Шта узрокује флуктуацију цијена нафте?

Нафта је роба, и као таква има тенденцију да примети веће флуктуације у цени него стабилније инвестиције попут акција и обвезница. Постоји неколико утицаја на цене нафте, од којих ћемо неколико изнети у наставку.

Кључне Такеаваис

• На цијене нафте утичу разни фактори, али они посебно реагују на одлуке о производњи које доноси ОПЕЦ, Организација земаља извозница нафте.
• Као и било који производ, закони понуде и потражње утичу на цене; комбинација стабилне потражње и превелике понуде снабдевала је притисак на цене нафте у последњих пет година.
• Природне катастрофе које би могле потенцијално пореметити производњу и политички немири у џунгли за производњу нафте попут Блиског Истока све утичу на цијене.
• Производни трошкови утичу на цене, заједно са капацитетом складиштења; Иако мање утицајан, смер каматних стопа такође може утицати на цену робе.

ОПЕЦ утиче на цене

ОПЕЦ, или Организација земаља извозница нафте, главни је утицај на осцилације цена нафте. ОПЕЦ је конзорцијум који чине 14 земаља: Алжир, Ангола, Еквадор, Екваторијална Гвинеја, Габон, Иран, Ирак, Кувајт, Либија, Нигерија, Катар, Саудијска Арабија, Уједињени Арапски Емирати и Венецуела. ОПЕЦ контролише 40% свјетске понуде нафте. Конзорцијум поставља ниво производње да задовољи глобалну потражњу и може да утиче на цену нафте и гаса повећањем или смањењем производње.

ОПЕЦ се заложио да ће у догледној будућности задржати цијену нафте изнад 100 долара за барел, али средином 2014. године цијена нафте почела је да пада. Пао је са врха изнад 100 долара за барел на испод 50 долара за барел. ОПЕЦ је био главни узрок јефтине нафте, јер је одбио да смањи производњу нафте, што је довело до пада цена.

Утицај понуде и потражње

Као и код било које робе, акција или обвезница, закони понуде и потражње узрокују промјене цијена нафте. Када понуда превазилази потражњу, цене падају и обрнуто је такође тачно када потражња надмашује понуду. Пад цијена нафте у 2014. може се приписати мањој потражњи за нафтом у Европи и Кини, заједно с сталном понудом нафте од ОПЕЦ-а. Прекомерна понуда нафте нагло је пала да цене нафте. Цијене нафте од тада варирају и процјењују се на приближно 54 долара по барелу од септембра 2019. године.

Иако понуда и потражња утичу на цијене нафте, цијена нафте је заправо одређивање будућности нафте. Футурес уговор за нафту је обавезујући споразум који купцу даје право да у будућности купи барел нафте по одређеној цени. Како је наведено у уговору, купац и продавац нафте дужни су да закључе трансакцију на одређени датум.

Природне катастрофе и политика одмеравају

Природне катастрофе су још један фактор због којег цијене нафте могу осцилирати. На пример, када је ураган Катрина погодио југ САД-а 2005. године, утичући на 19% америчке понуде нафте, то је проузроковало пораст цене по барелу нафте за три долара. У мају 2011. поплава реке Мисисипи довела је и до флуктуације цена нафте.

Из глобалне перспективе, политичка нестабилност на Блиском Истоку узрокује да флуктуирају цене нафте, јер регион представља лавовски део светске испоруке нафте. На пример, у јулу 2008. цена барела нафте достигла је 136 долара због немира и страха потрошача због ратова у Авганистану и Ираку.

Сједињене Државе троше готово четвртину светске нафте.

Трошкови производње и складиштење утичу

Производни трошкови могу такође довести до раста или пада цена нафте. Иако је нафта на Блиском Истоку релативно јефтина за вађење, нафта у Канади у нафтним песцима Алберте је скупља. Једном када се потрошња јефтине нафте потроши, цена би се могла повећати ако се једино преостало уље налази у катранским песку.

Америчка производња такође директно утиче на цену нафте. Уз толико превелике понуде у индустрији, пад производње смањује укупну понуду и повећава цене. САД имају просечни дневни ниво производње од 9 милиона барела нафте и та просечна производња, иако нестабилна, бележи тренд пада. Доследне недељне капи повећавају притисак на нафту као резултат.

Такође постоје сталне забринутости да се складиште нафте смањује, што утиче на ниво улагања у нафтну индустрију. Уље преусмјерено у складиште експоненцијално је порасло, а кључни концентратори су видјели како се резервоари за складиштење прилично брзо пуне. Више од 77% складишног капацитета користи се у Цусхингу, Оклава, једном од ових чворишта. Међутим, успоравање производње и побољшања мреже гасовода смањит ће шансу да складиште нафте достигне своје границе, што помаже инвеститорима да се ослободе страха од превелике понуде и раста цијена нафте.

ОПЕЦ се сматра најутицајнијим играчем у кретању цена нафте, али основни фактори понуде и потражње, трошкови производње, политичка превирања, па чак и каматне стопе могу играти значајну улогу у цени нафте.

Утицај каматних стопа

Иако су погледи помешани, реалност је да цене нафте и каматне стопе имају одређену повезаност између њихових кретања, али нису искључиво повезане. Истина, многи фактори утичу на правац како каматних стопа, тако и цијена нафте. Понекад су ти фактори повезани, понекад утичу једни на друге, а понекад нема риме или разлога за оно што се догађа.

Једна од основних теорија предвиђа да повећане каматне стопе повећавају трошкове потрошача и произвођача, што смањује количину времена и новца који људи троше на вожњу. Мање људи на путу значи мању потражњу за нафтом, што може узроковати пад цијена нафте. У овом случају, то бисмо назвали обрнутом корелацијом.

По истој теорији, када каматне стопе опадну, потрошачи и компаније су у могућности да се слободно задужују и троше новац, што повећава потражњу за нафтом. Што је већа употреба нафте, која има ОПЕЦ-ова ограничења у количинама производње, то ће више потрошача платити цијену.

Друга економска теорија предлаже да растуће или високе каматне стопе помажу јачању долара у односу на валуте других земаља. Када је долар јак, америчке нафтне компаније могу купити више нафте уз сваки потрошени амерички долар, у коначници преносећи уштеде на потрошаче. Исто тако, када је вредност долара ниска у односу на стране валуте, релативна снага америчких долара значи куповину мање нафте него раније. То, наравно, може допринети да нафта постане скупља САД-у, које троши скоро 25% светске нафте.