Просечна пондерисана доб зајма (ВАЛА)
Пондерисана просечна старост зајма (ВАЛА) мери просечну старост кредита у групи хипотекарних хартија од вредности (МБС). Тежине се заснивају на доларском износу сваког зајма на сваком доспијећу, сразмјерно укупном укупном износу базена и могу се вагати на преосталом износу главнице у биланци или на номиналној вриједности зајма.
Кључне Такеаваис
- Пондерисана просечна старост зајма (ВАЛА) је мерило зрелости хипотека у хипотекарној гаранцији (МБС).
- ВАЛА је пондерисана према долару на основу величине хипотеке и преосталог времена до доспећа (обично у месецима).
- ВАЛА се израчунава као математички инверзни пондерисани просечни рочност (ВАМ), што је чешћа процена профитабилности МБС.
Како функционише просечна пондерисана доб кредита
Пондерисане просечне старости кредита инвеститори хипотекарних хартија од вредности користе за процену колико ће времена требати да се отплати пакет хипотекарних хартија од вредности. Та мера временом варира због чињенице да се неке хипотеке исплаћују брже од других.
У основи, хипотекарно обезбеђење претвара банку у посредника између куће за куповину и инвестиционе индустрије. Банка може одобрити хипотеке својим клијентима и потом их продати са попустом за укључивање у МБС. Банка евидентира продају као плус у свом билансу стања и не губи ништа ако купац не изврши замену негде низ пут.
Инвеститор који откупи хипотеку у основи позајмљује новац купцима кућа. МБС се може купити и продати преко брокера. Минимална инвестиција варира од издавача.
ВАЛА се постиже множењем почетне номиналне вредности сваке појединачне хипотеке у МБС фонду са бројем месеци од како је хипотекарни кредит настао. ВАЛА и остале мере зрелости МБС користе се за процену како профитабилног потенцијала, тако и ризика плаћања унапред. Ризик превременог плаћања је ризик повезан са преурањеним враћањем главнице гаранције са фиксним дохотком, нпр. Када се хипотека рефинансира или кућа продаје и хипотека отплати. Када се главница врати прерано, будуће камате неће бити исплаћене на том делу главнице, што значи да инвеститори у придружене хартије од вредности са фиксним дохотком неће примати камате плаћене на главницу.
Просечна пондерисана доб зајма у односу на пондерисану просечну рочност
Просечна пондерисана рочност (ВАМ) и ВАЛА користе се за процену вероватноће да ће улагања у хартије од вредности под хипотеком бити профитабилна. Међутим, ВАМ обично представља широко кориштену меру за зрелост папира хипотекарних хартија од вредности. Она мери просечно време које хартије од вредности у портфељу дуга требају да доспевају, пондерирано пропорционално износу уложеном у портфељ. Портфељ са вишим пондерисаним просечним рочностима осетљивији је на промене каматних стопа.
ВАЛА се заправо израчунава као обрнути ВАМ: ВАМ израчунава проценат вредности сваке хипотеке или дужничког инструмента у портфељу. Број месеци или година до доспећа обвезнице множи се са сваким процентом, а збир субтотала једнак је просечном пондеру доспећа обвезница у портфељу.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.