Траде Тхроугх

Шта је трговина путем?

Преко трговине је налог који се врши по недовољној цени, иако је на истој берзи било могуће добити и бољу цену. Прописи о заштити од трговине путем преноса први су пут усвојени у 1970-има, а касније су побољшани у Правилнику 611 Уредбе НМС који је донесен 2007. године. Трговински посредници се обично не смеју одвијати на америчкој берзи.

Кључне Такеаваис

• Преко трговине се врши када се налог извршава по нижој цени од најбоље доступне цене, у суштини трговање преко или заобилажење боље цене.
• Преко трговине се не би требало догађати у типичним тржишним условима, јер се по прописима наруџбе морају усмеравати по најбољој цени.
• Трговина кроз правила не односи се на ручне котације (само електронске), а правило једне секунде такође пружа мало слободног простора на брзорастућим тржиштима.

Разумевање трговине кроз

Трговине су незаконите јер у прописима пише да се налог мора извршити по најповољнијој доступној цени. Ако се на другом месту наводи повољнија цена, трговина се мора тамо усмерити на извршење, а не "трговати преко ње", тако да се извршење дешава по нижој цени.

Правило 611 Уредбе НМС, познато и као правило заштите реда, има за циљ да обезбеди да институционални и мали инвеститори добију најбољу могућу цену за одређену трговину упоређујући котације на више размена. Ови прописи проширују старе одредбе о трговању које су постојале на НИСЕ на све акције НАСДАК-а и АМЕКС-а, као и многе мање размене.

Важеће Правило заштите налога такође штити блок акција мањих од 100 акција, којима се у прошлости брокерски бројеви могли трговати без казне. На много начина, ови прописи помогли су мањим малопродајним инвеститорима да избегну неправедно извршавање цена и да се такмиче на равноправним условима са већим институционалним инвеститорима који купују акције у великим блоковима.

Изузеци од трговине путем прописа

Трговинске акције су дефинисане као куповина или продаја акција која је наведена на размени са консолидованим подацима о тржишту који се дистрибуирају током редовних часова трговања, по цени која је нижа од заштићене понуде или већа од заштићене понуде. Иако се Уредба НМС широко примењује на све типове места на којима се тргује на савременим тржиштима акција, укључујући регистроване берзе, алтернативне трговинске системе (АТС), ванберзанске произвођаче тржишта и друге брокерске дилере, постоји неколико случајева где се трговина врши преко прописа не може се применити.

Ручни цитати се Уредбом НМС не сматрају заштићеном јер се консолидовани подаци о тржишту не дистрибуирају електронским путем. Само нове електронске цене котирају се под новим прописима, а најповољније цене или наруџбе изнад књиге морају бити објављене у свим берзама које подлежу Правилнику о управљању.

Друга велика изнимка је такозвани „прозор од једне секунде“ који је дизајниран да се носи са практичним потешкоћама у спречавању продора унутар тржишта током брзог кретања на тржишту, када се котације брзо мењају. Ако се трговина обавља по цени која не би била промена у претходној секунди, тада је трговина изузета од прописа о трговини.

Пример трговине преко догађања у залихама

Претпоставимо да инвеститор жели да прода своје 200 Берксхире Хатхаваи класе Б (БРК.Б). У акцији се може понудити 500 акција по цени од 204, 85 долара, а још 300 акција по цени од 204, 80 долара.

Највиша понуда тренутно износи 204, 85 УСД са 500 акција, тако да ако наш инвеститор прода, налог би требало да се изврши по тој цени под претпоставком да цена и акције не промене пре него што налог за продају дође до размене.

Налог за продају за 200 акција требало би да се попуни на 204, 85 УСД, остављајући на акцији 300 акција по тој цени.

До трговине би дошло ако је налог извршен по 204, 80 УСД или некој другој цени нижој од 204, 85 УСД иако су за попуњавање налога за продају биле доступне акције по повољнијој цени (204, 85 УСД).

Слично томе, претпоставимо да инвеститор жели да купи 100 акција БРК.Б. Тренутно се нуди 1.000 акција које нуде 204, 95 УСД. Пошто се нуди више него довољно акција које нуде 204, 95 УСД да би попунили налог за куповину, инвеститор који жели да купи требало би да добије своје акције у износу од 204, 95 УСД. До трговине долази ако купац плати вишу цену, попут $ 205, иако постоје акције које су наведене по повољнијој цени од 204, 95 УСД.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Дефиниција Националног тржишног система (НМС) Национални тржишни систем (НМС) промовише транспарентност слободног тржишта регулирајући како све главне берзе откривају и извршавају трговање. више Дефиниција цитата у унутрашњости Котације у унутрашњости су најбоља понуда и тражите цијене понуђене за куповину и продају вриједносних папира међу произвођачима на тржишту. Ове котације нису видљиве већини приватних инвеститора. више Правило заштите налога Правило о заштити налога је политика која има за циљ да осигура да инвеститори добију исту цену извршења котирану на било којој берзи у којој се тргује хартијама од вредности. више Уредба о НМС-у НМС је скуп правила која настоје да побољшају размене у САД-ом кроз коректност у извршавању цена. више Национална дефиниција најповољније понуде и понуде (НББО) Национална најбоља понуда и понуда (НББО) је СЕЦ пропис који захтева да брокери тргују по најповољнијој цени тражења или понуде за своје купце. више Дефиниција налога за брисање до попуњавања Налог за детаљно попуњавање врста је тржишног налога где га брокер дели на бројне делове како би искористио сву доступну ликвидност за брзо извршење. више партнерских веза