Потјерница
Шта је налог?Гаранције су дериват који даје право, али не и обавезу, куповине или продаје хартија од вредности - најчешће акционара - по одређеној цени пре истека рока. Цена по којој се основна хартија може купити или продати назива се вежбеном ценом или ударном ценом. Амерички налог се може извршити у било које време на или пре истека рока трајања, док се европски налог може извршити само на датум истека. Налози за давање права на куповину хартија од вредности познати су као налози за позивање; они који дају право на продају хартија од вредности познати су као путни налози.
1:21Налози
Како ради налог
Налози су на много начина слични опцијама, али неколико кључних разлика их разликује. Гаранције обично издаје сама компанија, а не трећа страна, и њима се тргује ван берзе чешће него на размјени. Инвеститори не могу писати потјернице онако како могу.
Кључне Такеаваис
- Голи налог се издају сами, без пратећих обвезница или повлаштених акција.
- Постоји мноштво налога попут традиционалних, голих, венчаних и покривених.
- Инвеститори могу сматрати да су трговински налози сложени подухват.
За разлику од опција, налози су разређивачки. Када инвеститор изврши налог, добија новоиздане акције, а не већ издатке. Потрошачи имају много дуже периоде између издавања и истека од опција, година, а не месеци.
Потрошници не исплаћују дивиденде нити имају право гласа. Улагаче привлаче налози као средство искориштавања њихових позиција у вриједносном папиру, заштита од падова (на примјер, комбинирањем потјернице с дугом позицијом у основној дионици) или искориштавање могућности арбитраже.
Потернице више нису уобичајене у Сједињеним Државама, али се увелико тргује у Хонг Конгу, Немачкој и другим земљама.
Врсте налога
Традиционални налози се издају заједно са обвезницама, које се заузврат називају обвезницама везаним за налоге, као заслађивач који омогућава издавачу да нуди нижу стопу купона. Ови потјернице су често одвојиве, што значи да се могу издвојити од обвезнице и продати на секундарним тржиштима пре истека рока. Одвојиви налог може се такође издати заједно са жељеним залихама.
Вјенчани или венчани налози се не могу одвојити, а инвеститор мора предати обвезницу или преферирани део на који је налог "везан" да би га искористио.
Покривени потјернице издају финансијске институције, а не компаније, тако да се нове залихе не издају када се покрећу потјернице. Уместо тога, налози су „покривени“ тиме што је институција која издаје већ поседују основне акције или их може некако набавити. Основне хартије од вредности нису ограничене на капитал, као код других врста налога, али могу бити валуте, робе или било који други број финансијских инструмената.
Посебна разматрања
Трговање и проналажење информација о потјерницама може бити тешко и дуготрајно, јер већина налога није наведена на главним берзама, а подаци о издавањима налога нису лако доступни. Када је налог на берзи наведен, његов симбол за означавање често ће бити симбол уобичајене акције компаније са В доданом на крају. На пример, налози Абеона Тхерапеутицс Инц (АБЕО) наведени су на Насдаку под симболом АБЕОВ. У осталим случајевима, додаје се З или слово које означава специфичан проблем (А, Б, Ц…).
Налози се углавном тргују премијом која подлеже временском пропадању како се ближи датум истека. Као и код опција, потјернице се могу цијенити кориштењем Блацк Сцхолес модела.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.