Преференце дионице у односу на дебентуре: у чему је разлика?

Преференцијалне акције и задужнице су две различите врсте финансијских инструмената. Преференцијалне акције - које се такође називају и преференцијалне акције - су капиталски инструмент познат по томе што власницима даје преференцијална права у случају исплате дивиденде или ликвидације од стране компаније.

Обвезница је дужничка гаранција коју издаје корпорација или државни орган која није осигурана имовином.

Приоритетне акције

Преференцијалне акције су акције акција компаније издате преференцијалним акционарима или актерима. Као и обичне акције, повлаштене акције представљају власништво у компанији. За разлику од обичних акција, повлаштене акције обично не носе никакву гласачку моћ, али дају власнику повлаштених акција захтев за одређени квартални износ дивиденде и предност у односу на обичне акције у случају ликвидације предузећа.

Постоје четири главне врсте повлаштених акција које компаније могу издати:

• Кумулативне жељене залихе
• Некумулативне жељене акције
• Учешће префериране акције
• Пожељна конвертибилна залиха

Преференцијалне акције су оптимална алтернатива за инвеститоре који не прелазе ризик. Спадају између уобичајеног капитала и корпоративних обвезница на спектру ризика. Префериране акције могу понудити сталан ток дивиденди сличне исплати камате која је обећана власницима обвезница. Пожељни акционари такође имају виши ниво од обичних акција због ликвидационих права, али они и даље падају након издавања обвезница.

Компаније су сагласне да исплаћују повлаштене дивиденде акционарима пре дивиденди заједничким акционарима. Резервације такође могу захтевати повлаштене дивиденде у делницама у ликвидацији и могу укључивати посебна права за вредности деоница у ликвидацији.

Дебентурес

Дебентурес

Обвезнице су корпоративна или државна обвезница која није осигурана имовином. Све врсте обвезница су обвезнице, али нису све обвезнице. Осигуране обвезнице спадају у сопствену класу и могу се идентификовати колатералом повезаном са обвезницом.

Структурирање дужника чини га ризичнијим од инструмента обезбеђеног дуга јер га обезбеђење не подржава. Међутим, на спектру ризика, задужења имају мањи ризик од повлаштених акција због својих виших права на ликвидацију. Као дужнички инструмент, задужнице су веће од преферираних акција ако би се догодио стечај или ликвидација.

Постоје две главне врсте задужења:

• Конвертибилне задужнице
• Неконвертибилне задужнице

Све задужнице следе стандардни поступак структурирања и имају заједничке карактеристике. Прво, саставља се поверење поверења, што је споразум између корпорације која је издала и поверења која управља интересом инвеститора. Затим се одлучује о купонској стопи, која је каматна стопа коју ће компанија платити власнику задужнице или инвеститору. Ова стопа може бити фиксна или плутајућа и зависи од кредитног рејтинга компаније или кредитног рејтинга обвезнице.

Задужнице обично добијају веће каматне стопе од осигураног дуга како би се надокнадили неки од колатералних ризика. Сваки уговор о задуживању такође ће детаљно описати висину отплате у случају ликвидације. Власници обвезница биће исплаћени пре повлаштених акционара, али могу бити подређени другим врстама дуга према књигама компаније, као што су виши зајмови. Ако средства дозвољавају, ималац задужнице може добити своју отплату главнице обвезнице у целости са каматама. Свака ликвидација је различита и утицати ће на коначну исплату власнику задужнице.

Важно

Многи инвеститори могу имати могућност избора између преферираних акција или дужничких записа неке компаније.

Посебна разматрања

Примарно разматрање избора између преферираних акција и задужница зависи од ризика. Пожељним акционарима се обично обећава исплата дивиденде и нека ликвидациона права. Међутим, акције и даље отворено тргују на размјени с вриједношћу коју првенствено диктира тржиште.

Обвезница може бити мање ризична од преферираних акција, али ће обично имати и мањи очекивани поврат. Са задужењем, власнику се обећава пуна отплата главнице улагања плус камате у одређеном периоду. Дуговања су такође већа на ранг листи за надокнаду ако компанија мора ликвидирати.

Кључне Такеаваис

• Преференцијалне акције се такође називају повлаштеним акцијама.
• Преференцијалне акције дају власницима повлаштена права на капитал у случају исплате дивиденде или ликвидације од стране компаније.
• Обвезница је дужничка гаранција коју издаје корпорација или државни орган која није осигурана имовином.
• Обвезници имају виши стаж за отплату ликвидације у односу на повлаштене акције.
• Ризик је примарни фактор који разликује повлаштене акције и задужнице.