Коефицијент промета и квалитета фонда

Промет узајамног фонда израчунава се као вредност свих трансакција (куповина, продаја) подељена са две, а затим подељена укупним улозима фонда. У суштини, промет узајамног фонда обично мери замену удела у узајамном фонду и обично се инвеститорима представља у процентима током једне године . Ако фонд има 100% промета, фонд замењује све своје удјеле у периоду од 12 месеци.

Можда ћете открити да је стопа вашег узајамног фонда много већа него што сте очекивали. Према ријечима Мицхаела Ласкеа, менаџера за истраживање компаније Морнингстар, просјечни омјер промета за управљане домаћим акцијским фондовима је 63% од 28. фебруара 2019. године.

Имајте на уму да се аналитичари углавном не слажу с већином питања. Без обзира на то, важно је размотрити омјер обрта прије него што донесете нове одлуке о инвестирању или задржите тренутне инвестиције. (Сазнајте који стил улагања управитеља фондова одговара вашем портфељу, прочитајте "Међусобно управљање фондовима: Тимски играчи или све звезде?")

Као што је случај са већином техничких показатеља, вредност промета у вашем узајамном фонду није лакмус тест за доношење одлуке о инвестирању нити показатељ будућих резултата. Као инвеститор, требали бисте размотрити друге факторе у контексту стопе промета вашег узајамног фонда пре него што донесете било какву обавезујућу или неповратну одлуку. (Ако желите да сазнате више о томе како функционирају узајамни фондови, прочитајте наш водич о узајамним фондовима.)

Кључне Такеаваис

• Када портфељни менаџери узајамних фондова купују и продају акције на тржишту да би изменили портфељ фондова, то се назива "промет".
• Иако није нужно лоша ствар на почетку, промет генерише трансакцијске накнаде и потенцијалне опорезиве догађаје за инвеститоре у фондове.
• Опћенито, ниже стопе промета фондова сигнализирају већи квалитет - али промет ће овисити о врсти фонда и његовој наведеној стратегији улагања.
• Фондови за раст имају веће стопе промета, јер више улажу.
• На другом крају спектра индексни фондови требало би да имају веома ниске стопе промета, јер тргују само када индекс који прате промени састав.

Вредносни фондови

Опћенито, фондови вриједности имају ниже стопе промета, једноставно нијансом њихове инвестиционе филозофије: пронађите вриједносне папире који су подцијењени у односу на тржиште, држите их док не оцијене до циљане вриједности, а затим продају за респектабилан добитак. У основи, ово је опрезан приступ и помаже да се смањи омјер опорезивања догађаја и расхода вашег фонда. Мање трансакција подразумева ниже трошкове трговања и мањи краткорочни капитални добитак. Међутим, једноставно улагање у фондове са ниским стопама промета није заправо стратегија улагања и то није изговор за лоше перформансе.

Многи инвеститори и руководиоци новца који су подржавали овај приступ куповини и задржавању, са ниским прометом су видели разочаравајуће резултате. Ово се посебно односи на оне који су недавно видели „вредност“ у финансијским залихама. Куповање их јефтино и њихово држање током дужег времена можда се чинило разборитим у то време, али, као што графикон доле илуструје, неки узајамни фондови са ниским стопама промета обрушили су се на мање од 11, 48% годишњег поврата индекса С&П 500 у периоду од пет година. године до 28. фебруара 2019. године.

Фондови за раст

С друге стране, растни фондови имају већу стопу промета, јер њихови менаџери новца непрестано траже секторе и хартије од вредности који су следећи лидери у својим индустријама. Врста стратегије управљања којом се ови фондови баве заснива се на проналажењу подцењених залиха, високој продаји и искориштавању могућности, што значи да може бити пуно куповине и продаје током било које године. Као што се горе имплицира, већа стопа промета значи да ће фонд имати више опорезивих догађаја и то ће вероватно појести његов укупни принос. Висок омјер промета такође може указивати на то да су трошкови фонда релативно високи чак и за његову категорију. У сваком случају, фондови високог промета заиста морају надмашити вредносне фондове ако су сви остали једнаки.

Слично као у случају с фондовима вредности, стопа промета (висока у овом случају) је оправдана само када постоји висок принос од улагања. Нажалост, чини се да се многи менаџери фондова свакодневно тргују прерушенима. Графикон доле приказује неке фондове високог промета са слабијим петогодишњим приносима, који сви заостају за С&П 500 индексом.

Индексни фондови

Ако инвестирате у индексни узајамни фонд, пасивна природа хартије од вриједности наравно значи да би његов омјер промета требао бити врло низак. Као што назив говори, индексирани фондови се граде за праћење датих индекса и не захтевају готово никакво практично руковање. Залихе се додају или уклањају само када основни индекс објави промену.

Индексним фондом са високом стопом промета се не управља правилно. Све што прелази 20 до 30% треба посматрати са сумњом или забринутошћу.

Доња граница

Друго разматрање инвеститора приликом процене промета узајамног фонда је врста инвестиционих рачуна на којима се средства налазе. На рачунима који нису у пензији вероватније је да ће се догодити опорезиви догађаји, па би стога средства са ниским стопама промета могла бити примеренија. Рачуни за пензије са одложеним порезом (401к) или статусом без пореза (Ротх ИРА) могу бити погоднији за узајамне фондове са високим стопама промета. У сваком случају, инвеститори би требали направити домаћи задатак како би одредили прави спој за њих.

Постоји много извора на мрежи за проналажење стопе промета одређеног фонда. Иахоо! Финанце, Морнингстар, ВСЈ.цом и многи други пружају податке о промету узајамних фондова за скоро све узајамне фондове. Неке веб странице такође наводе просечну стопу промета за категорију (врсту фонда).

Стопа промета вашег узајамног фонда заиста је мерило учесталости трансакција. Генерално, приликом одређивања да ли ће купити одређени узајамни фонд, инвеститори би требало да анализирају стопу промета у комбинацији са неколико других разлога. Ниједна одређена стопа промета фондова није савршена за ваш инвестициони портфељ; уместо тога, требало би га користити као бесплатан алат за доношење одлука. Остали индикатори, као што су омјер трошкова, оптерећење / неоптерећење, зајам управљања, филозофија улагања и перформансе (барем) су тако важни као и стопа промета у помагању да донесете исправне одлуке о инвестирању. (За више информација о одабиру правог узајамног фонда за свој портфељ прочитајте "Бирање правог узајамног фонда.")