Зашто ће залихе чипова и даље расти

(Напомена: Аутор ове фундаменталне анализе је финансијски писац и портфељ менаџер. Он и његови клијенти поседују акције СВКС-а.)

Залихе произвођача чипова могу се додатно повећати на основу најновијих података за обрачун у Северној Америци за јануар, који су скочили за 27, 2 одсто у односу на исти период пре годину дана. До сталног раста дошло је чак и када су залихе чипова опале у најновијем паду тржишта, при чему су акције попут Интел Цорп. (ИНТЦ) пале за готово 15 процената. Али са још једним јаким месечним обрачуном, чини се да је сектор још увек изузетно врућ.

Скиворкс Солутионс Инц. (СВКС), Корво Инц. (КРВО), Мицрон Тецхнологи Инц. (МУ) и Нвидиа Цорп. (НВДА) порастали су након сваког пријављеног снажног кварталног навођења. Подаци из јануарских обрачуна очигледно потврђују снажне процене које су предвиђале неколико компанија у овом сектору.

Чини се да се и историјски трендови мијењају, а с константним растом од 2011. године, циклус процвата и попрсја по којем је сектор познат полако се приводи крају. А то би могло довести до даљњег вишеструког ширења.

Стронг Биллингс

Подаци о обрачуну из јануара показују да се раст од октобра 2017. поново убрзава, након скоро 10 месеци успоравања. Просек тромесечних обрачуна био је 2, 364 милијарде долара, што је скоро 17 процената више у односу на октобарски минимум од 2, 019 милијарди. То је знатан раст током релативно кратког периода.

Чврсто повезан са сектором

Просек тромесечних обрачуна износи 2, 364 милијарде долара и брзо се приближава нивоима који нису виђени од октобра 2000. године, када је тромесечни просек достигао 2, 573 милијарде долара.

Постоји уска повезаност између фактурисања и перформанси полуводича на тржишту акција. Од маја 1994. године, користећи ПХЛКС Семицондуцтор Индек, корелација износи 0, 70, што чини наплату и индекс полуводича високо корелираном. Ако рачуни наставе да расту, вероватно ће и полумоноводички сектор наставити да добија.

Подаци Семи.орг

Случај за вишеструко ширење

Подаци такође показују зашто изгледа да произвођачи чипова тргују јефтиним мултипликаторима у поређењу с тржиштем на ширем тржишту, имајући у виду природу бума / попрсја групе. Али последњих година се чини да се тај тренд мења, са падима фактурисања, који су плитки, док бум није достигао исте висине. (Погледајте такође: Може ли кенесијска економија смањити цикле пуцања између бума ">

Подаци Семи.орг

Стрми попуст

Могуће је да ако циклуси постану предвидљивији и мање од сценарија процвата, онда инвеститори могу почети другачије да вреднују групу. Интел је значајно трговао нижим приходима од тржишних вредности од почетка деведесетих, осим само неколико година, што би се могло приписати непредвидивости циклуса.

Подаци које пружа ИЦхартс

Можда је прерано за почетак додељивању више множитеља групи, али једна ствар се чини јасном: Све док рачуни остану јаки и могу наставити да расту, група ће вероватно успети.

Мицхаел Крамер је оснивач Мотт Цапитал Манагемент ЛЛЦ-а, регистровани саветник за улагања и менаџер компаније која је активно управљала, дугорочним само тематским портфељем раста. Крамер обично купује и држи залихе у трајању од три до пет година. Кликните овде за Крамерову биографију и власништво његовог портфеља. Информације које су представљене су само у образовне сврхе и не намеравају понудити или понудити продају или куповину било којих одређених хартија од вредности, улагања или стратегија улагања. Улагања укључују ризик и ако није другачије наведено, нису гарантована. Обавезно се пре консултација са квалификованим финансијским саветником и / или пореским стручњаком примените пре било које овде расправљене стратегије. На захтев, саветник ће доставити списак свих препорука даних у последњих дванаест месеци. Досадашњи учинак није показатељ будућег учинка.