Ризик пре поравнања
Ризик пред намиром је могућност да једна страна у уговору не испуни своје обавезе из тог уговора, што резултира неиспуњавањем обавеза пре датума намире. Ово неплаћање једне стране прерано би раскинуло уговор и оставило другу страну да доживи губитак ако није осигурано на неки начин.
Ризик ове врсте може додатно довести до ризика замене трошкова јер оштећена страна мора да закључи нови уговор о замени старог. Услови и тржишни услови могу бити мање повољни за нови уговор.
Кључне Такеаваис
- То је ризик повезан са свим уговорима, али фраза се чешће примењује на финансијске уговоре, као што су термински уговори и свапови.
- Стварни трошак овог ризика није посебно израчунат, али се углавном сматра да је укључен у цене таквих уговора.
- Овај ризик се примењује у веома ретким случајевима на тржиштима акција и обвезница, али је ређе важан проблем него код других финансијских инструмената.
Разумевање ризика предстечајне нагодбе
Постоји ризик повезан са свим уговорима. Овај одређени ризик је више концепт него заменљив трошак. Ризик пре намирења обухвата једну од укључених страна која није испунила своју обавезу да предузме унапред одређену радњу, испоручи наведену робу или услугу или плати уговорену финансијску обавезу.
Цена овог ризика није експлицитна, већ је уграђена у цене и накнаде уговора. Овај ризик је много више применљив у дериватима као што су термински уговори или замене. Очекивани приноси прилагођени ризику морају укључивати факторинг ризика друге стране јер ће то бити укључено у цене ових трансакција. Различите размјене то раде на различите начине. На пример, футурне трансакције делимично шире овај ризик преко провизија клириншких кућа које се убирају путем размене.
Све стране морају размотрити губитак у најгорем случају који може настати ако друга страна пропусти пре него што се трансакција измири или постане ефективна. Најгори губитак може бити неповољно кретање цена или каматних стопа, у том случају оштећени мора покушати да склопи нови уговор са ценом или стопама на мање повољним нивоима. Остале последице могу укључивати било која могућа правна питања због кршења уговора.
Битно је размотрити кредитну способност друге стране и нестабилност или вероватноћу да се тржиште може неповољно кретати у цени неплаћања.
Рецимо, рецимо, АБЦ компанија формира уговор на девизном тржишту са компанијом КСИЗ о замјени америчких долара за јапански јен за двије године. Ако пре намирења компанија КСИЗ оде у стечај, неће бити у могућности да доврши размену и мора да испуни уговор. Под претпоставком да АБЦ компанија и даље жели или треба да закључи такав уговор, мораће да склопи нови уговор са другом страном, што доводи до ризика замене трошкова.
Ризик пре поравнања постоји, у теорији, за све хартије од вредности, али трговање акцијама које траје кратко време може имати тако мали део трошкова трговине повезаних са ризиком друге уговорне стране да је то нераздвојив део трансакције.
Ризик трошкова замене
Као што је већ поменуто, ризик замене трошкова представља могућност да замена уговору који не испуњава услове може имати мање повољне услове. Добар пример је тржиште обвезница и проблеми настали превременим откупом. Неке обвезнице имају функцију позива или пријевременог откупа. Ове карактеристике дају издавачу право, али не и обавезу, да откупи све или неке своје обвезнице пре него што дођу до доспећа. Ако обвезнице носе купон од 6%, а каматне стопе падну на 5% пре доспећа обвезница, улагачу би било тешко заменити очекивани ток прихода са упоредивим хартијама од вредности.
За замјену каматних стопа или валуту, промјена каматних стопа или течаја прије поравнања резултират ће истим проблемом, иако на краћем временском распону.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.