Зашто су фиксно индексиране ануитете ризичне без фидуцијарног правила

Продаја сложеног ануитетног производа је нагло порасла, вероватно због тога што је у јуну 2018. године укинута федерална уредба чији је циљ заштита потрошача од бескрупулозне продајне праксе.

Фиксни индексирани ануитети или ФИА-и, који се називају и ануитету индексирани капиталима или ЕИА-и, дизајнирани су да заштите пензионере од губитка новца, али омогућују им да зараде камате када акције на берзи добро ураде. То могу учинити јер нису инвестиције: ФИА-и су заправо уговори које можете купити од осигуравајуће компаније.

Федерална уредба која би заштитила потрошаче од куповине овог производа ако за њих то није било право је фидуцијарно правило Министарства рада. Фидуцијар је неко ко је дужан да делује у најбољем финансијском интересу друге особе.

Да је фидуцијарно правило примењено у случају ФИА-е, продавач ануитета би морао да делује, рецимо, у најбољем интересу ваше мајке кад би је позвао на бесплатну вечеру са бифтекима, где би могла да сазна о тим ануитетима и како би јој могли помоћи у пензији. .

Без правила, продавац ануитета може деловати у свом сопственом интересу и продати мајци ануитет са фиксним примањима само да заради провизију и одмор. ФИА једноставно мора бити "погодна" за вашу маму. То мора имати смисла само с обзиром на њене финансијске околности и толеранцију према ризику, иако можда није најбоља инвестиција за њену конкретну ситуацију.

Корелација против узроковања

Озлоглашно је тешко раздвојити корелацију и узрочно-посљедичну везу, али ево шта знамо о односу фидуцијарног правила и фиксног индекса обима продаје ануитета.

Продаја фиксних индексираних ануитета достигла је врхунац у четвртом кварталу 2015. године, продатих је 16, 1 милијарди долара, наводи се у саопштењу Института за осигуране пензионере користећи податке компаније Беацон Ресеарцх.

Фидуцијарно правило објављено је почетком другог тромјесечја 2016. Након спорог првог тромјесечја, продаја ФИА-е је од априла до јуна 2016. поново била 16, 1 милијарда долара.

Након доношења Фидуцијарног правила, осигураватељи и посредници нису били сигурни када ће се и хоће ли правило заиста применити. Неизвесност је погоршана промена у председничким администрацијама од 2016. до 2017., али индустрија је и даље почела да уводи измене у складу са правилом.

Фидуцијарно правило коначно је убијено 21. јуна 2018. године.

Крајем октобра, Валл Стреет Јоурнал објавио је чланак у коме се примећује да продаја ФИА поставља рекорде, вероватно због пропасти фидуцијарног правила. У другом кварталу 2018. године продаја ФИА износила је 17, 65 милијарди долара, што је 17% више него у 2017. и 21% више у првом кварталу 2018. године.

Иако су други фактори, попут каматних стопа, такође могли утицати на продају, бројеви подржавају теорију изнету у часопису. Заправо, то је више од теорије: и сама индустрија очигледно је веровала да фидуцијарно правило наноси штету њеној продаји, као што показују две кључне изјаве из саопштења ИРИ-а.

У саопштењу за штампу о резултатима трећег квартала 2017. године, ИРИ је навела: „Неизвесно регулаторно окружење наставило је да омета продају ануитета у трећем кварталу. . . . Двоумљеност која је на тржиште уведена дјеломичном примјеном ДОЛ-овог фидуцијарног правила прекинула је приступ потрошача финансијским производима који су критични за финансијски сигурну пензију. “

Потом је ИРИ у свом извештају за четврти квартал 2017. године, објављеном 17. априла 2018. године, изјавио: „С фидуцијарним правилом ДОЛ-а које је сада укинуо Апелациони суд 5. кола, очекујемо да се продаја настави са тим повећањима у 2018. години јер трење трансакција опада“.

Утицај каматних стопа на продају ануитета

Каматне стопе су такође могле да играју улогу у недавном скоку продаје ануитета. Цијене су почеле расти мало прије издавања фидуцијарног правила. Када каматне стопе порасту, осигуравајуће компаније могу потрошачима плаћати веће камате на ануитете.

„Повећање каматних стопа може побољшати услове понуђене у оквиру уговора о ануитету, помажући подржати вишу загарантовану стопу расподјеле или приступ већем потенцијалу навише од фиксног индексираног ануитета“, рекао је Ваде Д. Пфау, професор прихода за пензионисање на Америчком колеџу Финансијске услуге. "Такође, нестабилност тржишта и страхови од рецесије могу помоћи људима да потакну да користе ануитете као облик заштите."

Као што Пфау алудира, берза је у првој половини 2018. године повела инвеститоре, што би могло утицати и на продају ануитета. Али како показује горња табела, веза између повећања каматних стопа и повећања продаје фиксног индексираног ануитета је слаба.

Ризици фиксних индексираних ануитета

Фидуцијарно правило ДОЛ-а могло би бити корисно за потрошаче с обзиром на куповину фиксног индексираног ануитета. Правило би захтевало од продавача ануитета да потрошачима открију провизију коју зарађују од продаје ФИА-е и препоручују ФИА само ако је то у најбољем интересу потрошача.

ФИА можда из неколико разлога није у најбољем интересу потрошача.

