Стандардни модел претходне уплате (ПСА) Удружења јавних хартија од вредности
Стандардни модел авансног плаћања (ПСА) Удружења јавних хартија од вредности је претпостављена месечна стопа аванса која се годишње обрачунава на преостали основни износ хипотекарног кредита.
Стандардни модел унапред плаћања плаћања Удружења јавних хартија од вредности један је од неколико модела који се користе за израчунавање и управљање ризиком плаћања унапред, специфичним за хипотекарне хартије од вредности (МБС) и колатерализоване хипотекарне обавезе.
Кључне Такеаваис
- ПСА стандардни модел авансне уплате користи се за процену ризика пријевремене отплате који се односи на хартије од вредности заштићене имовином и хипотекарне хартије од вредности.
- Ризик превременог плаћања је да ће се зајмови паковани у хартије од вредности отплатити прерано због рефинансирања или других разлога, који утичу на трајање хартија од вредности и токове готовине.
- Модел који је креирало Удружење за јавне хартије од вредности претпоставља да се авансно плаћање зајма постепено диже на највише након 30 месеци.
Разумевање ПСА
Стандардни модел плаћања унапред (ПСА) Удружења јавних хартија од вредности потврђује да ће се претпоставке о плаћању унапред мењати током трајања обавезе и могу утицати на принос хартије од вредности. Модел претпоставља постепени пораст уплата, који је достигао максимум након 30 месеци. Стандардни модел, назван 100% ПСА, започиње са годишњом стопом унапред плаћања од 0% у месечној нули, са 0, 2% расте сваког месеца до максимума од 6% након 30 месеци.
Претпоставке о плаћању унапред заснивају се на подацима кућног купца који показују да је у току првих неколико година дужник мање вероватно да ће бити спреман или моћи да отплати хипотеку. Ови подаци имају смисла, јер нови власник куће мало је вероватно да ће се преселити у други дом или одмах рефинансирати, а трошкови куповине куће углавном не остављају много слободног новчаног тока да нови власник изврши додатне исплате.
Важно је напоменути да је ПСА само најчешћи модел плаћања унапред. Постоје различити модели, укључујући и власничке, који се могу користити за моделирање и процену унапред плаћања у хипотекарним инвестицијама. Стандардни модел претходне уплате Удружења јавних хартија од вредности назива се и ПСА моделом плаћања унапред.
Важност стандардног модела плаћања унапред за инвеститоре
Ако је појединачна месечна смртност (СММ) за дати МБС или ЦМО изнад онога што је пројицирано у складу са ПСА, тада ће се вредност сигурног животног века можда смањити. То може резултирати враћањем капитала инвеститорима пре него што је планирано.
Повраћај капитала унапред плаћањем је за инвеститоре углавном негативан, будући да уплата има тенденцију пораста у окружењима са ниским каматама, што значи да инвеститори добијају капитал назад да морају уложити новац у неповољнијем приносу. Дакле, постоји негативан утицај на трговинску вредност хартије од вредности која прелази ПСА. У супротном случају, век трајања МБС-а може се продужити ако су стопе плаћања унапред ниже од ПСА, под условом да се ПСА користио у креирању и стављању на тржиште хартије од вредности.
Позадина ПСА
Стандардни модел унапред плаћања плаћања Удружења јавних хартија од вредности развио је Удружење јавних хартија од вредности 1985. године. Удружење јавних хартија од вредности коначно је постало Удружење за тржиште обвезница, а 2006. године спојило се са Удружењем индустрије хартија од вредности и постало Удружење индустрије хартија од вредности и финансијско тржиште (СИФМА ).
Модел унапред плаћања и даље се назива својим оригиналним именом, али због накнадних промена имена удружења, понекад се назива и ПСА Ассоциатион Ассоциатион Маркет Маркет. Такође је прилично уобичајено да се акроним за модел помеша са идентичним акронимом за некадашње Удружење за јавне хартије од вредности, као и кратица за функцију модела, односно пружа претпоставку о брзини плаћања унапред (ПСА).
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.