Преузети

Шта је преузимање?

Преузимање се дешава када једна компанија понуди понуду за преузимање или стицање друге, често куповином већинског удела у циљној фирми. У процесу преузимања компанија која даје понуду је преузималац, док се компанија која жели преузети контролу назива мета.

Преузимања обично већа компанија покреће за мању. Они могу бити добровољни, што значи да су резултат међусобне одлуке две компаније. У другим случајевима могу бити непожељни, у том случају већа компанија иде за циљем без његовог знања.

Преузимање, које спаја две компаније у једну, може донети велике оперативне предности и побољшања перформанси и за акционаре.

Разумевање преузимања

Преузимања су прилично уобичајена у пословном свету. Слични су спајању по томе што оба процеса комбинују две компаније у једну. Оно што се разликује је да спајање укључује две једнаке компаније док преузимање обично подразумева неједнаке - већа компанија која циља мању.

Много је разлога због којих компаније могу покренути преузимање. Компанија која купује може да изврши опортунистичко преузимање, где верује да је циљ веома цењен. Куповином циља купац може сматрати да постоји дугорочна вредност.

Неке се компаније могу одлучити за стратешко преузимање. То омогућава стјецатељу да уђе на ново тржиште без преузимања додатног времена, новца или ризика. Купац ће такође моћи да елиминише конкуренцију путем стратешког преузимања.

Ако преузимање преузме, компанија која је прихватила постаје одговорна за све операције, удјеле и дугове циљне компаније.

1:24

Преузети

Врсте преузимања

Преузимања могу бити у различитим облицима. Добродошли или пријатељски преузимање, попут аквизиције, углавном иде глатко јер обе компаније то сматрају позитивном ситуацијом. У тим случајевима, менаџмент циљане компаније одобрава трансакцију.

Нежељено или непријатељско преузимање може бити прилично агресивно јер једна страна није вољан учесник. Фирма која је преузела компанију може користити неповољне тактике, попут напада у зору, где купује значајан удео у циљној компанији чим се отворе тржишта, због чега циљ губи контролу пре него што схвати шта се дешава.

Руководство и управни одбор циљне фирме могу се снажно одупријети покушајима преузимања применом тактике попут таблете за отров, која омогућава акционарима циљане куповине више акција са попустом да би разблажили власништво власника и повећали куповину.

Обрнуто преузимање се дешава када приватна компанија преузме јавну. Компанија за преузимање мора имати довољно капитала за финансирање преузимања. Обрнути преузимања догађају се како би приватна компанија изашла у јавност без да преузима ризик или додатан трошак проласка кроз почетну јавну понуду (ИПО).

Компанија која врши куповину може издати тендерску понуду или јавну понуду за преузимање - отворену понуду за откуп акција од сваког акционара циља за одређену цену у одређено време.

Разлози за преузимање

Преузимање је практично исто што и стицање, осим што термин преузимање има негативну конотацију, што указује да циљ не жели да буде купљен. Компанија може наступити као понуђач тражећи повећати свој тржишни удео или постићи економију обима која му помаже да смањи трошкове и на тај начин повећа добит. Компаније које постижу атрактивне циљеве преузимања укључују:

• Они са јединственом нишом у одређеном производу или услузи
• Мале компаније са одрживим производима или услугама, али недовољним финансирањем
• Сличне компаније у блиској географској близини где би комбиновањем снага могло да се побољша ефикасност
• У супротном, одрживе компаније које превише плаћају за дуг који би могао да се рефинансира по нижој цени уколико би преузела већу компанију са бољим кредитним способностима

Преузимања финансирања

Финансијска преузимања могу бити у различитим облицима. Када је мета јавно трговачка компанија, компанија која је преузела понуду даје понуду за све доспеле акције циља. Уместо да изда готовину, понуђач издаје нове акције себе за акционаре циљне компаније.

Све готовинске понуде је понуда која укључује одређену количину новца компаније за надметање за сваку акцију циљне компаније.

Друга опција је финансирање преузимања из постојећих новчаних резерви, мада је то врло необичан и редак извор средстава. Дуг се чешће користи као извор за финансирање преузимања. Када неко предузеће користи дуг, познато је и као откуп уз коришћење. Дуг се премешта на биланс стања циљне компаније.

Пример преузимања

ЦонАгра је у почетку покушала пријатељску продају да купи Ралцорп 2011. године. Када су почетни аванси одбијени, ЦонАгра је намеравао да изврши непријатељско преузимање. Ралцорп је одговорио користећи стратегију пилула за отров. ЦонАгра је одговорила нудећи 94 долара по акцији, што је знатно више од цене од 65 долара по акцији којом је Ралцорп трговао када је започео покушај преузимања. Ралцорп је негирао покушај, мада су се обе компаније вратиле за преговарачки сто следеће године.

Кључне Такеаваис

• Преузимања се дешавају када компанија која је преузела понуду даје понуду за преузимање или куповину циљне компаније, често куповином већинског удела у циљу.
• Преузимања обично већа компанија покреће за мању.
• Преузимања могу бити добродошла и пријатељска или непожељна и непријатељска.
• Компаније могу иницирати преузимања јер могу наћи вредност у циљној компанији или ће можда желети да елиминишу конкуренцију.

Договор је на крају склопљен као део пријатељског преузимања са ценом по акцији од 90 долара. До овог тренутка Ралцорп је завршио спиноф одељења за производњу житарица, што је резултирало тиме да је цена коју је понудио ЦонАгра знатно виша од понуде претходне године.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Истина иза отрова таблетама? Пилула отровима је облик одбрамбене тактике коју користи циљна компанија да спречи или обесхрабри покушаје непријатељског преузимања од стране купца. Као што име „пилула за отров“ показује, ова тактика је аналогна нечему што је тешко прогутати или прихватити. више људи пилула против отрова Пилуле против људи су одбрамбена стратегија за спречавање непријатељског преузимања корпорација. више непријатељски преузимање Непријатељско преузимање је куповина једне компаније од друге без одобрења руководства циљане компаније. више Како нежељена понуда делује Непријављена понуда је понуда појединца, инвеститора или компаније за куповину друге компаније која није активно тражила купца. Може се навести и као непријатељска понуда ако циљна компанија не жели да буде набављена. више Пац-Ман одбрана Одбрана Пац-Ман-а је одбрамбена тактика коју користи циљана фирма у непријатељској ситуацији преузимања. више Макаронова одбрана Макаронова одбрана је приступ који компанија које жели да блокира преузимање. више партнерских веза