Квалитативна анализа
Квалитативна анализа користи субјективну просудбу засновану на неизмеривим информацијама, као што су стручност менаџмента, индустријски циклуси, снага истраживања и развоја и радни односи. Квалитативна анализа је у супротности са квантитативном анализом која се фокусира на бројеве пронађене у извештајима као што су биланси стања. Две технике ће се, међутим, често користити заједно за испитивање пословања компаније и процену њеног потенцијала као инвестиционе могућности.
1:25Квалитативна анализа
Основе квалитативне анализе
Разлика између квалитативног и квантитативног приступа слична је разлици између људске и вештачке интелигенције. Квантитативна анализа користи тачне инпуте као што су марже профита, омјери дуга, вишеструки приходи и слично. Оне се могу прикључити на компјутеризовани модел да би се добио тачан резултат, попут фер вредности акција или прогнозе раста зараде. Наравно, човек за сада мора написати програм који крчи ове бројеве, а то укључује приличан степен субјективне процене. Једном када су програмирани, рачунари могу да изврше квантитативну анализу у делићима секунде, док би чак и најдаровитијим и веома обученим људима могло да прође минут или сат.
Квалитативна анализа се, с друге стране, бави нематеријалним, нетачним проблемима који припадају друштвеном и искуственом царству, а не математичкој. Овај приступ зависи од врсте интелигенције која тренутно (недостаје) машинама, јер ствари попут позитивне асоцијације на бренд, поузданост у управљање, задовољство купаца, конкурентску предност и културне промене је тешко, по могућству немогуће, прибавити нумеричким уносима.
Разумевање људи и квалитативна анализа
Квалитативна анализа може звучати готово као "слушање црева", и заиста би многи квалитативни аналитичари тврдили да осећања црева имају своје место у процесу. То, међутим, не значи да то није строг приступ. Заиста, може потрошити много више времена и енергије од квантитативне анализе.
Људи су у средишту квалитативне анализе. Инвеститор може започети упознавањем руководства компаније, укључујући њихову образовну и професионалну позадину. Један од најважнијих фактора је њихово искуство у индустрији. Још апстрактније, да ли имају напоран рад и опрезно доношење одлука, или боље знају или су у вези са њима праве људе? Њихова репутација је такође кључна: да ли их поштују њихове колеге и вршњаци? Њихове односе са пословним партнерима такође је вредно истражити, јер оне могу имати директан утицај на пословање.
Култура предузећа и квалитативна анализа
Начин на који запослени гледају на компанију и на њено руковођење је важан. Да ли су задовољни и мотивисани или им замјерају шефови? Стопа промета запослених може указивати на лојалност или недостатак запослених. Шта култура на радном месту говори о компанији? Превише хијерархијске канцеларије промовишу сплетке и конкуренцију и троше продуктивну енергију; успавано, немотивирано окружење може значити да запослени углавном брину о куцању сата. Идеал је жива креативна култура која привлачи врхунске таленте.
Прикупљање података за квалитативну анализу
Додуше, прикупљање података за квалитативне анализе може бити тешко. Нису познати директори Фортуне 500 по томе што су седели са инвеститорима на мало и разговарали их око седишта компаније. Деломично, Варрен Буффетт може тако ефикасно да користи квалитативну анализу јер су људи вољни да му омогуће приступ свом времену и информацијама. Остали морамо проћи кроз вести и извештаје компанија да бисмо разумели записе, стратегије и филозофије менаџера. Одељак за расправу и анализу менаџмента (МД&А) компаније за пријављивање од 10 К и кварталне конференцијске позиве пружа прозор за стратегије и стилове комуникације. Јасна, транспарентна комуникација и кохерентна стратегија су корисни. Буззвордс, избегавање и краткорочност, не толико.
Квалитативна анализа у контексту
Купци су једина група која је пресуднија за успех компаније од менаџмента и запослених, јер су они извор њених прихода. Иронично је да ако компанија интересе купаца постави пред акционаре, то може бити боље дугорочно улагање. Ако је изведиво, добра је идеја покушати бити купац. Рецимо да размишљате о улагању у авиокомпанију која је обуздала трошкове, победила процене зараде у три узастопна квартала и планира откуп акција. Међутим, када покушате да користите авио-компанију, наиђете на грешку на веб локацији, представнике службе за кориснике очајнички, на додатне провизије и ситне путнике. Негативно искуство говори о томе да компанија нема приоритет за своје купце и да буду опрезни улажући у авиокомпанију.
Пословни модел компаније и конкурентска предност су витална компонента квалитативне анализе. Шта фирми пружа трајну ногу у односу на ривале? Да ли је изумио нову технологију коју ће конкуренти тешко поновити, или која има заштиту интелектуалног власништва? Да ли има јединствен приступ решавању проблема за своје купце? Да ли је њен бренд глобално признат - на добар начин? Да ли његов производ има културну резонанцу или елемент носталгије? Да ли ће за два дана још постојати тржиште? Ако можете вјероватно замислити да друга компанија улази и ради оно што ова ради само мало боље, онда је баријера за улазак можда прениска. Зашто ће неосновано предузеће створити или пореметити своје изабрано тржиште, и зашто га онда не би смењивало заузврат?
Кључне Такеаваис
- Квалитативна анализа користи субјективну просудбу засновану на неизмјеривим информацијама.
- Квалитативна анализа бави се нематеријалним и нетачним информацијама које је тешко прикупити и мерити.
- Машине се боре да спроведу квалитативну анализу јер се нематеријалне вредности не могу дефинисати нумеричким вредностима.
- Разумевање људи и култура предузећа од пресудног је значаја за квалитативне анализе.
- Гледање компаније кроз очи купца и разумевање њене конкурентске предности помаже у квалитативној анализи.
Пример стварног света у квалитативној анализи
Идеја која стоји иза квантитативне анализе је да се мере ствари; идеја квалитативне анализе је да се разумеју. Ово последње захтева холистички поглед и свеобухватну нарацију засновану на чињеницама. Контекст је кључан. На пример, директор који је напустио факултет у неким би случајевима био црвена застава, али Марк Зуцкерберг и Стеве Јобс су изузеци. Силицијумска долина је, за боље или горе, другачија звер. Поглед на финансијске документе МцДоналд'с Цорпа (МЦД) пре неколико година не би вам рекао ништа о надимању насртаја на јефтину, нездраву храну. Са друге стране, чисто квалитативни приступ је подложан изобличењу слепих места и личним пристраностима. Квантитативне мере могу да делују као провера ових тенденција.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.