Повећавајућа обвезница
Повећавајуће обвезнице су инвестиционе хартије од вредности које плаћају почетну каматну стопу, али имају и карактеристику где се повећавају постављене стопе у периодичним интервалима. Број и обим повећања стопе, као и време повећања, зависи од услова обвезнице.
Појачана обвезница пружа инвеститорима предности хартија од вредности са фиксним дохотком, док је у току са растом каматних стопа.
Стопе купонских повећања за обвезнице
Будући да се исплата купона повећава током трајања обвезнице, појачана обвезница омогућава инвеститорима да искористе стабилност плаћања камата обвезница, а притом имају користи од повећања каматних стопа. Као пример, постепена обвезница може имати почетну стопу од 2, 5% за прве две године и 4, 5% купонску стопу за последње три године.
Повећавајуће обвезнице у почетку имају ниже купонске стопе или каматне стопе јер имају функцију повећања. Међутим, улагачи ће ипак моћи да напредују у поређењу са другим хартијама од вредности са фиксном каматном стопом, ако каматне стопе порасту будући да појачана обвезница има значајку повећања стопа.
Међутим, важно је пратити цене обвезница и каматне стопе јер су оне обрнуто повезане једна с другом. Када каматне стопе падну, цене обвезница расту. Супротно томе, растуће каматне стопе обично доводе до распродаје на тржишту обвезница, а цене обвезница падају. Разлог распродаје је тај што су постојеће обвезнице с фиксном стопом мање атрактивне на растућем тржишту каматних стопа. Улагачи захтевају веће приносе обвезнице како се стопе повећавају, а смањују своје обвезнице ниже стопе. Појачане обвезнице помажу инвеститорима да избегну овај процес јер се стопа обвезнице с временом повећава.
Кључне Такеаваис
- Појачана обвезница је обвезница која плаћа нижу почетну каматну стопу, али укључује функцију која омогућава повећање стопа у периодичним интервалима.
- Број и обим повећања стопе, као и време, зависе од услова обвезнице.
- Појачана обвезница пружа инвеститорима предности хартија од вредности са фиксним дохотком, док је у току са растом каматних стопа.
- Неке обвезнице су једносмерне повећања које имају само једно повећање купонске стопе, док друге могу имати повећања у више корака.
Повећава се стопа повећања обвезница
Структура повећаних обвезница може имати једно или вишеструко повећање стопа. Појединачне увећавајуће обвезнице, познате и као једносатне обвезнице, имају једно повећање купонске стопе током трајања обвезнице. Супротно томе, обвезница у више корака прилагођава купон неколико пута нагоре током трајања хартије од вредности. Повећања купона слиједе унапријед одређени распоред.
Стечајне обвезнице су сличне хартијама од вредности трезора заштићених инфлацијом (ТИПС). Принцип ТИПС-а расте с инфлацијом и опада са дефлацијом. Инфлација је стопа повећања цијена у америчкој економији и мјери се индексом потрошачких цијена.
ТИПС плаћа камату полугодишње, по фиксној стопи, која такође расте са инфлацијом и пада са дефлацијом. Појачане обвезнице емитује америчка благајна, а велике корпорације имају низак ризик од неплаћања или неплаћања инвеститора.
Предности повећања обвезница
Појачане обвезнице обично имају боље резултате од осталих инвестиција са фиксном стопом је тржиште растућих стопа. Сваким кораком, власници обвезница плаћају вишу стопу, а пошто је мање ризика од губитка од виших тржишних стопа, појачана предузећа имају мању нестабилност цена или осцилације цена.
Појачане обвезнице продају се на секундарном тржишту и регулише их Комисија за хартије од вриједности (СЕЦ). Као резултат тога, на тржишту је обично довољно купаца и продавача који се називају ликвидност која омогућава инвеститорима да лако и лако уђу и изађу из позиција.
Прос
Повећане обвезнице повећавају плаћање камата у року трајања обвезнице.
Комисија за хартије од вредности и берзу уређује појачане обвезнице.
Само корпорације високог квалитета и америчка благајна могу издавати увећавајуће обвезнице.
Резервација повећања смањује изложеност кретању тржишних стопа и нестабилност цена.
Појачане обвезнице се продају на секундарном тржишту омогућавајући им да остану ликвидни.
Цонс
Нису загарантоване веће стопе јер се могу позивати многе постепене обвезнице.
Ако се тржишне стопе повећају више него повећане, ималац обвезница се суочава са ризиком каматне стопе.
Ненаплаћени послови плаћају ниже купонске стопе јер нема страха од превременог откупа.
Препродати поступци могу довести до губитка ако је продајна цена мања од куповне цене.
Ризици повећања обвезница
Са доле стране, неке појачане обвезнице се могу позвати, што значи да издавалац може откупити обвезницу. Функција позивања активираће се када користи емитенту ако значи да тржишне стопе падну, а инвеститор има шансу да издавалац обвезнице позове хартије од вредности. Ако се обвезница повуче, мало је вероватно да ће инвеститор успети да инвестира по истој стопи примљеној од повећане обвезнице. Такође, ако инвеститор купи нову обвезницу, цена ће вероватно бити другачија од првобитне купопродајне цене повећавајуће обвезнице.
Иако постепене обвезнице расту у одређеним интервалима у окружењу растуће стопе, још увек могу да пропусте у вишим каматама. Ако тржишне стопе расту брже од повећања, власник обвезница ће доживети ризик камате. Такође, инвеститор може да има и опортунитетни трошак и ризик поновног инвестирања ако повећавајућа обвезница плаћа стопу нижу од тржишне у односу на друге доступне обвезнице.
Цене обвезница периодично варирају. Ако се повећавајућа обвезница прода пре датума доспећа, цена коју инвеститор добија може бити нижа од првобитне куповне цене што води губитку. Инвеститору се гарантује повраћај главнице само ако се обвезница држи до доспећа.
Пример реалног света
Рецимо да Аппле Инц. (ААПЛ) нуди инвеститорима повећану обвезницу са роком доспећа пет година. Купонска стопа или каматна стопа су 3% за прве две године и степенице до 4, 5% у наредне три године.
Убрзо након куповине обвезнице, рецимо да се укупне каматне стопе повећају на 3, 5% у економији након прве године. Појачана обвезница имала би нижу стопу приноса од 3% у односу на целокупно тржиште.
У трећој години каматне стопе падају на 2, 4% због сигнализације Федералних резерви да ће задржати тржишне каматне стопе ниске да би ојачале економију у наредних неколико година. Појачана обвезница имала би вишу стопу од 4, 5% у односу на целокупно тржиште или типичне хартије од вредности са фиксним дохотком.
Међутим, уколико су каматне стопе порасле током радног века обвезнице и доследно премашиле купонску стопу, поврат обвезнице био би нижи у односу на целокупно тржиште.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.