Стратегије за клијенте у окружењу растућих цена

Федералне резерве су гласале у јуну 2018. за одобрење повећања стопе - друго ове године - и најавиле да ће још два повећања доћи пре краја године. Наравно, постоје неке нагађања да се четврти поход у децембру неће догодити, дијелом и због тога што ће Фед имати мање простора за помицање због страховитог става многих својих колега у свијету. Такође постоје забринутости да би соколарска централна банка могла обрнути кривуљу приноса државних обвезница, сигнализирајући рецесију.

Било да постоји још један или два повећања ове године, сваки пут када се повећавају стопе, то ствара ризике за инвеститоре. Срећом, постоји неколико тестираних временских стратегија које могу помоћи инвеститорима да заштите свој портфељ - па чак и зараду - у окружењу растућих стопа.

Замените неке обвезнице за готовину

Инвеститори могу продати део својих власничких улога и ставити приход у фондове на новчаном тржишту, депозитне сертификате (ЦД) и друге новчане рачуне који остварују камате који могу имати користи од повећања стопе. Ова стратегија функционише јер како каматне стопе расту, тако и зарада од било ког новца или инструмената на тржишту новца. Ово је најједноставнија (и најекстремнија) стратегија коју инвеститор може да користи када је у питању играње растућих стопа.

Пређите на краткорочне обвезнице

Друга игра је смањити изложеност дугорочним обвезницама током преласка на краткорочне и средњорочне обвезнице. Краткорочне обвезнице су мање осетљиве на повећање стопа и скоро увек плаћају већу каматну стопу од готовине или рачуна на новчаном тржишту - али пружају мањи потенцијал зараде од обвезница са дужим роком доспећа.

Да би се позабавили овим проблемом, улагачи могу упарити краткорочне обвезнице са другим инструментима попут државних хартија од вредности инфлације (ТИПС), који су мање осетљиви на растуће стопе од осталих инструмената са фиксном стопом - прилагођавају се два пута годишње као одговор на САД Индекс потрошачких цена (ЦПИ). Многи сматрају да савети делују као баласт портфеља. Неколико ЕТФ-ова нуди једноставан и практичан приступ ТИПС-ом, укључујући иСхарес ТИПС Бонд ЕТФ (ТИП), Пимцо 1-5-годишњи ТИПС индекс ЕТФ (СТПЗ), Сцхваб УС ТИПС ЕТФ (СЦХП) и Вангуард краткорочне хартије од вредности од инфлације заштићене ЕТФ-ом (ВТИП ).

Користите мердевине обвезница

Уобичајена стратегија улагања је љествица обвезница. Уз љествицу обвезница, инвеститор купује низ државних обвезница, муниса или корпоративних обвезница инвестиционог разреда који доспијевају у редовним интервалима током неколико мјесеци или година. Главни разлог коришћења мердевина обвезница је избегавање дугог затварања у једну одређену обвезницу - нешто што би могло бити штетно за време растућих стопа. Уместо тога, како свака обвезница на лествици сазрева, приходи се пребацују у нову обвезницу која се налази даље на лествици обвезница - у идеалном случају по новој, вишој стопи.

Не заборавите на залихе

Повећање каматних стопа може бити ризик за власнике обвезница, али може значити и проблеме инвеститорима. Растуће стопе имају негативан утицај на цене акција, делом и због повећаних трошкова капиталних компанија са којима се суочавају када стопе расту. Међутим, постоји неколико сектора у капиталу који углавном имају користи од повећања каматних стопа - и то су добра подручја за која се клијенти тренутно могу усредсредити. Финансијски сектор, који укључује банке, осигуравајуће компаније, инвестиционе фондове и компаније за продају некретнина, има користи од растућих стопа. То је зато што растуће стопе сигнализирају јачање економије.

За банке и друге зајмодавце то значи да ће позајмљивачи вероватније вршити плаћања кредита - што значи мање неквалитетне имовине (НПА) за банку. За инвестиционе компаније то је добра вест, јер здрава економија значи да више људи улаже више новца. Осигуравајуће компаније могу уочити потешкоће у пословању јер побољшање расположења потрошача значи веће куповине - попут кућа и аутомобила - што доводи до више писања полиса.

Остали сектори који имају користи укључују дискреционо право потрошача, потрошачке споне, индустријске индустрије и некретнине. Такође, пошто цене сировина имају тенденцију да остану стабилне или опадају када каматне стопе расту, компаније које користе ове сировине за производњу готовог добра могу приметити одговарајући пораст профита како им трошкови падају. Због тога компаније које користе сировине - било да производе готову робу или у свом свакодневном пословању - могу улагати добре инвестиције у периодима растућих каматних стопа.

Закључавање хипотеке или рефинансирање

Будући да је кућа обично највеће појединачно улагање које особа икад направи, има смисла обратити пажњу на стопе хипотеке и рефинанцирања када је Фед соколов. Они који размишљају о куповини куће - или који већ имају хипотеку са променљивом стопом или подесивом стопом - требало би да размотре закључавање хипотеке или рефинансирање пре него што се стопа даље повећа. То не значи да је вријеме да притиснете дугме панике и подмирите се за било коју кућу само да бисте добили хипотеку или се одлучили за рефинанцију, без детаљне анализе трошкова и користи. Ипак, чак и ситне промене каматних стопа драстично утичу на трошкове куповине куће, па се исплати бити свестан растућих стопа и планирати у складу с тим.