Знајте своја акционарска права

Ако сте управо купили залихе у Диснеи-у, као део компаније, да ли то значи да ви и породица можете да погодите Диснеиланд бесплатно овог лета? Да ли акционари Анхеусер-Бусцх добијају случај пива сваког квартала? Ови хипотетички перкети су мало вероватни, али постављају питање: Која права и привилегије имају акционари? Иако можда немају право на бесплатне вожње и пиво, многи инвеститори нису свесни својих права као власника акција. Ево неколико привилегија које долазе од власништва.

Кључне Такеаваис

• Ако неко предузеће ликвидира, повериоци први пут исплате дугове из имовине компаније.
• Власници обвезница су следећи на реду за примање добити од ликвидације.
• Обични акционари су последњи који су исплатили дугове из имовине ликвидационе компаније.
• Обичним акционарима је додељено шест права: гласачка моћ, власништво, право преноса власништва, дивиденде, право увида у корпоративне документе и право на тужбу због незаконитих радњи.

Познавање ваших права као акционара

Нивои права власништва

Свака компанија има хијерархијску структуру права за три главне класе хартија од вредности које издају компаније: обвезнице, жељене акције и обичне акције. Другим речима, постоји редослед права.

Приоритет сваке класе обезбеђења најбоље се разуме ако се погледа шта се дешава када компанија банкротира. Можда мислите да бисте као обични акционар са власничким удјелом у компанији били први на реду да бисте добили део имовине компаније ако оде у стечај. У стварности, заједнички акционари су на дну корпоративног ланца исхране када компанија ликвидира. Током поступка инсолвентности повериоци су први који су им неизмирени дугови платили из имовине компаније.

Следећи приоритет имају власници обвезница, а следе их повлаштени акционари и, коначно, заједнички акционари. Ова хијерархија одређена је такозваним „апсолутним приоритетом“, правилима која се користе у банкротима за одлучивање који део исплате ће примити од стране учесника.

Поред правила апсолутног приоритета, друга права се разликују за сваку класу осигурања. На пример, статут компаније обично каже да само обични акционари имају привилегије гласа, а преферирани акционари морају да примају дивиденде пред обичним акционарима. Права власника обвезница се одређују другачије, јер уговор о обвезници, или индентуре, представља уговор између издаваоца и власника обвезнице. Исплате и привилегије које ималац обвезнице добија су регулисане алинејом (начела уговора).

Ризици и награде

Обични акционари су и даље власници предузећа, а ако посао може остварити профит, заједнички акционари имају користи. Преференција ликвидације коју смо горе описали има смисла. Акционари преузимају већи ризик јер примају готово ништа ако фирма оде у стечај, али такође имају и већи потенцијал награђивања излагањем апрецијацији цена акција када компанија успе. Супротно томе, префериране акције углавном доживљавају мање осцилације цена.

Главна права заједничких акционара

1. Моћ гласања о већим питањима. Моћ гласања укључује бирање директора и предлоге за фундаменталне промене које утичу на предузеће, попут спајања или ликвидације. Гласање се врши на годишњем састанку компаније. Ако акционар не може присуствовати, то може учинити путем пуномоћника и маила гласом.
2. Власништво у делу компаније. Раније смо разговарали о ликвидацији предузећа у којој се први пут исплаћују власници обвезница и повлаштени акционари. Међутим, када успева посао, обични акционари поседују део нечега што има вредност. Обични акционари имају захтев за део имовине у власништву компаније. Како та имовина ствара профит и како се профит реинвестира у додатну имовину, акционари виде поврат док се вредност њихових акција повећава како цене акција расту.
3. Право на пренос власништва. Право преноса власништва значи да је акционарима дозвољено да тргују својим акцијама на берзи. Право на пренос власништва може се чинити свакодневним, али важна је ликвидност коју пружају берзе. Ликвидност - степен до ког се средство или хартија може брзо купити или продати на тржишту без утицаја на цену имовине - један је од кључних фактора који разликују акције од улагања попут некретнина. Ако инвеститор поседује некретнину, може проћи неколико месеци да се та инвестиција претвори у новац. Будући да су акције толико ликвидне, инвеститори могу готово тренутно да свој новац премјесте на друга мјеста.
4. Право на дивиденде. Уз захтев за имовину, инвеститори такође добијају захтев за било који профит који компанија исплати у облику дивиденде. Менаџмент компаније у основи има две могућности зараде: они се могу поново инвестирати у фирму (тако се, надам се, повећава укупна вредност компаније) или исплатити у виду дивиденде. Инвеститори немају реч о томе који проценат зараде треба исплатити - о томе одлучује управни одбор. Међутим, кад год су објављене дивиденде, заједнички акционари имају право да приме свој удео.
5. Прилика за увид у корпоративне књиге и књиге. Прописи налажу да јавна предузећа своју финансијску помоћ издају у облику два годишња извештаја: један за Комисију за хартије од вредности и берзу (СЕЦ) и један за своје акционаре. Образац 10-К је годишњи извештај који се даје ДИК-у, а његов садржај се строго регулише савезним статутима.
6. Право на тужбу због грозних дела. Подношење тужбе компанији обично има облик тужбе за класу акционара. На пример, Ворлдцом се суочио са грозницом одељења за акциону класу акционара 2002. године када је откривено да је компанија имала прекомерно прецењену зараду, што је омогућило акционарима и инвеститорима погрешно виђење њеног финансијског здравља.

