Теорија проспекта
Проспективна теорија претпоставља да се губици и добици различито вреднују, па појединци доносе одлуке на основу перципиране добити уместо перципираних губитака. Такође позната као теорија „аверзије према губицима“, општи концепт је да ако се пред појединца ставе два избора, оба једнака, један се представља у смислу потенцијалних добитака, а други у смислу могућих губитака, прва опција ће бити изабран.
Како функционира теорија проспекта
Теорија проспекта припада економској подскупини која описује како појединци бирају између вероватних алтернатива где је ризик укључен и вероватноћа различитих исхода није позната. Ову теорију су формулисали 1979, а даље развили 1992. Амос Тверски и Даниел Кахнеман, сматрајући то психолошки тачнијим како се доносе одлуке у поређењу са очекиваном теоријом корисности.
Основно објашњење понашања појединца, према теорији перспектива, јесте да је вјероватноћа добитка или губитка разумно претпостављена да је вјероватноћа добитка или губитка 50/50, умјесто вјероватноће која је стварно представљена. У суштини, вероватноћа добитка се генерално доживљава као већа.
Кључне Такеаваис
Иако нема разлике у стварним добицима или губицима одређеног производа, теорија потенцијалних клијената каже да ће инвеститори одабрати производ који нуди највише уочене добити.
Тверски и Кахнеман су предложили да губици изазову већи емоционални утицај на појединца него еквивалентни износ добитака, па су дате могућности избора представљене на два начина - с тим да оба нуде исти резултат - појединац ће одабрати опцију која нуди перципиране добитке.
На пример, претпоставимо да је крајњи резултат примања 25 долара. Једна опција се даје право на 25 УСД. Друга опција је зарада од 50 УСД и губитак од 25 УСД. Корисност 25 долара потпуно је иста у обе опције. Међутим, појединци се најчешће одлучују за примање правих готовина, јер је један добитак генерално посматран као повољнији него што је прво имати више готовине, а затим претрпи губитак.
Врсте теорије проспекта
Према Тверскију и Кахнеману, ефекат сигурности показује се када људи више воле одређене исходе и исходе недовољне тежине који су само вероватни. Учинак сигурности доводи до тога да појединци избјегавају ризик када постоји могућност сигурног добитка. Такође доприноси појединцима који траже ризик када је једна од њихових могућности сигуран губитак.
Ефекат изолације настаје када су људи представили две опције са истим исходом, али различитим правцима исхода. У овом случају ће људи вероватно отказати сличне информације како би олакшали когнитивно оптерећење, а њихови закључци ће се разликовати у зависности од начина на који су опције уоквирене.
Кључне Такеаваис
- Теорија перспектива каже да улагачи различито вреднују добитке и губитке, стављајући већу тежину на перципирани добитак у односу на перципирани губитак.
- Инвеститор који има избор, оба једнака, изабрати ће онај који је представљен у смислу потенцијалних добитака.
- Теорија перспектива дио је економије понашања, сугерирајући да су инвеститори изабрали перципиране добитке јер губици узрокују већи емоционални утицај.
- Учинак сигурности каже да појединци преферирају одређене исходе него вјероватне, док учинак изолације каже да појединци укидају сличне информације приликом доношења одлуке.
Пример теорије проспекта
Узмимо у обзир да инвеститору дају два улога за исти узајамни фонд два одвојена финансијска саветника. Један саветник представља фонд инвеститору, истичући да је он имао просечан поврат од 12% у последње три године. Други саветник каже инвеститору да је фонд имао надпросечне приносе у последњих 10 година, али у последњим годинама опада. Теорија проспекта претпоставља да, иако је инвеститору представљен потпуно исти узајамни фонд, он вероватно купује фонд од првог саветника, који је изразио стопу приноса фонда као укупни добитак уместо саветника који фонд представља као високи принос и губици.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.