Која је разлика између нулте купонске обвезнице и обичне обвезнице?

Разлика између обичних и нула-купонских обвезница је у томе што први плаћа власницима обвезница камате, док други не издаје такве отплате камате, иначе познате и као купони. Уместо тога, власници обвезница са нула купона само примају номиналну вредност обвезнице када достигне зрелост, док власници обвезница који плаћају купоне примају и номиналну вредност, а истовремено и купоне, током трајања обвезнице.

Пажљивији поглед на разлике

Власници нулте купоне добијају на разлици између цене коју плаћају за обвезницу и износа који ће добити по доспећу обвезнице. Ово може бити значајно, јер се обвезнице са нултом купоном обично купују по драстично сниженим ценама, познатим као дубоки попусти, до номиналне вредности обвезнице. Другим речима, власник обвезница са нултом купоном извлачи финансијску корист од разлике између куповне цене обвезнице и њене номиналне вредности, док власници купонских обвезница профитирају од редовне расподјеле плаћања камата.

Редовне обвезнице плаћају камате власницима обвезница током целог трајања обвезница, док обвезнице са нула купона не издају такве отплате камате, које су иначе познате као купони.

Замислите да вам се пружа избор. С једне стране, можете инвестирати у једногодишњу обвезницу с нула купона чија номинална вредност износи 1000 УСД, а која се може купити за 952, 38 УСД. С друге стране, можете уложити у једногодишњу петогодишњу купонску обвезницу од 5%, која тргује по њеној номиналној вредности од 1000 УСД. Ако сте купили обвезницу без купона за 952, 38 УСД, добили бисте 1.000 долара по доспећу, што је добитак од 5% (47, 62 долара / 952, 38 долара). Међутим, ако сте купили купонску обвезницу, добили бисте два плаћања купона у износу од 25 УСД у току године, у укупном износу од 50 УСД, што такође представља 5% добитак (50 $ / 1000 УСД). У овом случају ће обе опције обвезница довести до потпуно исте добити, иако су извори приноса различити. Треба напоменути да је ова симетрија необична околност.

Зарађивање новца на Зеро-Купонској обвезници

Дужина времена које је потребно да обвезнице без купона достигну доспеће зависи од тога да ли је предметна обвезница краткорочна или дугорочна инвестиција. Иако краткорочне обвезнице са нултом купоном, које се обично називају записи, углавном доспијевају за мање од годину дана, дугорочне инвестиције углавном имају рокове доспијећа почевши од 10 до 15 година од куповине обвезнице. То значи да власници ових инструмената неће видети профит бар једну деценију. Из овог разлога, мало је смисла да се пензионирани инвеститори који траже стални ток прихода баве дугорочним улагањима у обвезнице без нула купона.

Супротно томе, породична штедња у дому за одмор у великој мери може имати користи од улагања у кунску обвезницу са роком доспећа 15 или 20 година. Обвезнице са нула-купонима такође могу да се допадну инвеститорима који желе да пренесу богатство на своје. На пример, ако је даровница у износу од 2.000 долара давалац користи само 2.000 долара свог годишњег изузећа од пореза на поклон, док прималац на крају добије знатно више од 2.000 долара, након што обвезница достигне зрелост.

Пошто обвезнице са нула-купоном не плаћају редовну камату, оне се на попусту продају на тржишту.

Обвезнице са нуро-купоном издате у САД задржавају оригинални попуст на емисију или ОИД из пореских разлога. Такве обвезнице често улажу примање камате или фантомске приходе, иако не исплаћују периодичне камате. Сходно томе, обвезнице са нултом купоном изложене опорезивању у САД-у могу се задржати на пореском одложеном пензионом рачуну, омогућавајући инвеститорима да избјегавају плаћање пореза на будући доходак. Алтернативно, ако обвезницу са нултом купоном емитује ентитет локалне или државне власти у САД-у, што је случај са општинским обвезницама, свака приписана камата је ослобођена од америчког савезног пореза, а обично и државног и локалног пореза.