Зашто комуналне акције плаћају високе дивиденде?

Комунално предузеће производи или дистрибуира извор енергије, као што су вода, струја или гас. Комуналне акције, уобичајене акције (акције) комуналних предузећа, познате су по својим високим дивидендама, што их чини омиљеним за пензионере и друге инвеститоре са примањима. Комуналне компаније обично плаћају много веће дивиденде од већине других компанија и имају надпросечне приносе и носе само умерене нивое ризика.

Разлози због којих комунална предузећа одржавају тако позитивне перформансе за своје акционаре нису последица тржишних снага или необично доброг управљања - барем не директно. Привилегије за комуналне услуге произлазе из вештачких ограничења која влада поставља на енергетска тржишта. Обично је незаконито покушавати положити жицу у заједници у којој се већ нуде телефонске услуге, а исто важи и за водоводне цеви или гасоводе.

У сарадњи са монополистичким ауторитетом у својим регионима или општинама, комунална предузећа суочавају се са невероватно ниском еластичношћу тражње. Чак и у земљи која се наизглед противи концепту монопола, као што су Сједињене Државе, та контрадикција је историјски оправдана под претпоставком да би превелика конкуренција у комуналним услугама била неефикасна, слично као што су железнице у 19. веку или аргументи авиокомпанија 20. века. .

Чак и за време рецесије, домаћинствима и заједницама још увек требају струја, вода, топлота и телекомуникације. Уз минималну будућу волатилност и врло скалабилне услуге, комунална предузећа суочавају се са много мањом неизвјесношћу од уобичајених корпорација. То значи да су њихови токови прихода изузетно конзистентни, што често резултира сталним и знатним дивидендама за акционаре.

(За сродна читања, погледајте „Да ли су монополи увек лоши?“)