Зашто су накнаде ЕТФ ниже од узајамних фондова?

Постоји неколико разлога због којих су накнаде повезане са улагањем у фондове којима се тргује (ЕТФ) обично ниже него за узајамне фондове. Поред ефикасног процеса трговања и откупа и пасивног управљања, ЕТФ-ови не сносе 12б-1 накнаде нити накнаде за учитавање. Иако носе оперативне таксе, попут узајамних фондова и накнада за провизије, ЕТФ-ови имају тенденцију да имају ниже укупне трошкове од упоредивих инвестиционих производа.

Нема накнада за оптерећење

Једна од највећих накнада повезаних са узајамним фондовима је накнада за учитавање, која је обично између 3 и 8, 5%. Многи заједнички фондови истичу чињеницу да не наплаћују провизију за трговине. Међутим, накнада за учитавање у основи остварује исту ствар тако што акционару наплаћују проценат од његове укупне инвестиције да надокнади брокеру који му је продао инвестицију. Накнаде за утовар могу бити напредне или напредне; они се плаћају у тренутку куповине, односно откупа, респективно.

ЕТФ-ови не наплаћују накнаду за учитавање. Уместо тога, улагачи плаћају провизије брокерима кад купују и продају акције. Као и трговање акцијама, ове накнаде су фиксне у одређеним износима у доларима, обично око 8 до 10 долара. Ако тргујете ЕТФ-овима често, провизије се могу збрајати. Ако купите велики удео и задржите га, међутим, ЕТФ улагања су много јефтинија од узајамних фондова. Улагање 10.000 УСД у заједнички фонд може захтевати и до 850 УСД накнада за пуњење, зависно од фонда. Улагање истог износа у ЕТФ, ако се одради све одједном, бескрајно је јефтиније.

Нема накнада 12б-1

За разлику од узајамних фондова, ЕТФ-ови не наплаћују годишње накнаде од 12б-1. Упркос техничком називу, ове накнаде су једноставно накнаде за оглашавање, маркетинг и дистрибуцију које узајамни фонд прослеђује својим акционарима. Ове накнаде покривају трошкове настале маркетингом фонда брокерима и инвеститорима. У суштини, сваки постојећи акционар плаћа за узајамни фонд да стекне нове акционаре тако што сваке године подмеће део свог рачуна за оглашавање.

Пасивно управљање

Иако није универзално тачно, већина ЕТФ-ова је створена за пасивно управљање. Већина ЕТФ-ова на тржишту једноставно прати одређени индекс и настоји да опонаша или премаши приносе генериране индексом. Ребалансирање имовине, према томе, врши се само кад темељни индекс дода или уклони дату вредност.

На пример, ЕТФ који прати С&П 500, укључује све залихе наведене у том индексу. Чак и ако акција почне губити вредност, фонд се не продаје ако акција није уклоњена из индекса. Овај стил управљања знатно смањује број трансакција које ЕТФ извршава сваке године, тако да су његови оперативни трошкови изузетно ниски.

Иако пасивно управљани узајамни фондови, попут индексних фондова, обично имају и много ниже омјере трошкова од својих колега који се активно управљају, додатне накнаде повезане са узајамним фондовима чине ЕТФ јефтинијим избором.

Тржишно засновано трговање

Други начин на који ЕТФ-ови смањују административне и оперативне трошкове је употреба тржишта заснованог на тржишту. Будући да се ЕТФ-ови могу купити и продати на отвореном тржишту попут акција или обвезница, продаја акција једног инвеститора другом у другу нема утицаја на сам фонд. Супротно томе, када акционар узајамног фонда жели да прода своје акције, мора их директно откупити код фонда, што често захтева да фонд прода неку имовину како би покрио откуп. Кад фонд прода дио свог портфеља, он ствара расподјелу капиталног добитка свим акционарима. То не само да акционари узајамног фонда на крају плаћају порез на доходак по тим расподјелама, већ захтијева и пуно рада и документације на дијелу фонда, повећавајући његове трошкове пословања. Како продаја акција ЕТФ-а не захтева да фонд ликвидира удјеле, његови трошкови су нижи.

Стварно стварање и откупљење

Иако су обично доступни само великим институционалним инвеститорима и брокерским фирмама, праксе стварања и откупа у натури које користе ЕТФ такође смањују трошкове. Користећи овај поступак, инвеститори могу трговати колекцијом или корпом деоница акције које одговарају портфељу фонда за еквивалентни број акција ЕТФ-а. Откуп у натури једноставно значи да инвеститор који жели откупити акције у фонду, уместо да продаје на секундарном тржишту, може бити плаћен са еквивалентном корпом акција. Фонд не мора куповати или продавати хартије од вредности да би створио или откупио акције, чиме се додатно смањују папирологија и оперативни трошкови које фонд има.