Одливи акција највећи у деценији показују невољу са залихама у близини

Забринути због успореног глобалног раста и дуготрајног трговинског рата између САД и Кине, улагачи су извукли више новца из залиха средстава у трећем кварталу 2019. године него у било којем претходном кварталу од 2009. године, показала је анализа Морнингстар-а коју је објавио Тхе Валл Стреет Јоурнал. Нето одлив од око 60 милијарди долара такође је представљао највећи проценат пад узастопних тромјесечја од 2011. То је био нагли преокрет из истог периода 2018. године, када су акцијски фондови уживали у нето приливу од 20 милијарди долара.

„Ми тврдимо да ће постојати непостојање везе између очекивања и стварности“, примећује Лиса Схалетт, главна директорка за инвестиције (ЦИО) Морган Станлеи-овог одељења за управљање богатством, цитирана у другом извештају часописа. "Требат ће вам да се трговинско питање ријеши", каже Ницхолас Цолас, оснивач ДатаТрек истраживања, у истом чланку. Он вјерује да ће стална несигурност у вези с тарифама смањити корпоративно запошљавање и потрошњу потрошача.

Кључне Такеаваис

• У трећем кварталу 2019. дошло је до највећег нето одлива из фондова од 2009. године.
• Био је то највећи проценат пад у односу на претходни квартал од 2011. године.
• Успоравање економског раста и трговински сукоби подстичу лет.
• Инвеститори се претварају у обвезнице и одбрамбене акције.

Значај за инвеститоре

Морган Станлеи Веалтх Манагемент препоручује да инвеститори у својим портфељима држе испод просечан удео америчких акција. Они виде да су раст економије и корпоративних зарада „значајно успорили ове године“, па према часопису ограничавају пораст акција у наредним месецима.

У актуелном броју ГИЦ Веекли-а од Морган Станлеи-а, Схалетт напомиње да ће 3К 2019. профит за С&П 500 вероватно пасти за 6% у односу на претходну годину, а ЕПС ће се смањити на мањи ниво, за око 3, 5%, као резултат агресивних откупа акција од стране компанија. Она види ове негативности: „Трговински преговори изгледају да неће поништити тарифе које су већ на снази. Укупни утицај смањења [камата] [од стране Савезних резерви] је само око половине онога што се очекивало, и јак долар ветра. интензивирао се. У овом тренутку, желимо да видимо процену вредности и катализаторе, а не да се надамо промени политике. "

У међувремену, обвезнички фондови забележили су нето прилив од 118 милијарди долара у трећем кварталу 2019., што је скоро двоструко више него у трећем кварталу 2018. Фондови америчког новца на тржишту новца додали су око 225 милијарди долара, од њиховог највећег квартала у готово деценији, из истих извора.

Уз то, новац који је остао у капиталу се окреће у дефанзивним залихама које нуде високе дивидендне приносе и ниску волатилност. Дјеломично као резултат тога, залихе комуналних услуга и некретнина били су најуспјешнији сектори С&П 500 у протеклих мјесец дана. Штавише, капитални ЕТФ-ови који настоје да смање волатилност све више постају све популарнији, повлачећи око 20 пута више средстава од фондова оријентисаних према расту, показала је анализа Стратешких истраживачких партнера коју наводи часопис.

"С прошлонедељним трговинским преговорима иза нас не успевамо да видимо било какав значајан утицај на реалну економију у блиском року", каже Морган Станлеи, амерички тим за капиталну стратегију који води Мике Вилсон, у тренутном издању њиховог извештаја Веекли Варм Уп. Називају је "више примирјем" него уговором значајног значаја "и предвиђају да би" петак [11. октобар] требало да обележи краткорочне максимуме за индексе [берзе] ".

Гледајући унапред

Док изгледи за брзу зараду за 3К 2019 надмашују тржиште, октобар је, у просеку током последње две деценије, донео други најбољи месечни добитак за С&П 500, према Алманаху берзанских трговца, како преноси часопис. Штавише, на позадини монетарних стимулација од Феда, инвеститори су могли постати превише одбрамбени, примећује Тодд Сохн, директор техничке стратегије компаније Стратегас, у напомени за Јоурнал. Он вјерује да би значајан заокрет у економским подацима или трговинским преговорима могао изазвати нагли помак натраг у цикличке залихе.

У међувремену, Голдман Сацхс пројектује да ће америчка економија наставити да се шири до 2020. Њихови економисти очекују да ће амерички БДП од краја до краја 2020. расти просечном годишњом стопом од 2%, према Голдмановом актуелном америчком недељном извештају Кицкстарт.