575 милиона долара

Износ који је Веллс Фарго & Цомпани морао платити да подмири тужбу за акционарске акције у 2018. години, преноси ЦНН.

Права дионичара разликују се од државе до државе, па је важно да инвеститори провјере код локалних власти и јавних група чувара. У Северној Америци, међутим, права акционара обично су стандардна за куповину било које заједничке акције. Ова права су кључна за заштиту акционара од лошег управљања.

Корпоративно управљање

Поред шест основних права заједничких акционара, инвеститори би требали темељно истражити политике корпоративног управљања у компаније у које инвестирају. Те политике одређују како компанија третира и информише своје акционаре.

План права акционара

Упркос свом називу, овај план се разликује од стандардних права акционара наведених у влади (шест горе поменутих права). Планови за акционарска права описују права акционара у одређеној корпорацији. (Информације су обично доступне у одељку за односе са инвеститорима на његовом веб месту или директним контактирањем компаније.)

У већини случајева ови планови осмишљени су тако да управном одбору компаније дају могућност заштите интереса акционара у случају покушаја спољног партнера да купи компанију. Компанија ће имати план права акционара који се може спровести када друга особа или фирма стекне одређени проценат преосталих акција да спречи непријатељско преузимање.

Начин на који функционише план права акционара најбоље се показује примером: Цори-ова компанија Текуила примећује да је његов конкурент, Јое'с Текуила Цомпани, купио више од 20% својих редовних акција. План права акционара би тада могао да предвиђа да постојећи заједнички акционари имају могућност да купују акције са попустом на тренутну тржишну цену (обично 10% до 20% попуста). Овај се маневар понекад назива и „пилулом за отров који се уклапа“. Када могу купити више акција по нижој цени, инвеститори добијају инстант профит и, што је још важније, разблажују акције које поседује конкурент, чији је покушај преузимања сада. теже и скупље. Постоје бројне технике попут ове које компаније могу успоставити да би се одбраниле од непријатељског преузимања.

Понекад има мало додатака

Иако је бесплатно пиво можда мало надиграно, постоје компаније које акционарима нуде мало додатака. На пример, акционари Царнивал Цорпоратион добијају попусте током путовања на Царнивал Цруисес. Познато је да су друге компаније својим акционарима доделиле мање жетона заједно са својим годишњим извештајима. На пример, компанија АТ&Т је акционарима поклонила 10-минутну телефонску картицу уз свој годишњи извештај, МцДоналд'с је укључио ваучер за бесплатан помфрит, а Старбуцкс платили бесплатну шољу кафе.

Пре куповине власништва у компанији, инвеститори би требали темељно истражити његове политике корпоративног управљања. Ове политике одређују како компанија поступа и обавештава своје акционаре.

Доња граница

Куповина акција значи власништво у компанији пружа одређена права. Иако би обични акционари могли да буду последњи уплаћени када је реч о ликвидацији, то је уравнотежено другим могућностима, као што је апрецијација цене акција. Познавање ваших права суштински је део информисаног инвеститора. Иако СЕЦ и друга регулаторна тела покушавају да примене одређени степен акционарских права, добро обавештени инвеститори који у потпуности разумеју њихова права мање су подложни ризицима. (За читање у вези, погледајте „Која права имају сви заједнички акционари?“)