Теорија сегментације тржишта

Шта је теорија сегментације тржишта?

Теорија сегментације тржишта је теорија да дугорочне и краткорочне каматне стопе нису повезане једна с другом. Такође се наводи да преовлађујуће каматне стопе за краткорочне, средњорочне и дугорочне обвезнице треба посматрати одвојено, као ставке на различитим тржиштима за дужничке хартије од вредности.

Кључне Такеаваис

• Теорија сегментације тржишта каже да дугорочне и краткорочне каматне стопе нису повезане једна с другом јер имају различите инвеститоре.
• Повезана са теоријом сегментације тржишта је теорија пожељног станишта која каже да улагачи радије остају у властитом распону доспијећа обвезница због загарантованих приноса. Свако прелазак на другачији распон зрелости сматра се ризичним.

Разумевање теорије сегментације тржишта

Главни закључци ове теорије су да кривуље приноса одређују силе понуде и потражње унутар сваке тржишне / категорије рочности доспећа дуга и да се приноси за једну категорију рочности не могу користити за предвиђање приноса за другу категорију рочности.

Теорија сегментације тржишта је позната и као теорија сегментирања тржишта. Темељи се на уверењу да се тржиште за сваки сегмент рочности обвезница састоји углавном од инвеститора који преферирају улагање у хартије од вредности са одређеним трајањем: краткорочним, средњорочним или дугорочним.

Теорија сегментације тржишта даље тврди да купци и продавци који чине тржиште краткорочних хартија од вредности имају различите карактеристике и мотивације од купаца и продавача вредносних папира средњег и дугорочног доспећа. Теорија се делимично заснива на инвестиционим навикама различитих типова институционалних инвеститора, попут банака и осигуравајућих друштава. Банке углавном фаворизују краткорочне хартије од вредности, док осигуравајуће компаније углавном фаворизују дугорочне хартије од вредности.

Невољност за промену категорија

Сродна теорија која објашњава теорију сегментације тржишта је теорија пожељног станишта. Преферирана теорија станишта каже да су улагачи преферирали распон дужина доспијећа обвезница и да се већина креће од својих преференција само ако су зајамчени већи приноси. Иако можда не постоји разлика у тржишном ризику, инвеститор навикнут да улаже у хартије од вредности у одређеној категорији доспећа често смета промена категорије као ризична.

Последице за анализу тржишта

Кривуља приноса је директан резултат теорије сегментације тржишта. Традиционално, кривуља приноса за обвезнице црта се кроз све категорије доспијећа, одражавајући однос приноса између краткорочних и дугорочних каматних стопа. Међутим, заговорници теорије сегментације тржишта сугерирају да је испитивање традиционалне кривуље приноса која покрива све дужине доспијећа бесплодно настојање, јер краткорочне стопе не предвиђају дугорочне стопе.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Преферирана теорија станишта Преферирана теорија станишта сугерира да су инвеститори обвезнице спремни купити обвезнице изван своје преференције доспијећа ако постоји премија на ризик. више Кориштење теорије непристрасних очекивања за упоређивање улагања у обвезнице Теорија очекивања покушава да предвиди које ће краткорочне каматне стопе бити у будућности на основу тренутних дугорочних каматних стопа. Теорија сугерира да инвеститор зарађује исти интерес улагањем у две узастопне једногодишње инвестиције у односу на улагање у двогодишњу обвезницу данас. више Теорија пристрасних очекивања Теорија пристрасних очекивања је теорија да је будућа вредност каматних стопа једнака збиру тржишних очекивања. више Разумевање трезорских записа Државна благајна је тржишно обезбеђење државног дуга са фиксном каматном стопом и роком доспећа између једне и 10 година. више Позитивни лептир Позитиван лептир је паралелно померање кривуље приноса у коме се краткорочне и дугорочне стопе померају према горе за веће величине од средњорочних стопа. Овај помак кривуље приноса умањује закривљеност кривуље. више Нормална крива приноса Кривуља нормалног приноса је кривуља приноса у којој краткорочни дужнички инструменти имају нижи принос од дугорочних дужничких инструмената истог кредитног квалитета. више партнерских веза