Регистровани саветник за инвестиције (РИА)
Регистровани савјетник за улагања (РИА) је особа или фирма која савјетује појединцима високог износа о инвестирању и управља њиховим портфељима. РИА-и имају фидуцијарну дужност према својим клијентима, што значи да имају основну обавезу пружања инвестицијских савета који увек делују у најбољем интересу њихових клијената.
Као што прва реч из њиховог наслова указује, РИА-и су дужни да се региструју или код Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) или код државних обвезника.
Кључне Такеаваис
- Регистровани саветник за улагања (РИА) управља имовином појединих и институционалних инвеститора.
- Као инвестицијска услуга за куповину и поверљива служба, РИА-е се морају регистровати код СЕЦ-а и државних регулаторних агенција.
- Плаћени слично као портфељни менаџери, РИА-и обично зарађују свој приход кроз менаџмент накнаду која се састоји од процента имовине која се држи за клијента (обично 1% годишње у АУМ-у).
Разумевање РИА-ова
РИА-е које регулише директно Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) сматрају се да делују у фидуцијарном својству и тако се држе вишег стандарда понашања од регистрованих представника. Овај фидуцијарни стандард налаже да РИА увек безусловно мора да ставља најбоље интересе клијента испред својих сопствених, без обзира на све остале околности.
РИА-и су такодје дужни да открију сваки могући сукоб интереса својим клијентима и делују етично на све начине пословања. Неки РИА-е наплаћују клијентима проценат своје имовине под управом, док други наплаћују или сатну или фиксну накнаду за издавање савета. Саветници који одаберу овај модел за своју праксу морају да добију лиценцу Сериес 65.
Плаћени слично као менаџери узајамних фондова, РИА-и обично остварују свој приход кроз накнаду за управљање која се састоји од процента имовине која се држи за клијента. Накнаде варирају, али просек је око 1%. Генерално, што више имовине клијента има, нижа је накнада коју он може преговарати - понекад и само 0, 35%. Ово служи за усклађивање најбољих интереса клијента са интересима РИА-е, јер саветник не може више да зарађује на рачуну, осим ако клијент не повећа своју базу имовине (АУМ).
Коме је потребно да се региструје као РИА?
Закон о саветницима за инвестиције из 1940. дефинисао је РИА као „особу или фирму која је за накнаду ангажована у делу пружања савета, давања препорука, издавању извештаја или достављању анализа хартија од вредности, директно или путем публикација“.
Које саветнике регулатора треба да региструју, највише зависи од вредности имовине којом они управљају, заједно са тим да ли саветују корпоративне клијенте или само појединце. Генерално, саветници који имају најмање 25 милиона долара имовине под управљањем или пружају савете инвестиционим компанијама морају се регистровати у СЕЦ. Саветници који управљају мањим износима обично се региструју код државних органа за хартије од вредности.
Регистрирање као РИА не значи означавање било којег облика препоруке или одобрења од стране СЕЦ или државних регулаторника хартија од вриједности. То значи само да је инвестициони саветник испунио све услове за регистрацију. За саветнике који се региструју код ДИК-а, потребне информације укључују стил улагања саветника, имовину под управом (АУМ), накнаде, било које дисциплинске мере и, за фирму, кључне службенике. Остали захтеви укључују РИА који обавештава ДИК о свим потенцијалним сукобима интереса који су настали због њих у њиховом раду или који би то могли учинити у будућности. Поднесено путем обрасца АДВ, поднесак се мора ажурирати сваке године како би укључивао информације као што су све нове дисциплинске одлуке против РИА-е. Образац мора бити доступан као јавни запис.
Неки се критичари жале да је превише лако постати РИА у поређењу са обавезама других професионалаца. Писац инвестиције Марк Цуссен описује улазне услове за добијање РИА-е као "једва да је на екрану радара у поређењу са осталим престижним занимањима као што су закон, медицина или рачуноводство". Он се залаже за ригорозне прегледе и курсеве попут оних који су потребни за проглашења као Цертифиед Финанциал Планнер (ЦФП). Они би, каже он, могли "помоћи да се подигне ниво услуге који [РИАс] пружа јавности].
Текуће обавезе РИА-е
Осим што се једноставно региструју за добијање сертификата, РИА морају поштовати одређене праксе и поступке када пружају савете својим клијентима. Оне укључују откривање било каквих ризика или могућег сукоба интереса одређених трансакција које препоручују и осигуравање да их клијент разуме.
Ако се у било којем тренутку клијент сагласи саветником због подобности инвестиције, терет је на саветнику да покаже да су предузете све мере за откривање ризика, као и за утврђивање погодности.
Из перспективе СЕЦ-а, документација је све. Ако би се СЕЦ икада укључио у истрагу жалбе инвеститора, потребна је потпуна документација о коришћеној инвестиционој стратегији, заједно са евиденцијама клијената која показују знање о клијентовом инвестиционом профилу и толеранцији на ризик.
РИА Цомпетиторс
РИА-и имају тенденцију да се такмиче са следећим групама за пружање инвестиционих услуга:
- Заједничка средства
- Заштитни фондови
- Физичке куће (нпр. Инвестиционе банке) - путем програма за облагање за поједине посреднике
- Интернетски или попустни брокери који се улажу да то ураде сами
- Робоадвисорс