Шта значи ако обвезница има нулту стопу купона?

Стопа купона обвезнице је проценат њене номиналне вредности који се плаћа као камата сваке године. Обвезница са купонском стопом једнаком нули, је она која не плаћа камату. Међутим, то не значи да обвезница не доноси профит. Уместо тога, нулта купонска обвезница доноси поврат на доспећу. Улагачи у обвезнице узимају у обзир бројне факторе приликом процене потенцијалне профитабилности дате обвезнице. Кључни фактори који утичу на профитабилност обвезнице су њена номинална вредност или номинална вредност, њена купонска стопа и продајна цена.

Номинална вредност обвезнице је наведена вредност код издавања, обично 100 или 1000 долара. Купонска стопа у великој мјери зависи од савезних каматних стопа. То значи да, како каматне стопе расту или падају, тржишна вредност обвезница варира у зависности од тога да ли су њихове купонске стопе веће или ниже од тренутних каматних стопа.

На пример, обвезница у износу од 1.000 УСД издата са купонском стопом од 4% плаћа 40 камата годишње без обзира на тренутну тржишну цену обвезнице. Ако каматне стопе порасту и до 6%, новоиздане обвезнице са номиналном вредности од 1.000 УСД плаћају годишње камате од 60 УСД, што 4% обвезнице чини мање пожељним. Као резултат тога, тржишна цена обвезнице од 4% опада да би завела купце да је купе, упркос нижој стопи купона.

Обвезнице са нула купона

Обвезница са нултом купоном углавном има снижену тржишну цену у односу на њену номиналну вредност јер купац мора задржати власништво над обвезницом до доспећа да би претворио профит. Обвезница која се продаје за мање од своје номиналне вредности каже се да продаје са попустом. Зеро купонске обвезнице се често називају дисконтним обвезницама због снижених цена.

Иако је за остваривање прихода од ове врсте улагања потребно мало више стрпљења од оних који носе каматне стопе обвезнице, нулте купонске обвезнице и даље могу бити веома уносне. Поред тога, ове врсте обвезница су једноставне инвестиционе опције са малим одржавањем, које омогућују инвеститорима да планирају дугорочне циљеве штедње улагањем релативно малих износа који расту у дужем временском периоду.