Шта треба да знате о преферираним залихама

У многим аспектима, јавне корпорације су крајња демократизација богатства. И султан из Брунеја и ваш водоинсталатер могу купити колико год акција желе, рецимо, Цисцо Системс, Инц. (ЦСЦО), једина препрека уласку била је потрошња од неколико долара за стварање Е * Траде Финанциал Цорп. (ЕТФЦ) налог.

Понекад корпорација жели да намами одређену класу инвеститора; врста која жели фиксне, заказане исплате. Да би то постигла, компанија може издавати обвезнице, које имају своје недостатке. Када компанија одобри издавање обвезница, могла би се изјаснити да очајнички жели новац, што може застрашити инвеститоре акција. Како понудити капитал док истовремено гарантује одређену редовну уплату? Кроз чари префериране акције, која је врста амалгама обвезница и обичних дионица. (За више погледајте: Пример на преферираном стању .)

Разлике између пожељних и обичних акција су мале, али пресудне. Пожељни акционари заиста примају исплате дивиденди: дивиденде су продајна карактеристика, својствена безбедности. Док са заједничким акцијама, корпорације нису у обавези да нуде дивиденде. (За више, погледајте: Која је разлика између префериране и обичне залихе? )

Беаринг ријетко

У пракси, компаније са плавим чипом који нуде дивиденде на својим уобичајеним акцијама уопште не издају жељене акције. Ретко раде и компаније које не нуде дивиденде на својим уобичајеним акцијама. Пожељна акција је класа деоница која умире. Према неким проценама, у Сједињеним Државама кружи 80 америчких долара за сваки долар префериране акције. Ниједан од тежих утега - Аппле Инц. (ААПЛ), Еккон Мобил Цорп. (КСОМ), Мицрософт Цорп. (МСФТ), итд., Не нуди жељене залихе. Међу 30 највећих америчких корпорација по тржишној капитализацији, једине које нуде жељене акције су банке Биг Фоур - Веллс Фарго & Цо. (ВФЦ), Банк оф Америца Цорп. (БАЦ), Цитигроуп Инц. (Ц) и ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ). У ствари, око 88% повлаштених акција издају банке. Што се тиче зашто, то је наставак након финансијске кризе и одговарајуће кризе 2008-09. Преферирана залиха постаје додатно средство у билансу стања, нешто што банкама треба више него нафтним компанијама и произвођачима полуводича. (За више информација погледајте: Префериране карактеристике залиха .)

Нема гласачких права

Већина ствари у животу укључује преокрет, а међу њима је и преферирана залиха. Из перспективе инвеститора, основни недостатак преферираних акција је тај што његови власници немају гласачка права. Само из имена, претпоставили бисте да би преферирани акционари имали преференцијални третман. Али када неко предузеће изабере чланове одбора, то су обични акционари који бирају изборе, док преферирани акционари седе на маргини, обесправљени. (За више информација погледајте: Познајте своја права као акционара .)

Боље током банкрота

Са друге стране, рецимо да компанија која се тргује јавно банкротира. Када компанија ликвидира, власници обвезница се прво исплаћују. Што има смисла; они су повериоци, они који су посудили свој новац компанији како би му помогли да остане у води. Ако нешто остане након што власници обвезница буду целокупни, преферирани акционари ће бити плаћени следећи. Тек тада ће обични акционари бити исплаћени, ако уопште постоје. Стога су „пожељни“ у пожељним залихама.

Постоје и неке друге разлике између преферираних и обичних акција. Ово предузеће компанија може назвати по свом нахођењу. „Придржавамо право да ове акције откупимо од вас 17. маја 2016.“. У већини случајева префериране акције можете претворити у уобичајене акције по унапред утврђеном курсу. Учините то и жртвујете јамство за волатилност и могућност апрецијације капитала.

У реду, довољно теорије. Реците да желите да купите жељене залихе. Претпоставимо да сте заиста отворили брокерски рачун попут водоинсталатера у нашем примјеру, како бисте уопће започели?

Проналажење префериране залихе

Прво, како прочитати жељени попис акција. Разликују се од уобичајених листа акција које се лако читају. Обична дионица компаније Интернатионал Бусинесс Мацхинес Цорп. (једина врста коју компанија нуди) наведена је на маркици под шифром од три слова: ИБМ. Бум, дај ми тешку.

Пожељне залихе су сложеније. Пошто су исплате дивиденди толико важне, пожељне акције су дефинисане њиховим дивидендама (изражене у процентима):

Прилично директно, зар не? Симбол за квачицу садржи суфикс с једним словом који означава да је залиха пожељна. Добра ствар је што римска абецеда има 26 слова, јер компанија може издати различите класе повлаштених удела, због чега смо у свој пример укључили три различита преферирана броја Јужне Калифорније.

Третирано попут обвезница

Нити случајност је што су све емисије приближно исте цене. Уз врло мали изузетак, префериране акције излазе на тржиште по цени од 25 долара. Да се ​​не одлажу много од те цене говори вам како тржиште третира готово као обвезнице. Нитко неће понудити много више од 25 долара за дионицу која би се могла назвати, а нико неће продати тако вриједну имовину која ствара приход за много мање од 25 долара. Узгред, та издатна цена је и цена по којој ће компанија позвати акцију, ако одлучи. (За више погледајте: Зашто неке префериране залихе имају већи принос него обичне залихе? )

Разумљиво је, што је виша стопа дивиденде, акције су скупље. Купите удео Јужне Калифорније Едисон 4, 08% и добићете кварталне исплате дивиденди, а свака би износила 25, 5 ¢. Количина дивиденде изражена у процентима је цена емисије (опет, 25 УСД).

Још пар бодова. „Кумулативна“, као у Сеаспан-у 8, 25% кумулативна повлаштена акција, значи да ако компанија у прошлости није исплатила одређену дивиденду, та дивиденда се акумулира док се не исплати. И исплаћиваће се пре него што обични акционари добију било какву дивиденду. У случају Сеаспан, компанија исплаћује квартално - ако је погрешна - дивиденду заједничким акционарима и већ годинама. „Променљива стопа“ значи исплата дивиденде мења се у складу са критеријумима које одреди издавалац. У случају Зион Банкцорпоратион, стопа је везана за понуђену интербанку Интербанк Банк. (За више, погледајте: Преферирана процена акција .)

Доња граница

Међу средњим и напредним хартијама од вредности, префериране акције носе релативно малу кривуљу учења и мање шансе за ризик. Мање је вјероватно да ћете банкротирати повлаштеним акцијама него са обичним акцијама. Па би ли требало да улажете у њих? Схватите да су већина преферираних акционара институционалне: организације које имају мало добити и много тога што губе стављајући своја средства у било шта мање стабилно од обвезнице или еквивалента обвезнице. За свакодневног инвеститора куповина преферираних акција обично је нешто што је учињено након што већ успоставите портфељ пристојне величине. Она која је вероватно, делимично, била последица куповине подцењених обичних акција. Ако сте и даље заинтересовани, размислите о преферираном берзанском фонду (ЕТФ). (За више погледајте: Преферирани ЕТФ-ови са значајним дивидендама .)