1. Високе цене за предају. Да бисте купили ануитет, што је уговор са осигуравајућом кућом, дајете осигуравајућој компанији гомилу новца. Ако желите тај новац вратити било када током првих пет до 10 година уговора, обично ћете морати платити накнаду која се зове накнада за предају. Та накнада би у првој години могла бити 10%, а касније би могла опадати за 1%.
2. Сложени термини. Како могу зарадити камату на ануитету? Како осигуравајуће друштво одлучује колико камате зарадим? Могу ли ове године користити другачију методу него прошле? Шта највише могу зарадити? Постоје ли накнаде које ми одузимају зараду? Иако би ови одговори требали бити наведени у маркетиншким материјалима и, што је најважније, ануитетном уговору, типични потрошачи не могу разумјети увјете, а ослањање на особу која вам га продаје за одговоре ризично је када та особа не треба да прво постављате своје интересе.
3. Могућност губитка новца. Као што је горе дискутирано, новац од предаје можете изгубити ако рано извадите новац. Осигуравајућа кућа мора некако надокнадити провизије продаваца. И док не можете изгубити новац помоћу ФИА-е због лоших перформанси на берзи - широко рекламиране предности ФИА-е - можете изгубити новац јер ако тржиште акција има низак, раван или негативан принос довољно година, нећете изађи напред. Рату са фиксним приходом имамо оно што се назива загарантовани минимални принос, а ових дана то је обично најмање 87, 5 процената премије исплаћене са каматама од 1 до 3 процента.

Ризици које потрошачи преузимају када купују ануитете заиста овисе о врсти ануитета, рекао је Нахулан Етхирвеерасингам, други потпредсједник управе за ануитетне производе у Гуардиану, који продаје варијабилне ануитете, фиксне ануитете и доходовне ренте. За разлику од ануитета са фиксним дохотком, променљиви ануитети излажу клијенте и позитивним и негативним флуктуацијама на тржишту. Фиксни ануитети (који се разликују од ануитета са фиксним дохотком) нису изложени флуктуацијама на тржишту, али у замену за обезбеђивање гарантованог износа камате, клијенту ће можда требати новац да у ануитету стане три плус године.

„То нису јабуке до јабуке, већ потрошачи морају да одмери предности и недостатке сваког производа и треба да сарађују са финансијским професионалцем који може да пружи непристрасне савете“, рекао је Етхирвеерасингам.

Како заштитити своје родитеље (или себе) од фиксних индексираних ануитета

Продаја фиксних индексних ануитета чинила је 55, 3% фиксног тржишта ануитета у другом кварталу 2018. Тако да постоји велика шанса да ви или неко кога волите будете бацили на овај производ у неком тренутку. Требали бисте знати у шта се упуштате.

Продавци ануитета обично циљају пензионере, јер су пензионери група која се највише брине око очувања гнезда и јава и гарантовања зараде до краја живота. Ануитети могу да остваре ове циљеве, али то често раде на збркан и скуп начин. Закон не штити родитеље од ових сложености. Тако да ћете морати да будете њихов адвокат.

Ако ваша мама инсистира на одласку на продајну вечеру, пођите с њом. Ако је већ отишла, надамо се да још ништа није купила. Ако нема, можете узети све информације које је сакупила о ануитету које продавач жели да јој прода и добити непристрано мишљење финансијског стручњака да ли је то добар производ за њу.

Фидуцијарно правило које би захтевало од продавача да пружају савете у најбољем интересу купца за време коришћења новца за пензионисање, као што је често случај са ануитетима, је мртво. Али живо и добро су хиљаде финансијских професионалаца који се добровољно придржавају фидуцијарног стандарда јер сматрају да је то исправна ствар.

Ове људе можете пронаћи преко Националног удружења личних финансијских саветника или путем веб локације Овлашћени финансијски планер ™, између осталих извора. Требали бисте проверити њихове регулаторне историје кроз ФИНРА-ову БрокерЦхецк и СЕЦ-ову базу података за јавно објављивање саветника за инвестиције пре него што се договорите да се састанете са њима како бисте били сигурни да они немају ништа алармантно у својој дисциплинској историји. Тада бисте требали узети било који ануитет који ви или вољена особа размислите.

Предности фиксних индексираних ануитета

Не би било фер категорички рећи да су фиксни индексирани ануитети лоши. Али они су погодни само за мали број људи који их стварно могу разумети и приуштити. Као што је појам животног осигурања једноставан, јефтин облик животног осигурања, тако су и фиксни ануитети који нису индексирани једноставнији, јефтинији облик ануитета.

Фиксни индексирани ануитети заиста вам омогућавају да учествујете у приносима на берзи у добрим годинама, а истовремено избегавате губитке у лошим годинама. Питање је да ли ће трошкови ануитета бити већи од оних принова из добре године. То је нешто што се разликује од ануитета, јер сваки производ има различите изразе, а тамо има много различитих производа. Један осигуратељ може, на пример, понудити седам различитих врста ануитета са фиксним индексом. Много је тога за проценити, а поређења од јабука до јабука можда нису могућа, као што примећује Етхирвеерасингам.

Фиксни индексирани ануитети такође могу понудити зараду за живот, што штити од наџивљавања имовине. А они могу пружити смртну накнаду вашим наследницима тако да не морате бринути да ћете осигурати компанији гомилу новца, умрети сутрадан и не добити никакву корист. Али ове се карактеристике често пружају путем возача, што кошта више.

Доња граница

Могу ли продавачи ануитета слободније продавати фиксно индексиране ануитете без фидуцијарног правила? Да.

Да ли је због тога њихова продаја у последње време убрзана? Вероватно.

Али већину нас не занима академска анализа тржишта за одређену врсту ануитета. Већина нас чак и не разуме како функционише једноставна ануитета, а камоли компликованија као што је ФИА.

Одлазак? ФИА су компликовани. Ако неко покушава да вам га прода или некога до кога вам је стало, посаветујте се са финансијским професионалцем који неће зарадити провизију ако га купите и погледајте шта препоручује.