Тренирајте свој ум на волатилним тржиштима

Ово није берза за плашљивог или сврбежног инвеститора. Волатилност је нова норма и требали бисмо научити живјети с тим. У 2018. години већ смо искусили 14 дана са продајом од 1% или више. Упоредите то са поспаним данима 2017. када смо имали само четири дана када су тржишта пала за 1% или више. Чини се да бисмо у С&П 500 требали да паднемо за више од 4%, с обзиром на болне распродаје које су нас задесиле попут удараца телом у старој видео игри 'Пунцх Оут' из 1980-их, али имали смо неколико опоравка скупови да нас спречи да клизнемо у медвеђу јаму. Али нестабилност је шкакљива животиња и понаша се другачије када су тржишта под притиском. То се сада дешава.

Како пише Бен Царлсон, суоснивач подцаст-а „ Анимал Спиритс“ и блогер иза „Богатства здравог разума“, „Волатилност на берзи може бити контратуктивна. Бик-тржишта обично нису испуњена великим данима. Уместо тога, растућа тржишта имају тенденцију да се споро и методично повећају. Најбољи дани се обично виде у истим тржишним окружењима као и најгори дани, који се дешавају током падајућег тржишта, нестабилног тржишта. " У 2017. години, тржишта су само наставила мљети све више, без обзира на политички хаос, пенасте процене и агеистичке коментаре о томе колико је ово тржиште Бика изгледало веома старо. У 2018. години изгледа као да тражимо разлоге за продају који се погоршавају само када видимо велике институционалне инвеститоре који истоварају залихе великом брзином. Тржишта се распродају толико брзо да услуге телекомуникацијских услуга и пратиоци у стварном времену једва могу пратити.

Ове распродаје се забрљају са нашим главама и осветљавају наше примитивне страхове. Као што Царлсон напомиње ... "Ова аверзија према губицима је велики разлог због којег инвеститори имају тенденцију да доносе више емоционално набијених одлука када акције падну, што узрокује и паничну продају и паничну куповину током пада тржишта." Он наводи истраживање нобеловца Рицхарда Тхалера са Цасс Сусстеин-ом о кратковидности инвеститора. Распродаје и падови осветљавају наш мозак гмизаваца, због чега пролазимо свој портфељ изнова и изнова. Што више губитака видимо, све више доживљавамо аверзију губитака, која се претвара у зачарани круг и многе од нас тражи да продамо. Не можемо да надокнадимо губитке иако смо знали да су део игре, па се трудимо да продамо, надајући се да смо тачно уврстили тржиште. Требали бисмо знати да није тајминг тржишта близу немогућег. Можда ћете једном имати среће, али чешће ћете пропустити дно и немате појма када ћете се вратити.

Пре неколико недеља, после прве корекције 2018. године, приметили смо да је откуп од 401 хиљаду три пута већи од нормалног. Управо то не би требало да радите у оваквим временима. Ако сматрате да вам је портфељ превише ризичан или је капитал превелик, у реду је да ту или тамо извршите прилагођавање како бисте исправили своје страхове. Али трговање на нестабилном тржишту и ван њега рецепт је за катастрофе, посебно у временима попут ових. Занемарите део свог мозга који жели да побегне и прода пламен. Уместо тога, повремено балансујте и проверите да ли вам је пријатно за управљање ризиком и одређивање величине позиције. Другим речима, не будите гмизавци!

Цалеб Силвер - главни уредник