Поврат на капитал (РОЕ) у односу на поврат средстава (РОА)

Поврат на капитал (РОЕ) и принос на активу (РОА) две су најважније мере за процену колико ефикасно менаџмент тима компаније ради свој посао управљања капиталом који му је поверен. Примарна разлика између РОЕ и РОА је финансијска полуга или дуг. Иако су РОЕ и РОА различите мере ефикасности управљања, формула ДуПонт идентитета показује колико су уско повезане.

Формула за РОЕ:

РОЕ = Нето доходакДељени капитал у власништву: Акционарски капитал = Актива − пасиви \ почетак {поравнање} & \ текст {РОЕ} = \ фрац {\ текст {Нето приход}} {\ текст {Акционарски капитал}} \\ & \ тектбф {где :} \\ & \ тект {Акционарски капитал} = \ текст {Имовина} - \ текст {Обавезе} \\ \ крај {поравнање} РОЕ = Акционарски капитал, приход где: Акционарски капитал = Актива-пасива

Формула за РОА:

РОА = Нето приходи Укупна имовина: Укупна имовина = Акционарски капитал + Обавезе \ почетак {поравнање} & \ текст {РОА} = \ фрац {\ тект {Нето приход}} {\ текст {Укупна имовина}} \\ & \ тектбф { где је:} \\ & \ текст {Укупна имовина} = \ текст {Акционарски капитал} + \ текст {Обавезе} \\ \ крај {поравнање} РОА = Укупна активаНет приход где: Укупна имовина = Акционарски капитал + Обавезе

Главне разлике

Начин на који се узима у обзир дуг предузећа главна је разлика између РОЕ и РОА. У недостатку дуга, капитал акционара и укупна имовина компаније биће једнаки. Логично је да би и њихова РОЕ и РОА била иста.

Али ако та компанија преузме финансијску полугу, њен РОЕ би порастао изнад РОА. Преузимајући дуг, компанија повећава своју имовину захваљујући новчаном износу који долази. Али, пошто је акционарски капитал једнак акцији умањеној за укупан дуг, компанија смањује свој капитал повећањем дуга.

Другим речима, када се дуг повећава, капитал се смањује, а будући да је капитал акционара називник РОЕ-а, његов РОЕ, заузврат, добија потицај.

РОЕ и ДуПонт идентитет

ДуПонт идентитет објашњава однос између РОЕ и РОА као мере ефикасности управљања. То је популарна формула која је још један начин гледања на РОЕ. ДуПонт идентитет дели РОЕ на три основне компоненте:

РОЕ = профитна маржа × приход активе × СЕвхере: СЕ = дионичарски капиталПрофитна маржа = нето приходи Укупна активаАсет вредности прихода = приходи Укупна активаФинансијска полуга = Укупна активаСЕ \ почетак {поравнано} & \ тект {РОЕ} = \ текст {Маргина профита} \ пута \ текст {Промет активе} \ пута \ текст {СЕ} \\ & \ тектбф {где:} \\ & \ текст {СЕ} = \ текст {Акционарски капитал} \\ & \ текст {Профитна маржа} = \ фрак {\ текст {Нето приход}} {\ текст {Укупна имовина}} \\ & \ текст {Промет активе} = \ фрак {\ текст {Приход}} {\ текст {Укупна имовина}} \\ & \ текст {Финансијски плејер} = \ фрац {\ тект {Укупна имовина}} {\ текст {СЕ}} \\ \ крај {усклађено} РОЕ = Профитна маржа × Промет активе × СЕвхере: СЕ = Акционарски капиталПрофитна маржа = Укупна имовинаНет приходи од прихода од прихода = Укупни приходи од активе Финансијски левер = СЕТотална имовина

Прва половина једначине (нето приход подељен са укупном имовином) је заправо дефиниција РОА-а, која мери колико ефикасно менаџмент користи укупну имовину (као што је приказано у билансу стања) да би створио профит (мерено нето приходом на биланс успеха).

Друга половина једначине зове се финансијски утјецај, који је такође познат као мултипликатор капитала. Већи удео имовине у поређењу са акционарским капиталом показује колико се дуг (левериџ) користи у структури капитала предузећа.

Које су главне разлике између приноса на капитал (РОЕ) и поврата средстава?

Пример

РОЕ и РОА су важне компоненте у банкарству за мерење перформанси предузећа. Поврат на капитал (РОЕ) помаже инвеститорима да процене како њихове инвестиције остварују приход, док поврат улагања (РОА) помаже инвеститорима да мере како управа користи своју имовину или ресурсе за остваривање више прихода.

У 2013. години банкарски гигант Банк оф Америца Цорп (БАЦ) известио је о приноси од 0, 50%. Његов финансијски утјецај био је 9, 60. Употреба оба изједначена је са РОЕ од 4, 8 процената, што је прилично низак ниво. Да би банке покриле трошкове капитала, ниво РОЕ би требао бити ближи 10 посто. Прије финансијске кризе 2008-09, Банк оф Америца је пријавила да су нивои РОЕ ближи 13 процената, а РОА нивои ближи 1 проценту.

Доња граница

Постоје кључне разлике између РОЕ-а и РОА-а због којих инвеститори и руководиоци предузећа чине неопходним да узму у обзир обе метрике приликом процене ефикасности управљања и пословања компаније. Зависно од компаније, једна може бити релевантнија од друге - зато је важно узети у обзир РОЕ и РОА у контексту са другим метрикама финансијског учинка.