Оцените Антиципатион Свап

Шта је пребацивање очекиваних стопа?

Замјена предвиђања стопе је стратегија трговања обвезницама у којој трговац размјењује компоненте свог портфеља обвезница у ишчекивању очекиваних кретања каматних стопа. Замјене предвиђања стопа су шпекулативне природе, јер овисе о предвиђеним промјенама каматних стопа.

Најчешћи облик замјене предвиђања каматних стопа састоји се од размјене обвезница краткорочног доспијећа у замјену за дугорочне обвезнице, у ишчекивању нижих каматних стопа. Супротно томе, трговци ће размењивати и дугорочне обвезнице за обвезнице краткорочне доспећа ако мисле да ће камате расти.

Кључне Такеаваис

• Замјене предвиђања каматних стопа састоје се од размјене обвезница како би се максимизирала или минимизирала њихова осјетљивост на будућа кретања каматних стопа.
• Ова стратегија је сама по себи спекулативна, јер захтева од трговца да предвиди како ће се каматне стопе променити.
• Ослања се на чињеницу да су цене обвезница обрнуто повезане са каматним стопама и да су одређене врсте обвезница осетљивије на промене каматних стопа од других.

Разумевање Промена антиципације стопе

Замјене предвиђања стопа темеље се на чињеници да се цијене обвезница крећу у супротном смјеру као каматне стопе. Како каматне стопе расту, цена постојећих обвезница опада јер су улагачи у могућности да купе нове обвезнице по вишим каматним стопама. Са друге стране, цене обвезница расту када каматне стопе падну, јер постојеће обвезнице постају веће приносе од нових обвезница.

Генерално гледано, обвезнице са дугим роком доспећа, као што су 10 година, су осетљивије на промене каматних стопа. Стога ће цена таквих обвезница брже расти ако каматне стопе падају, и брже ће падати ако каматне стопе расту. Обвезнице краткорочног доспећа мање су осетљиве на кретање каматних стопа.

Из тих разлога, власници обвезница који желе нагађати о очекиваним промјенама каматних стопа могу реструктурирати свој портфељ како би држали више дугорочних обвезница од краткорочних обвезница, или обрнуто. Конкретно, они могу заменити своје дугорочне обвезнице за краткорочне доспеће ако очекују да ће камате пасти, и учинити обрнуто ако очекују да ће камате расти.

Пример реалног света за промену очекиваних стопа

Инвеститори користе реч "трајање" да би се односили на осетљивост обвезнице на промене каматних стопа. Опћенито, обвезнице с већим трајањем примјећиват ће брже опадање цијена с растом каматних стопа, док је обрнуто за обвезнице са мањим трајањем.

Подаци о трајању одређених обвезница могу се лако добити помоћу мрежних платформи за трговање. Стога, инвеститори који желе нагађати о кретању каматних стопа обвезнице могу тражити обвезнице с посебно високим или ниским нивоом трајања.

Поред утицаја дужине доспећа као што је већ поменуто, други фактор који утиче на осетљивост обвезнице на промене каматне стопе је величина купонских уплата повезаних са обвезницом. Генерално, обвезнице са већим купонским плаћањем биће мање осетљиве на промене каматних стопа, док ће обвезнице са мањим купонским плаћањем бити осетљивије. Стога, инвеститор који се нада да ће купити обвезнице са високом осетљивошћу на кретање каматних стопа може потражити обвезнице дугог рока са малим плаћањем купона.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Како функционишу опције каматних стопа и како инвеститори од њих могу профитирати Опција каматне стопе је финансијски дериват који омогућава власнику да заштити или спекулише о променама каматних стопа на различитим рочностима. више Трајање Дефиниција Трајање означава године које су потребне да би се примио прави трошак обвезнице, важући садашњу вредност свих будућих купона и главница. више Замјена чисте добити приноса Чиста замјена чистог приноса је када се обвезнице с нижим приносима и краћим стопама доспијећа замењују за обвезнице с већим приносима и дужим роком доспијећа. више Разумевање обвезница Обвезница је инвестиција са фиксним приходом у којој инвеститор позајмљује новац субјекту (корпоративном или владином) који средства позајмљује на одређено време по фиксној каматној стопи. више Шта је ризик кривуље приноса? Ризик криве приноса је ризик да дође до негативног померања тржишних каматних стопа повезаних са улагањем у инструмент фиксног дохотка. више Замјена обвезница Замјена обвезница састоји се од продаје једног инструмента дуга и кориштења добити за куповину другог инструмента дуга. Инвеститори се укључују у замјену обвезница са циљем да побољшају своју финансијску позицију. више партнерских веза