Који су најбољи примери непријатељских преузимања?

Непријатељно преузимање се дешава када једна компанија (која се назива преузимајућа компанија или „стицалац“) утврди куповину друге компаније (која се назива циљна компанија или „мета“) упркос приговорима одбора директора циљне компаније. Непријатељско преузимање је супротност пријатељском преузимању, у којем су обе стране у трансакцији споразумне и сарађују на постизању резултата.

Стицање компанија које се баве непријатељским преузимањем користиће било који број тактика како би стекле власништво над својом метом. Они укључују давање тендерске понуде директно акционарима или укључење у проки борбу за замену менаџмента циљане компаније. Да би се одбранила од купца, циљна компанија такође може да користи разне стратегије. Неке од живописнијих тактика су одбрана Пац-Ман-а, одбрана од драгуља круне или златни падобран.

Ево три примера неких од највећих непријатељских преузимања свих времена и стратегије које компаније користе да би добиле предност.

Крафт Фоодс Инц. и Цадбури ПЛЦ

У септембру 2009. Ирене Росенфелд, извршна директорица Крафт Фоодс Инц. (КХЦ), јавно је објавила намеру да купи врхунску британску сластичарску компанију, Цадбури ПЛЦ. Крафт је понудио 16, 3 милијарде долара за произвођача чоколаде за млијеко, што је одбио Сир Рогер Царр, предсједник Цадбурија. Царр је одмах саставио одбрамбени тим одбране који је Крафтову понуду означио непривлачном, нежељеном и потцењеном. Влада је чак закорачила у сукоб. Пословни секретар Уједињеног Краљевства, Лорд Манделсон, рекао је да ће се влада супротставити свакој понуди која не одаје гласовитом британском сластичару поштовање које је требало.

Крафт није прихваћен и повећао је своју понуду у 2010. на око 19, 6 милијарди долара. На крају се Цадбури попустио и у марту 2010. године две компаније довршавале су преузимање. Међутим, спорна битка инспирисала је преиспитивање правила која регулишу начин на који стране компаније купују компаније у Великој Британији. Највећу забринутост представљао је недостатак транспарентности у Крафтовој понуди и какве су биле намере Цадбурија након куповине.

ИнБев и Анхеусер-Бусцх

Еуро-бразилска компанија за пиће, ИнБев, у јуну 2008. године, послала је нежељену понуду за иконичку америчку пивару, Анхеусер-Бусцх. ИнБев је понудио да купи Анхеусер-Бусцх за 65 долара за удео у споразуму који је његов циљ проценио на 46 милијарди долара.

Преузимање је брзо постало непријатељски настројено јер су обе стране трговале тужбама и оптужбама. ИнБев је поднио пријаву да је читав одбор директора Анхеусер-Бусцх отпустио као дио проки борбе за контролу над компанијом. Договор је попримио сапун операционалан квалитет јер је наговестио чланове породице Бусцх једни против других за контролу над 150-годишњом компанијом. На крају је ИнБев повећао своју понуду на 52 милијарде долара или 70 долара по акцији, што је замајало акционаре да прихвате посао. Након куповине, комбинована компанија постала је Анхеусер-Бусцх Инбев (БУД). Компанија је током 2016. године поново стекла мишић за куповину, спајајући се са својим супарником САБМиллер у споразуму вредном 104, 3 милијарде долара, једном од највећих спајања у историји.

Санофи-Авентис и Гензиме Цорпоратион

Један од разлога зашто компанија која купује циљање на другу компанију у непријатељском преузимању је коришћење ове набавке за добијање вредне технологије или истраживања. Ова стратегија може помоћи убрзати способност компаније да уђе на нова тржишта. Такав је случај био у 2010. години када је највећа француска фармацеутска компанија Санофи-Авентис (СНИ) одлучила да купи америчку биотехничку компанију Гензиме Цорпоратион.

У то време Гензиме је развио неколико лекова за лечење ретких генетских поремећаја. Биотехнички тим је такође имао још неколико лекова у свом истраживању и развоју. Санофи-Авентис је желио проширити своје присуство у ономе што верује да је уносна ниша и Гензиме је видео као главну мету за преузимање.

Након што су се неколико пута обратили управи Гензиме-а са пријатељским предлогом за преузимање и одбили, Санофи-Авентис је одлучио да појача притисак упадајући у непријатељско преузимање. Главни извршни директор компаније Санофи-Авентис, Цхрис Виехбацхер, почео је директно удварати главним акционарима Гензимеа, приватно се састајући с њима како би прикупио подршку за куповину.

Стратегија је деловала, а девет месеци након првог предлога, Санофи-Авентис је купио Гензиме у новчаној понуди од 20, 1 милијарди долара. Компанија је засладила посао нудећи акционарима потенцијална права на вредност. Ова бонус плаћања повезана су са продајним резултатима најновијих лекова компаније Гензиме и могла би понудити акционарима додатних 3, 8 милијарди долара додатних плаћања.