Период закључавања
Период закључавања је временски период када инвеститорима није дозвољено да откупе или продају акције одређене инвестиције. Постоје две главне употребе за раздобље затварања, оне за хедге фондове и оне за старт-уп / ИПО.
За хедге фондове, временски период закључивања намијењен је менаџеру хедге фонда да добије вријеме за излаз из инвестиција које могу бити неликвидне или на други начин пребрзо уравнотежити свој портфељ улагања. Резервације хедге фондова обично су 30-90 дана, што менаџеру хедге фондова даје времена да напуштају инвестиције без покретачких цијена у односу на њихов укупни портфељ.
За старт-уп компаније или компаније које желе да се јаве јавно путем ИПО-а, временски период закључавања показује да је вођство компаније остало нетакнуто и да је пословни модел и даље у добром стању. Такође омогућава издавачу ИПО-а да задржи више новца за наставак раста.
Како функционира период закључавања
Период закључавања хедге фондова одговара темељним улагањима сваког фонда. На пример, дугорочни / краткорочни новац уложен углавном у ликвидне залихе може имати период једномесечног затварања. Међутим, с обзиром да догађаји или хедге фондови често улажу у мање трговачке хартије од вредности као што су проблематични зајмови или други дугови, они имају тенденцију да имају дуже временске периоде закључивања. Ипак, други хедге фондови можда уопште немају период затварања у зависности од структуре улагања фонда.
Када се заврши период закључивања, инвеститори могу откупити своје акције према заданом распореду, често квартално. Они обично морају да обавештавају 30 до 90 дана како би управник фонда могао да ликвидира основне хартије од вредности које омогућавају улагање инвеститорима.
Кључне Такеаваис
- Периоди закључавања су када инвеститори не могу продати одређене акције или хартије од вредности.
- Периоди закључавања користе се за очување ликвидности и одржавање стабилности на тржишту.
- Менаџери хедге фондова користе их за одржавање стабилности и ликвидности портфеља.
- Старт-уп / ИПО користе их за задржавање готовине и показати отпорност на тржишту.
Током периода закључивања, менаџер хедге фондова може улагати у хартије од вредности у складу са циљевима фонда без бриге за откуп акција. Менаџер има времена за изградњу јаких позиција у разним средствима и максимизирање потенцијалних добитака уз задржавање мање новца. У недостатку периода закључивања и планираног распореда откупа, менаџеру хедге фондова биће потребан велики износ новца или еквивалента новца у сваком тренутку. Уложило би се мање новца, а приноси могу бити мањи. Такође, будући да се временски период закључивања сваког инвеститора разликује у зависности од датума његовог личног улагања, не може се истовремено догодити масовна ликвидација за било који фонд.
Периоди закључавања могу се користити и за задржавање кључних запосленика, где награде на залихама нису откупљиве током одређеног периода да би се запослени спречио да пређе на конкурента, одржи континуитет или док не заврше кључну мисију.
Пример периода закључавања
Као пример, фиктивни хедге фонд, Епсилон & Цо., улаже у проблеме у јужној Америци. Поврат камата је висок, али ликвидност тржишта је ниска. Ако би један од купаца компаније Епсилон одједном желео да прода велики део свог портфеља у Епсилону, вероватно би послао цене далеко ниже него ако би Епсилон продао делове својих удела у дужем временском периоду. Али будући да Епсилон има 90-дневни период закључавања, даје им времена да се постепеније продају, омогућавајући тржишту да равномерније апсорбује продају и одржи цене стабилнијима, што резултира бољим исходом за инвеститора и Епсилона него што иначе може је био случај.
Посебна разматрања
Период закључавања новоизданих јавних акција компаније помаже стабилизацији цена акција након његовог уласка на тржиште. Када су цена и потражња акција повећани, компанија доноси више новца. Ако би пословни инсајдери продали своје акције јавности, чини се да у то предузеће не вреди улагати, а цене акција и потражња опадају.
Када приватна компанија започне процес преласка у јавност, кључним запосленима се плаћа мало у замену акција предузећа. Будући да је примање акција еквивалентно примању платне листе, многи од ових запослених желе да уновче своје акције што је брже могуће након што компанија постане јавно тргована. Период закључавања спречава продају акција одмах након ИПО-а, када цене акција могу бити претеране и вероватно ће пасти после ИПО-а компаније.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.