Дефиниција окружења негативне каматне стопе
Негативно окружење каматних стопа постоји када номинална каматна стопа преко ноћи падне испод нула процената за одређену економску зону. То значи да би банке и друге финансијске институције морале да плате да би своје вишке резерви чувале у централној банци, а не да би примале позитивне приходе од камата.
Политика негативне каматне стопе (НИРП) је неконвенционално средство монетарне политике при чему се номиналне циљане каматне стопе постављају са негативном вредношћу, испод теоријске ниже границе од нула процената.
Кључне Такеаваис
- Негативно окружење каматних стопа постоји када преконоћне каматне стопе падну испод нула процената.
- У 2009. и 2010. години, Шведска и 2012. године Данска су користиле негативне каматне стопе како би зауставиле ток новца у својим економијама.
- У 2014. години, Европска централна банка (ЕЦБ) успоставила је негативну каматну стопу која се односи само на банкарске депозите чији је циљ био да спрече да Еурозона падне у дефлаторну спиралу.
- У окружењу с негативном каматном стопом, финансијске институције морају плаћати камату за депозитна средства и могу заправо примати камате на позајмљени новац.
Основе окружења негативних каматних стопа
Подстицај за негативну каматну стопу је подстицање економског раста подстицањем банака да дају позајмице или улагање вишка резерви, а не да доживе загарантовани губитак. Теорија каже да ће каматне стопе испод нуле банке, предузећа и домаћинства подстаћи економију трошећи новац уместо да штеде. Сматра се да окружење са негативном каматном стопом подстиче банке да дају више кредита, домаћинства да купују више производа, а компаније да улажу додатни новац уместо да га депонују у банци.
Пошто је логистички тешко и скупо преносити и складиштити велике износе физичког новца, неке банке су и даље у реду с плаћањем негативних камата на њихове депозите. Међутим, ако се каматна стопа постави довољно негативном, почет ће премашити трошкове складиштења. Негативна окружења за каматне стопе имају за циљ кажњавање банака због држања у готовини уместо давања кредита. Они би, барем теоретски, требали да јефтиније узимају кредите за предузећа и домаћинства, подстичући више задуживања и убацивање више новца у економију.
Ризици окружења негативних каматних стопа
Постоје одређени ризици повезани са окружењем негативне каматне стопе. Ако банке кажњавају домаћинства ради уштеде, то можда неће нужно подстаћи малопродајне потрошаче да троше више готовине. Уместо тога, код куће могу добити новац. Успостављање окружења с негативном каматном стопом може чак и надахнути готовину, потакнувши домаћинства да повуку готовину из банке како би избјегли плаћање негативних камата за штедњу.
Банке које желе да избегну исплату готовине могу се суздржати од примене негативне каматне стопе на релативно мале депозите штедиша домаћинстава. Уместо тога, они примењују негативне каматне стопе на велика стања у пензијским фондовима, инвестиционим фирмама и другим корпоративним клијентима. Ово подстиче штедне корпорације да улажу у обвезнице и друга возила која нуде бољи поврат, истовремено штитећи банку и економију од негативних ефеката новчаног трчања.
Примери окружења негативних каматних стопа
Швајцарска влада је почетком 1970-их увела де фацто негативни режим каматних стопа како би се супротставила апрецијацији валуте због инвеститора који беже од инфлације у другим деловима света.
Недавни примери негативног окружења са каматним стопама укључују Европску централну банку (ЕЦБ) која је своје камате спустила испод нуле 2014. Годину и по касније, 2016. године, Јапанска банка је такође усвојила негативне каматне стопе. Централне банке Шведске, Данске и Швајцарске такође су прешле на негативне камате од 2009-2012. Ове су земље користиле негативне каматне стопе како би зауставиле токове новца у својим економијама како би задржале контролу над својим девизним курсима, јер је страни капитал у ток економије улазио.
Централне банке су створиле окружење негативних каматних стопа у овим земљама у настојању да зауставе дефлацију, која би, како се плаше, могла брзо да се измакне контроли, девалвирајући валуте и дерелирајући економски напредак остварен од Велике рецесије. Међутим, негативне каматне стопе су за сада мале.
Централне банке су оклијевале да спусте негативне каматне стопе предалеко испод нуле, јер пракса стварања окружења негативних каматних стопа није почела тек недавно, с тим да је ЕЦБ прва велика финансијска институција која је створила такво окружење. ЕЦБ наплаћује банкама 0, 4 посто камате за држање готовине преко ноћи. Јапанска банка наплаћује 0, 10 посто камате за држање готовине преко ноћи, а швицарска централна банка наплаћује 0, 75 посто камате за држање у готовини.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.