Уживајте у свом распону са ограниченим налозима

Одлучите да желите сами да купите хартија од вредности, уместо да ваш 401 (к) провајдер то уради у ваше име. Дакле, ви бирате појединачну акцију, или удео у фонду који се тргује на берзи, или обвезницу ... шта год. Затим отворите рачун, финансирате наведени рачун и на крају дате налог за дотичну гаранцију. Ништа не може бити лакше, зар не?

Не баш. Горња шема делује само ако је гаранција коју желите да купите довољно ликвидна да се њоме редовно тргује. Дајте налог за куповину или продају било које од 30 акција које чине Дов Јонес Индустриал Авераге, и уколико на њих не поставите било какве услове, требало би их одмах попунити. (То се назива тржишним налогом - слажете се са куповином / продајом акција по било којој цени по којој се тренутно тргује.) Изаберите мало трговачку емисију која се продаје без рецепта, и можда ћете чекати неко време да пронађете купац или продавац.

Тако ће људи који учествују на берзи условити своје наруџбе. На пример, осигуравање да се наруџба активира само када цена достигне одређени ниво. Уз КСИЗ трговање на 10 УСД, купац може да наручи наруџбу која ће ступити на снагу оног тренутка када цена падне на ниво који он одреди - рецимо 9 УСД. (Или продавац може да изврши поруџбину која се активира само када цена достигне 11 УСД или неку другу цену по његовом избору.) То се зове стоп налог. Узимајући први пример, једном када КСИЗ падне на 9 УСД (под претпоставком да икада и учини), инвеститоров стоп налог се активира и постаје тржишни налог. У том тренутку, сваки продавац спреман да прода по 9 долара може то учинити сада, када има купца.

Као што се каже, у пракси се налог за заустављање куповине поставља по цени изнад тржишне, а не ниже. Ако то нема смисла, то ће за минут. Идеја је да се минимизирају могући губици. Узмите горњи пример купца са стоп-налогом и трговањем деоницама по цени од 10 УСД. Купац постави стоп налог на 11 долара, рецимо, и зна да се не мора бринути око избацивања уколико раст цена буде далеко изнад тога. Ако налог за куповину није био зауставни налог, већ само стандардни тржишни налог, купац ће можда бити приморан да седи ту беспомоћно јер је цена достизала 12, 13, 14 долара и више.

Ако би купац одредио стопу наруџбе испод 10 долара, постоји шанса да га чека у страну неограничено. Идеја која стоји иза налога за куповину је да купац купи акције по цени коју може да живи, а не да поставља неразумне стандарде са којима тржиште нема интереса да се састане.

(Да бисте сазнали о другим стратегијама за смањење губитака, погледајте чланак Инвестопедије "Ограничавање губитака.")

У складу с тим, налог за продају (продаја) зауставља наравно губитке у другом правцу. Акционар који жели да ликвидира своје КСИЗ удјеле поставиће налог за заустављање на, рецимо, 9 УСД са трговањем акцијама на 10 УСД. Поставите га ниже од 9 УСД, а акционар ће изгубити више новца него што би му било пријатно. Поставите га на 11 или 12 долара и могао би на крају да се држи на акцији на неодређено време, што би, чини се, поништило сврху стављања налога за продају на прво место.

Постоји још један двострани разлог за подешавање (куповина) зауставних налога изнад тренутне тржишне цене и (продавање) зауставних налога испод: пре свега, за закључавање добити на акцији коју је купац скратио. Ако сте од свог брокера позајмили 1000 акција КСИЗ-а по његовој претходној цени од 12 УСД, касније га откупите по цени нижој од 12 УСД (без трансакционих накнада, наравно). Куповање леђа по цени од 10 долара је нагло. Враћати га на заустављеној цени од 11 долара је и горе, али и даље позитивно. Ако не извршите постављање зауставног налога на 11 УСД или га поставите превисоко, могли бисте изгубити профит.

Дакле, то је стоп стоп. Повезани концепт, лимитирани налог, значи да инвеститор купује (продаје) одређени број акција по одређеној цени или нижој (вишој). Комбинујте две врсте налога и добићете алат посебно креиран за ограничавање негативне стране - стоп-лимит налог.

Ево како то функционише. Опет ћемо користити пример за куповину. (Држите овај чланак испред огледала да бисте видели како функционише продаја.) Важно је запамтити да стоп-лимит налог одређује две цене - зауставну цену и граничну цену. Помоћу стоп-лимит налога за КСИЗ, који тренутно тргује на 10 УСД, купац може подесити зауставну цену од 11 УСД и граничну цену од 12 УСД. Оног тренутка када се КСИЗ повиси на 11 УСД, наруџба постаје активна као лимитирана. Ако КСИЗ настави да расте на 12 УСД пре него што се наруџба може испунити, остаће отворена док цена поново не потоне на 11 УСД. Тако се смањују могући губици купца. Велика разлика између стоп-налога и стоп-лимит налога у овом случају је та што се у првом случају акције продају што је пре могуће и по најбољој могућој цени за купца; код другог, акције се продају само ако се достигне гранична цена, што се можда неће догодити одмах.

Суштина

Купцима се стоп-лимит налогима штити од превисоких цена за њихов укус. А продавци не морају да брину о ценама које су разоружавајуће ниске. Одређивање граничног ограничења, а не тржишних налога, је једноставан начин за минимизирање недостатака дефанзивног инвеститора.