Распродаја акција има забрињавајуће сличности са кризом из 2008. године

Улагачи можда још увек нису из шуме, упркос опоравку цена акција од недавних најнижих нивоа 8. фебруара. У ствари, неки аналитичари и руководиоци инвестиција виде узнемирујуће паралеле са финансијском кризом 2007-08, преноси Иахоо Финанце. То је забрињавајуће, јер је тржиште медведа у периоду 2007–09. Трајало 517 календарских дана и обрушило 56, 8% од вредности С&П 500 индекса (СПКС) по Иардени Ресеарцх Инц. Крајем 12. фебруара, након што је у два узастопна дана трговања стекао добит, С&П 500 је био 7, 5% испод свог рекордног нивоа 26. јануара.

Индекс анксиозности Инвестопедиа (ИАИ) наставља да бележи изузетно велику забринутост због тржишта хартија од вредности међу 27 милиона читалаца широм света, надмашујући ниске нивое забринутости због других економских и финансијских питања. Нови ризик за 2018. годину, а самим тим и нови извор тјескобе, произишао је из такозваних „схорт-вол“ стратегија трговања које су се распале посљедњих седмица. (За више видети, такође: 6 сила које могу потиснути берзу још ниже .)

Криза 2007–08

"Део онога што је срушило тржиште акција [прошле недеље] било је веома симптоматско и врло слично ономе што се догодило у финансијској кризи. Осигурани [секуритизовани] производи, левериџ и сложеност комбинујући се у формирање продаје, када посматрате 2008 много био је тамо ", каже Аарон Кохли, стратег каматних стопа на БМО Цапитал Маркетс, у напомени за Иахоо Финанце.

У 2007. години дошло је до краха хипотекарне хипотеке, пошто је балон цена стана почео да опада. Банке су погођене повећањем заданих обавеза и неплаћањем хипотекарних кредита, посебно оних које су почеле да премашују опадајуће вредности основних својстава. Сложени дужнички инструменти изрезбарени из стамбених кредита почели су да се крећу по вредности, попут хипотекарних хартија од вредности (МБС) и проистеклих дужничких обавеза (ЦДО).

То је наложило огромне губитке власницима, како појединачним инвеститорима, тако и главним финансијским институцијама. Тада су домине почеле да падају, будући да су се велике финансијске институције суочиле са несолвентношћу и нису могле да испуне обавезе једна према другој. По први пут, концепт ризика друге уговорне стране ушао је у уобичајени дискурс, а на крају је било неопходно масовно издржавање владе водећих финансијских институција у оквиру ТАРП програма како би се спречио системски финансијски и економски колапс.

Федералне резерве и друге централне банке широм света су тада спроводиле политику агресивног квантитативног ублажавања, гурајући камате на нулу (или чак на негативну територију), подупирући цене финансијске имовине и подстичући економију. Као и 2018. година, 2007. је започела снажном економијом и надмоћним економским изгледима САД-а. Међутим, до краја 2007. године, делимично због кризе субприме, економија се нашла у називу Велика рецесија, која је трајала 2009. године.

Опасности у 2018. години

У 2018. години, откривање ризичних трговинских стратегија „кратког волта“ везано за ЦБОЕ индекс волатилности (ВИКС) убрзало је недавни распродаји акција. Након више од годину дана историјски ниске волатилности, све већи број шпекуланата почео је правити оно за што су вјеровали да не могу пропустити улоге користећи футурес и опције. Када се волатилност измерена ВИКС-ом неочекивано појавила, ове шеме високог полуге су произвеле огромне губитке, а трговци су се скупили да прикупе капитал потребан за покриће тих губитака, додајући продајни притисак на акције.

Данас обични малопродајни инвеститори могу бирати између више десетина ЕТФ-ова повезаних са ВИКС-ом, преноси Иахоо Финанце. Многи од ових производа имају велику предност, што значи да њихова вредност може дивље да се њиха, додаје Иахоо. Баш као и код разних сложених дужничких инструмената и изведених финанцијских инструмената у 2007–08., Појединачни инвеститори су се уложили у ове нове производе са мало, ако уопште има, разумевања пуних ризика. Иахоо је могао да дода да су чак и професионалци за инвестирање озбиљно потценили ризике сложених нових производа у периоду 2007–08, додајући тој кризи.

Данас је посебно запажен пример ВелоцитиСхарес Даили Инверсе ВИКС краткорочни ЕТН (КСИВ) компаније Цредит Суиссе АГ. Само 6. фебруара изгубио је 92, 6% своје вредности, а Цредит Суиссе планира да га ликвидира 21. фебруара, што је скоро потпуни губитак за већину инвеститора, каже Иахоо. Такође, као што је 2007. било са МБС-ом и ЦДО-ом, водеће рејтинг агенције нису издавале упозорења о опасности од ових производа повезаних са волатилношћу, додаје Иахоо.

Шта чека

Од 1980. године, МСЦИ светски индекс света забележио је најмање 10% пад две у просеку сваке три године, по истраживању Цхарлес Сцхваб & Цо. Инц. Максимални пад до сада је 8, 4%, дивиденде укључују, од максималног 26. јануара до најнижег 8. фебруара, што сугерише даљи пад ове године, по оба извора. У међувремену, С&П 500 је пао за 10, 2% у истом периоду.

Упркос свему, оптимисти указују на светски економски раст и раст корпорације који остају солидни. Међутим, чак и дугорочни бикови као што су Мицхаел Вилсон, главни амерички стратешки капитал и главни директор за инвестиције Морган Станлеи, признају да ће данашње високе процене капитала бити тешко одржати у условима растућих каматних стопа и инфлације, додаје Јоурнал, повећавајући шансе за даље смањење цена акција. (За више погледајте, такође: Зашто залихе неће пропасти као 1987. године: Голдман Сацхс .)