Примарна продаја
Примарно тржиште издаје нове хартије од вредности на размени за компаније, владе и друге групе за добијање финансирања путем хартија од вредности заснованих на дугу или на капиталу. Примарна тржишта омогућују осигуравајуће групе које се састоје од инвестиционих банака које постављају почетни распон цена за дано хартије од вредности и надгледају његову продају инвеститорима.
Након што је почетна продаја завршена, даље се тргује на секундарном тржишту, где се највећи део трговине мења свакодневно.
1:09Примарна продаја
Разумевање примарних тржишта
Примарно тржиште је то где се стварају хартије од вредности. На овом тржишту компаније први пут продају (плутају) нове акције и обвезнице јавности. Иницијална јавна понуда, или ИПО, је пример примарног тржишта. Ови послови пружају могућност инвеститорима да купе хартије од вредности од банке која је иницијално закључила одређену дионицу. ИПО се дешава када приватна компанија први пут изда дионице јавности.
Важно је знати на примарном тржишту да се хартије од вредности купују директно од издаваоца.
Предузећа и државни органи продају нове емисије обичних и преферираних акција, корпоративне и државне обвезнице, белешке и рачуне на примарном тржишту како би финансирали унапређења пословања или проширили пословање. Иако инвестициона банка може одредити почетну цену хартија од вредности и добити накнаду за олакшавање продаје, највећи део средстава иде издаваоцу. Инвеститори обично плаћају мање за хартије од вредности на примарном тржишту него на секундарном тржишту.
На пример, компанија АБЦВКСИЗ Инц. ангажује пет фирми које преузимају осигуравајуће услуге како би утврдиле финансијске детаље свог ИПО-а. Према анкетарима, цена емисије акција биће 15 долара. Тада инвеститори могу да купе ИПО по овој цени директно од компаније која је издала. Ово је прва прилика да инвеститори морају да уложе капитал компанији куповином њених акција. Акцијски капитал компаније састоји се од средстава остварених продајом акција на примарном тржишту.
Сва издања на примарном тржишту подложна су строгој регулацији. Компаније морају да поднесу изјаве Комисији за хартије од вредности (СЕЦ) и другим агенцијама за хартије од вредности и морају да сачекају да се њихови поднети одобре пре него што могу да изађу у јавност.
Понуда права (издавање) дозвољава компанијама да прикупе додатни капитал кроз примарно тржиште након што већ имају хартије од вредности на секундарном тржишту. Постојећим инвеститорима нуде се депонована права на основу акција које су тренутно у власништву, а други могу уложити изнова у ново ископане акције.
Остале понуде примарних тржишта за акције укључују приватно пласман и преференцијалну алокацију. Приватни пласман омогућава компанијама да продају директно значајнијим инвеститорима као што су хедге фондови и банке, а да акције не буду јавно доступне. Док преференцијална алокација нуди акције за одабир инвеститора (обично хедге фондове, банке и узајамне фондове) по посебној цени која није доступна широј јавности.
Слично томе, предузећа и владе које желе да генеришу дужнички капитал могу да одлуче да емитују нове краткорочне и дугорочне обвезнице на примарном тржишту. Нове обвезнице емитују се с купонским стопама које одговарају тренутним каматама у тренутку издавања, а које могу бити веће или ниже у односу на постојеће обвезнице.
Кључне Такеаваис
- Примарна тржишта су она када инвеститори могу да купе хартије од вредности директно од издаваоца,
- На примарном тржишту компаније први пут продају нове акције и обвезнице, попут иницијалне јавне понуде (ИПО) - често по унапред одређеној цени или цени по договору.
- Берзе уместо тога представљају секундарна тржишта, на којима инвеститори купују и продају једни од других.
Примери продаје на примарном тржишту
У јуну 2016. Република Аргентина објавила је да продаје дугове у вредности од 2, 75 милијарди долара у дводелној продаји обвезница америчког долара. Финансирање је ишло у сврху управљања обавезама. Заједнички осигураваоци укључују Морган Станлеи, Банк оф Америца, Меррилл Линцх, Деутсцхе Банк и Цредит Суиссе.
ИПФ, аргентинска нафтна компанија, објавила је да нуди обвезнице за 2020. годину у деноминираним америчким доларима у вриједности од 750 милиона долара. Старије незаштићене белешке пласиране су на тржиште без права регистрације, а које су наведене у Луксембургу и које уређује њујоршки закон.
Цостера, колумбијски путнички концесионар, најавила је продају обвезница у дуалној валути. Средства би покривала трошкове изградње и повезане трошкове за пројекат Цонцесион Цартегена Барранкуилла. Обвезнице су котирале у Луксембургу и њима се уређује закон Њујорка. Главни осигураник је био Голдман Сацхс, а ко-менаџер је био Сцотиабанк.
Прво јавно јавно оглашавање на Фацебооку
Иницијална јавна понуда (ИПО) компаније Фацебоок Инц. у 2012. години била је највећи ИПО интернетске компаније и један од највећих ИПО-ова у технолошком сектору. Многи инвеститори су веровали да ће се вредност акција брзо повећати на секундарном тржишту због популарности компаније. Због велике потражње на примарном тржишту, ундервритери су цене акција коштали 38 долара по акцији, на врху циљаног распона, и подигли ниво понуде акција за 25% на 421 милиона акција. Процена акција постала је 104 милијарде долара, што је највеће од свих ново јавних предузећа.
Иако је Фацебоок прикупио 16 милијарди долара кроз примарно тржиште, акције нису значајно порасле на дан ИПО-а. Након што је продато 460 милиона акција и промет је премашио 100%, акција се затворила на 38, 23 долара. Међутим, Фацебоок је ипак прикупио средства и инвеститори су с примарним тржиштем откупљивали акције.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.