да прода ставку са штрајком по којој жели да купи акције.

Претпоставимо да се берза ИИЗЗ тргује на 40 УСД. Инвеститор жели да га купи за 35 долара. Уместо да чека да види да ли падне на 35 УСД, инвеститор може написати опције за стављање са ценом од 35 УСД.

Ако акција падне испод 35 УСД, продаја опције обавезује писца да купи акције од купца који стави на 35 УСД, што је продавац става желео. Можемо претпоставити да је продавац добио премију од 1 УСД од писања пут опција, што је 100 УСД прихода ако су продали један уговор.

Ако цена падне испод 35 долара, писац ће морати да купи 100 акција акције по цени од 35 долара, а коштаће укупно 3.500 долара, али оне су већ добиле 100 долара, тако да су нето трошкови заправо 3.400 долара. Трговац је у могућности да акумулира позицију по просечној цени од 34 долара; ако су једноставно купили акције по цени од 35 долара, просечна цена је 35 долара. Продајући опцију, писац смањује трошкове куповине акција.

Ако цена акција остане изнад 35 долара, писац неће имати прилику да купи акције, али ће и даље задржати добијену премију од 100 долара. То би се потенцијално могло учинити више пута пре него што цена акција коначно падне довољно да покрене могућност да се примени.

Затварање трговине

Горе наведени сценарији претпостављају да се опција користи или истјече безвриједно. Међутим, постоји и читава друга могућност. Путник писац може затворити своје стајалиште у било ком тренутку купњом пута. На пример, ако трговац прода пут, а цена основних дионица почне да опада, вредност пушења ће порасти. Ако су примили премију од 1 УСД, како залиха опада, премија за вероватно ће почети да расте на 2, 3 или више долара. Продавац стављене робе није дужан да чека до истека рока. Јасно могу да виде да су у губитничком положају и да могу да изађу у било ком тренутку. Ако су опционе премије сада три долара, то ће им требати да купе пут опцију да би изашле из трговине. Ово ће резултирати губитком од 2 УСД по акцији, по уговору.

Доња граница

Продаја акција може бити корисна стратегија у застоју или растућем стању, јер инвеститор може да наплати премије. У случају пада залиха, продавац продаје је изложен значајном ризику, иако је профит ограничен. Пут писања се често користи у комбинацији са другим опцијама уговора.