Левераге
Користите резултат употребе посуђеног капитала као извора финансирања приликом улагања у проширење базе имовине фирме и остваривање приноса на ризични капитал. Левериџ је стратегија инвестирања коришћења позајмљеног новца - конкретно, употребе различитих финансијских инструмената или позајмљеног капитала - да би се повећао потенцијални поврат инвестиције. Левериџ се такође може односити на износ дуга који фирма користи за финансирање имовине. Када неко означава компанију, имовину или инвестицију као "високо задужену", то значи да та ставка има више дуга него капитала.
Полуга повећава могуће приносе, баш као што се полуга може користити за појачавање нечије снаге при кретању велике тежине.
1:41Левераге
Како делује полуга
Левериџ је употреба дуга (посуђеног капитала) у циљу предузимања инвестиције или пројекта. Резултат је умножавање потенцијалних приноса од пројекта. У исто време, полуга ће такође умножити потенцијални ризик од пада у случају да се инвестиција не искључи.
Концепт полуге користе и инвеститори и компаније. Инвеститори користе полугу да значајно повећају приносе који се могу пружити од инвестиције. Своје инвестиције полажу користећи разне инструменте који укључују опције, футурес и марж рачуне. Компаније могу користити полуге за финансирање своје имовине. Другим речима, уместо да издају акције за прикупљање капитала, компаније могу да користе финансирање дуга за улагање у пословне операције у покушају да повећају вредност за акционаре.
Инвеститори који не уживају у директном кориштењу полуга на различите начине имају индиректни приступ. Они могу улагати у компаније које користе полуге током нормалног пословања за финансирање или проширење пословања - без повећања трошкова.
Кључне Такеаваис
- Левериџ се односи на употребу дуга (позајмљених средстава) за појачавање приноса од инвестиције или пројекта.
- Инвеститори користе полугу да умноже своју куповну моћ на тржишту.
- Компаније користе полугу за финансирање своје имовине: уместо издавања акција за прикупљање капитала, компаније могу користити дуг за улагање у пословне операције у покушају да повећају вредност за акционаре.
Разлика између полуге и марже
Иако су међусобно повезане - пошто обоје укључују позајмљивање - полуга и маржа нису исте. Левериџ се односи на узимање дуга, док је маржа дуг или позајмљени новац који фирма користи за улагање у друге финансијске инструменте. Маргин рачун вам омогућава да посудите новац од брокера за фиксну каматну стопу за куповину хартија од вредности, опција или терминских уговора у ишчекивању примања значајно високих приноса.
Можете користити маржу за креирање полуга.
Пример полуге
Компанија основана са инвеститорима од пет милиона долара, капитал у компанији је 5 милиона долара; ово је новац који компанија може да користи за рад. Ако компанија користи задуживање од 20 милиона долара, сада има 25 милиона долара за улагање у пословне операције и више могућности за повећање вредности за акционаре. Произвођач аутомобила, на пример, могао би да позајми новац за изградњу нове фабрике. Нова фабрика би омогућила произвођачу аутомобила да повећа број аутомобила које производи и повећао профит.
Посебна разматрања
Формуле левера
Кроз анализу биланса, инвеститори могу проучити дуг и капитал на књигама различитих фирми и могу инвестирати у компаније које дају утицај на рад у име свог пословања. Статистички подаци као што су поврат на капитал, дуг према капиталу и поврат на запослени капитал помажу инвеститорима да утврде како компаније распоређују капитал и колики део тих капиталних компанија се задужује. Да бисте правилно проценили ове статистике, важно је имати на уму да левериџ има неколико врста, укључујући оперативни, финансијски и комбиновани левериџ.
Фундаментална анализа користи степен оперативног утјецаја. Може се израчунати степен оперативне полуге дељењем процентуалне промене зараде компаније по акцији и процентуалне промене у њеној заради пре камата и пореза током одређеног периода. Слично томе, могло би се израчунати степен оперативног левера тако што се дели добит ЕБИТ-а компаније на његов ЕБИТ умањен за каматне трошкове. Већи степен оперативног полуга показује већи ниво волатилности у компанијском ЕПС-у.
ДуПонт анализа користи „мултипликатор капитала“ за мерење финансијског утицаја. Може се израчунати мултипликатор капитала дељењем укупне имовине предузећа са њеним укупним капиталом. Једном кад се схвати да се умножава финансијска полуга са укупним прометом имовине и маржом профита како би се произвео поврат на капитал. На пример, ако јавно трговано друштво има укупну имовину у вредности од 500 милиона долара, а капитал акционара процењен на 250 милиона долара, тада је мултипликатор капитала 2, 0 (500 милиона долара / 250 милиона долара). То показује да је компанија финансирала половину укупне имовине главницом. Дакле, већи мултипликатори власничког капитала сугерирају више финансијског утјецаја.
Ако читање прорачунских таблица и провођење темељних анализа није ваша чаја, можете купити узајамне фондове или фондове којима се тргује на берзи и који користе полуге. Кориштењем ових возила можете пренијети одлуке о истраживању и инвестирању стручњацима.
Недостаци полуга
Левераге је вишеструко сложено средство. Теорија звучи сјајно, а у стварности употреба полуга може бити профитабилна, али тачно је и обрнуто. Леверинг повећава и добитке и губитке. Ако инвеститор користи полугу за улагање и инвестиција се креће у односу на инвеститора, његов или њен губитак је много већи него што би био да он или она нису искористили инвестицију.
У пословном свету компанија може користити полугу за стварање богатства акционара, али ако то не учини, трошак камате и кредитни ризик неплаћања уништавају вредност акционара.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.