Шта је високофреквентно трговање?

Трговање високим фреквенцијама (ХФТ) је аутоматизована трговачка платформа коју користе велике инвестиционе банке, хедге фондови и институционални инвеститори који користе моћне рачунаре за извршавање великог броја налога на екстремно великим брзинама. Ове високофреквентне платформе за трговање омогућавају трговцима да извршавају милионске поруџбине и скенирају више тржишта и размјене у неколико секунди, што институцијама које користе платформе дају огромну предност на отвореном тржишту.

Системи користе сложене алгоритме за анализу тржишта и могу да примете трендове који се појављују у делићу секунде. Способни су да препознају промене на тржишту, трговински системи шаљу стотине кошара са залихама на тржиште по налогу за тражење који је погодан трговцима. У суштини предвиђајући и премлаћујући трендове на тржишту, институције које спроводе високофреквентно трговање могу добити повољне приносе од трговина које остварују у суштини расподјеле понуде и тражења, што је резултирало значајном добити.

Комисија за хартије од вредности и хартије од вредности (СЕЦ) нема формалну дефиницију ХФТ-а, али јој приписује одређене функције наведене у наставку:

1. Употреба изузетно брзих и софистицираних програма за генерисање, усмеравање и извршавање налога.
2. Кориштење услуга лоцирања и појединачних феедова података које нуде размјене и других како би се смањиле мрежне и друге латенције.
3. Врло кратки временски оквири за успостављање и ликвидацију позиција.
4. Подношење бројних налога који се поништавају убрзо након предаје.
5. Завршавајући дан трговања у што је могуће већој равној позицији (то јест, не носећи значајне, незаштићене позиције преко ноћи).

Трговање високим фреквенцијама постало је уобичајено на тржиштима након увођења подстицаја које нуде размене за институције да би додале ликвидност тржиштима. Нудећи мале подстицаје овим произвођачима тржишта, берзе добијају додатну ликвидност, а институције које пружају ликвидност такође виде повећани профит од сваке трговине коју врше, поред повољног ширења. Иако принови и подстицаји износе део процента по трансакцији, умножавање тога великим бројем трансакција дневно представља знатан профит за трговце високе фреквенције.

Многи виде трговање на високој фреквенцији као неетично и неправедну предност великих компанија у односу на мање институције и инвеститоре. Тржиште акција требало би да буде фер и једнаки играчки услови, што ХФТ сигурно нарушава јер се технологија може користити за злоупотребе ултра-краткорочне стратегије. Трговци на високој фреквенцији лове на сваку неравнотежу између понуде и потражње, користећи арбитражу и брзину у своју корист. Њихови трговци се не заснивају на темељним истраживањима компаније или њеним изгледима за раст, већ на приликама за штрајк. Иако ХФТ посебно не циља никог, може нанети колатералну штету малопродајним инвеститорима, као и институционалним инвеститорима попут узајамних фондова који купују и продају скупно.