Стратегије и тајне фирми за трговање на високим фреквенцијама (ХФТ)

Тајност, стратегија и брзина су појмови који најбоље дефинишу фирме са високом фреквенцијом (ХФТ) и заиста финансијску индустрију у целини каква постоји данас.

ХФТ фирме потајно чувају своје начине рада и кључеве успеха. Важни људи повезани са ХФТ-ом су се избегли и бавили се мање познавањем, мада се то сада мења.

Предузећа у ХФТ послују кроз више стратегија за трговину и зарађивање. Стратегије укључују различите облике арбитраже - индекс арбитраже, арбитражу о волатилности, статистичку арбитражу и арбитражу спајања, заједно са глобалном макро, дугом / кратком акцијом, пасивно стварање тржишта и тако даље.

ХФТ се ослања на ултра брзу брзину рачунарског софтвера, приступ подацима (НАСДАК ТоталВиев-ИТЦХ, НИСЕ ОпенБоок, итд.) Важним ресурсима и повезивању са минималним кашњењем (кашњењем).

Истражимо нешто више о врстама ХФТ фирми, њиховим стратегијама за зараду, главним играчима и још много тога.

ХФТ фирме углавном користе приватни новац, приватну технологију и бројне приватне стратегије за остваривање профита. Трговинске компаније са високом фреквенцијом могу се широко поделити у три врсте.

• Најчешћи и највећи облик ХФТ фирме је независна власничка фирма. Трговинско власништво (или "трговање проп") обавља се сопственим новцем, а не оним клијентима. Исто тако, зарада је за фирму, а не за спољне клијенте.
• Неке компаније ХТФ су помоћни део брокерско-дилерске фирме. Многе редовне брокерске продајне фирме имају пододјељак познат под називом приватни трговачки столови, гдје се врши ХФТ. Овај одељак је одвојен од посла који фирма обавља за своје редовне, екстерне купце.
• И на крају, ХФТ фирме послују и као хедге фондови. Њихов главни фокус је да профитирају од неефикасности у ценама хартија од вредности и других категорија имовине користећи арбитражу.

Прије Волцкеровог правила, многе инвестиционе банке имале су сегменте посвећене ХФТ-у. Пост-Волцкер, ниједна комерцијална банка не може имати власничке радне столове или било какве такве инвестиције хедге фондова. Иако су све велике банке затвориле своје ХФТ продаваонице, неке од ових банака још се суочавају са оптужбама о могућим малверзацијама везаним за ХФТ које су се проводиле у прошлости.

Како зарађују новац?

Много је стратегија које користе трговци власништвом како би зарадили новац за своје фирме; Неке су прилично уобичајене, а неке контроверзније.

• Ове фирме тргују са обе стране, тј. Издају налоге за куповину и продају користећи лимитиране налоге који су изнад тренутног тржишта (у случају продаје) и нешто испод тренутне тржишне цене (у случају куповине). Разлика између ове две је у добити коју имају. Стога се ове компаније препуштају „стварању тржишта“ само како би оствариле профит од разлике између разлике између понуде и потражње. Ове трансакције врше рачунари велике брзине користећи алгоритме.
• Други извор прихода за компаније ХФТ је тај што им се плаћа за обезбеђивање ликвидности од стране Електронских комуникационих мрежа (ЕЦН) и неких размена. ХФТ фирме играју улогу маркетиншких произвођача стварајући марже за тражење понуде, вршећи углавном ниске цене, велике количине залиха (типични фаворити за ХФТ) више пута у једном дану. Те фирме штитити ризик повлачећи трговину и креирајући нову. (Погледајте: Одабир најбољих дионица (ХФТ) )
• Други начин на који ове фирме зарађују је тражењем одступања у цени између хартија од вредности на различитим берзама или класе имовине. Ова стратегија се назива статистичка арбитража, при чему трговац власницима тражи привремене недоследности у ценама на различитим берзама. Уз помоћ ултра брзих трансакција они искориштавају ове мање флуктуације које многи ни не примете.
• ХФТ фирме такође зарађују пуштајући се у паљење замахом. Компанија би могла да има за циљ да проузрокује скок у цени акција коришћењем низа трговања са мотивом привлачења других трговаца алгоритам који такође тргују тим акцијама. Покретач целог процеса зна да се после помало „вештачки створеног“ брзог кретања цена, цена враћа у нормалу и на тај начин трговац профитира тако што рано заузме позицију и на крају тргује пре него што се закуха. (Повезано читање: Како малопродајни улагач профитира од трговања високим фреквенцијама )

Играчи

ХФТ свет има играче у распону од малих фирми до средњих компанија и великих играча. Неколико имена из индустрије (не одређеним редоследом) су Аутоматизовани трговачки пулт (АТД), Цхоппер Традинг, ДРВ Холдингс ЛЛЦ, Традебот Системс Инц., КЦГ Холдингс Инц. (спајање ГЕТЦО и Книгхт Цапитал), Сускуеханна Интернатионал Гроуп ЛЛП ( СИГ), Вирту Финанциал, Аллстон Традинг ЛЛЦ, Женева Традинг, Худсон Ривер Традинг (ХРТ), Јумп Традинг, Фиве Рингс Цапитал ЛЛЦ, Јане Стреет, итд.

Ризици

Фирме које се баве ХФТ-ом често се суочавају са ризицима повезаним са софтверском аномалијом, динамичним тржишним условима, као и прописима и поштовањем прописа. Један од горљивих случајева био је фијаско који се догодио 1. августа 2012. године, што је Книгхт Цапитал Гроуп приближило банкроту - изгубила је 400 милиона долара за мање од сат времена након што су тог дана отворена тржишта. „Трговање због грешака“, узроковано кваром алгоритма, довело је до неуредне трговине и лоших наруџби у 150 различитих акција. Компанија је на крају била отпуштена. Ове компаније морају да раде на управљању ризицима, јер се од њих очекује да обезбеде пуно усклађености са прописима, као и да се носе са оперативним и технолошким изазовима.

Доња граница

Фирме које послују у индустрији ХФТ-а зарадиле су своје лоше име због својих тајних начина вршења послова. Међутим, ове фирме полако бацају ту слику и излазе на отвореном. Трговање високим фреквенцијама проширило се на сва истакнута тржишта и његов велики део. Према изворима, ове фирме чине око 2% трговачких фирми у САД-у, али отпадају на око 70% обима трговине. Предузећа ХФТ-а предстоје многи изазови, јер су њихове стратегије непрестано доведене у питање и постоје многи предлози који би могли утицати на њихово даље пословање.