Мицхаел Милкен
Мицхаел Милкен је филантроп и тренутно председавајући непрофитног истраживачког центра званог Милкен Институте. Милкен је био извршни директор инвестиционе банке Дрекел Бурнхам Ламберт током 1980-их и користио је приносе за високе приносе за корпоративно финансирање и спајања и аквизиције. Милкен је стекао огромно лично богатство, а 1989. га је федерална порота оптужила 1989. и на крају провела готово две године у затвору након што је признала кривицу за оптужбе за превару са хартијама од вредности. Иако је заслужан за оснивање тржишта високог приноса, забранио му је доживотни рад из хартија од вредности.
Кључне Такеаваис
- Мицхаел Милкен је филантроп и тренутно председавајући непрофитног истраживачког центра званог Милкен Институте.
- Дрекел Бурнхам Ламберт придружио се 1969. године и започео трговање високо-приносним обвезницама које су му добиле надимак Јунк Бонд Кинг 1980-их.
- Милкен је оптужен и провео је готово две године у затвору након што је признао кривицу за оптужбе за превару са хартијама од вредности.
- Милкен је био забрањен за живот из индустрије хартија од вредности.
Разумевање Мајкла Милкена
Милкен се придружио Дрекел Бурнхам Ламберту 1969. године. Управо у то време са фирмом је почео да тргује обвезницама високог приноса које су му добиле надимак Јунк Бонд Кинг 1980-их. Те обвезнице пружају пријеко потребан капитал за компаније које не морају нужно имати приступ кредиту. За време свог рада у фирми успео је да прикупи огроман износ новца из велике базе заинтересованих инвеститора. То му је омогућило да на крају прошири одељење високих приноса. На врхунцу свог успеха Милкен је зарађивао између 200 и 550 милиона долара годишње.
24. априла 1990. Милкен је признао кривицу за пет техничких тачака због кршења закона о хартијама од вредности. Осуђен је на 10 година савезног затвора, али након две године пуштен је због доброг понашања. Такође је кажњен са 600 милиона долара. Од пуштања на слободу, Милкен је преправљао свој имиџ и покушава да му опрости оптужбе за које је 1990. признао да су криви.
Након пуштања из затвора, радио је као стратешки консултант. То је било у супротности с његовом условном казном, па је након тога новчано кажњен са 42 милиона долара. Милкен је 1993. дијагностициран рак простате. Од тада је посветио велики део свог времена и ресурса потрази за леком за болест.
Након пуштања из затвора, Милкен је кажњен због тога што је радио као консултант - што је кршење његове условне казне.
Према Форбесу, нето вредност Милкена процењује се на 3, 7 милијарди долара од септембра 2019. Основао је непрофитну Милкен Фамили Фоундатион као и Милкен Институте, економски тхинк танк који угошћује конференције о здравству, политици, медијима и култури.
Посебна разматрања
Почетком каријере Милкен је указао на прилику да искористи нежељене обвезнице, познате и као високо приносне обвезнице. Видио је начин да инвеститори виде висок принос - на основу прилагођеног ризику - куповином обвезница које су издале компаније са ниским кредитним рејтингом у поређењу са куповином обвезница од компанија са оценом ААА. У то време је расположивост таквих обвезница била ограничена, а Милкен је очекивао да ће потражња брзо надмашити понуду ове инвестиционе могућности. Фирма за коју је радио, Дрекел Бурнхам Ламберт, покренула је напор да поднесе више смећа обвезујући их таквим компанијама да их издају.
Предузећа су можда у раној фази или на неки други начин нису добро основана. Њихов низак кредитни рејтинг можда није последица лошег финансијског здравља, већ због недостатка опсежних резултата на којима би се темељили њихови кредитни рејтинги. Овакве околности се обично виде код нових и нових индустрија. Из перспективе компанија, издавање обвезница био је начин да се потенцијално приступи већем капиталу који иначе не би могли имати прилику да потраже. Милкенови напори у Дрекелу Бурнхаму заслужни су за покретање овог тржишта.
Како је тржиште безвриједних обвезница расло, Милкен је настојао задржати доминантан положај у овом сектору, а неки од његових напора довели су до бављења пословним активностима што је на крају довело до његовог хапшења и осуде због преваре с вриједносним папирима.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.