Треинор-Блацк модел

Модел Треинор-Блацк је модел за оптимизацију портфеља који настоји максимизирати оштри омјер портфеља комбинујући активно управљани портфељ изграђен с неколико погрешних цијена и пасивно управљаним тржишним фондом. Схарпе-ов омјер оцјењује перформансе портфеља или појединачну инвестицију у односу на ризик без приноса. Стандардна стопа поврата без ризика је америчка благајна.

Историја модела Треинор-Блацк

Модел Треинор-Блацк, који су 1973. године објавили Јацк Треинор и Фисцхер Блацк, претпоставља да је тржиште веома - али не савршено - ефикасно. Слиједећи модел, инвеститор који се слаже са тржишном цијеном имовине такође може вјеровати да имају додатне информације које се могу користити за стварање ненормалних поврата - који су познати као алфа - од неколико погрешних вриједносних папира. Инвеститор који користи модел Треинор-Блацк одабире комбинацију хартија од вредности како би створио дво-партициони портфељ. Један део портфеља је пасивна инвестиција, а други део је активна инвестиција.

Треинор-Блацк дуални портфељ

Пасивно уложени тржишни портфељ садржи хартије од вредности сразмерно њиховој тржишној вредности, као што је индексни фонд. Инвеститор претпоставља да се очекивани поврат и стандардна девијација ових пасивних инвестиција могу проценити макроекономским предвиђањем.

У активном портфељу - који је дугачак / кратак фонд, свака вредност хартија од вредности се мери према односу алфа и њеном несистематичном ризику. Несистематски ризик је индустријски специфичан ризик повезан са инвестицијом или суштински непредвидивом категоријом инвестиција. Примери таквог ризика укључују новог тржишног конкурента који повећава тржишни удео или природну катастрофу која уништава приход.

Коефицијент Треинор-Блацк или омјер процјене мјери вриједност коју ће сигурност која се врши под надзором додати портфељу, на основи прилагођеној ризику. Што је већа алфа заштита, већа јој је тежина додељена у активном делу портфеља. Што више несистематичног ризика представља акција, то мање вага добија.

Финалне мисли о Треинор-Блацк-у

Треинор-Блацк модел пружа ефикасан начин спровођења активне стратегије улагања. Пошто је тешко тачно одабрати залихе како модел захтева, а ограничења у продаји могу ограничити способност искориштавања тржишне ефикасности и генерирања алфа, модел је стекао мало потешкоћа код менаџера за инвестиције.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

Унутар Треинор-овог коефицијента Коефицијент Треинор, познат и као омјер награда и волатилност, представља метрију перформанси за утврђивање колике је вишак поврата генерисан за сваку јединицу ризика коју портфељ преузима. више Алпха Алпха (α), коришћен у финансијама као мерило перформанси, је вишак поврата инвестиције у односу на поврат референтног индекса. више Треинор индекс Треинор индекс мери вишак портфеља по јединици ризика. више поврат прилагођен ризику Поврат прилагођен ризику узима у обзир количину ризика потребну за постизање поврата и обично се израчунава помоћу једне од неколико формула. више Шта је модел црно-легло? Дефинисан Блацк-Литтерман Модел је алат који менаџери портфеља користе да ускладе толеранцију ризика инвеститора са очекиваним исходима. више Вишак поврата Вишак поврата је повратак остварен изнад и изван поврата прокија. Вишак поврата зависиће од упоређене инвестиционе добити за анализу. више партнерских веза