Зашто је злато контра цикличка имовина?

У свету се злато сматра вредном робом са унутрашњом вредношћу. До 1934. амерички долар је био подржан златом, са новчаницама откупљивим у замену за племенити метал. Данас злато остаје драгоцено због своје реткости и способности стварања накита и других лепих предмета. То је такође средство инвестирања на тржишту роба. Као и свака роба, злато има своје ознаке, вриједност уговора и маржу. Инвестиција се вреднује према понуди и потражњи - углавном спекулативној потражњи.

Међутим, за разлику од других роба, на вредност злата мање утиче потрошња и на то у великој мери утиче статус економије. Опште је прихваћено да је његова цена везана за кретање америчких каматних стопа. Током историје, вредност злата је показивала тенденције контрацикличке за снагу економије.

Утицај на цене злата

У светској економији злато остаје једно од најкомпликованијих цена по цени. За разлику од акција, валута и других роба, њена вредност није одређена основом или физичком понудом и потражњом.

Међутим, у многим случајевима вредност злата се креће индиректно са снагом економије. Када економија добро напредује и расте, цене злата имају тенденцију пада и обрнуто када се економија смањи. Поред тога, многе макроекономске варијабле изложене у растућим и уговорним економијама играју већу улогу у утицају на цену злата. Ови фактори укључују каматне стопе, цене нафте, инфлацију и тржиште девиза.

Макроекономски односи

Као роба, злато се обично посматра као алтернативна инвестиција. Алтернативне инвестиције обично помажу инвеститорима да се заштите од нестабилности тржишта. Каматне стопе су главни фактор у одређивању њихове привлачности. Када економије доживе рецесију, централна банка ће манипулирати каматним стопама ради подстицања раста. Недавно након финансијске кризе 2008. године, централне банке широм света спровеле су квантитативно олакшавање, ефективно снижавајући каматне стопе на готово нулу. Истовремено, цијене злата попеле су се на 1.900 долара за унцу. Како каматне стопе опадају, алтернативне инвестиције попут злата постају привлачније. Однос између злата и каматних стопа често показује негативну повезаност.

Као инвестиција, злато се штити од инфлације. По дефиницији, када је инфлација висока, вредност папирног новца пада у односу на робу и услуге које се продају на тржишту. У случајевима попут ових, инвеститори се слијевају у инвестиције које не губе на вриједности. У основи, злато је драгоцени и ретки ресурс који има велику вредност. Као резултат тога, она обично има директну везу са инфлацијом, с тим да потражња за златом расте током инфлације и опада током дефлације. У годинама које су довеле до финансијске кризе, инфлација у Сједињеним Државама кретала се око три процента. Да бисте ово ставили у перспективу, напредне економије циљају 2% референтне вредности за инфлацију годишње. Као резултат инфлације, цене злата достигле су врхунац током економских криза.

На тржишту роба имовина се обично котира у америчким доларима. Као резултат, промене на девизном тржишту могу утицати на промене злата. Кад је амерички долар слаб, злато постаје јефтиније за куповину других нација. Као резултат тога, потражња за златом расте док инвеститори траже инвестицију која одржава вредност. Након рецесије 2008. године, амерички долар је показао знакове слабости и раста цена злата. Супротно томе, снажни долар крајем деведесетих био је везан за релативно ниске цене злата. Непотребно је рећи да ова веза не важи увек, као што смо видели раније 2015. године.

Цене нафте

Поред злата, сирова нафта је уобичајено трговачко средство на тржишту роба. Цена нафте одређена је понудом и потражњом и фјучерским уговорима. Теоретски, јефтинија нафта значи нижу инфлацију; као резултат, злато негативно утиче, јер се сматра заштитном заштитом од инфлације. Поред ниже инфлације, јефтинија нафта је пресудни показатељ економског раста. Смањење цена нафте повећава потрошњу и потрошњу у привреди. Исто тако, бољи економски изгледи позитивно утичу на активе и негативно утичу на средства која не стварају приход, као што је злато. (Погледајте такође шта одређује цене нафте? )

Уточиште

С обзиром на његову повезаност са бројним економским показатељима, злато се увелико сматра супротним цикличким економским растом. По дефиницији, имовина која негативно корелира са укупним стањем економије каже се да има контрацикличност. Кроз историју злато је позитивно реаговало када су каматне стопе ниске, инфлација и незапосленост високе, а валуте слабе. Ови макроекономски показатељи указују на успоравање и слабљење економија. У овом сценарију злато се сматра уточиштем јер задржава или повећава вредност током турбуленција на тржишту. Инвеститори злато често траже кроз економске проблеме како би ограничили своју изложеност губицима.

У основи, то је средство којим се не може манипулисати политикама каматних стопа и често се користи као заштита од инфлације. Иако те варијабле могу имати јачи утицај на цене злата, сматра се да ће све већи трговински дефицит позитивно утицати на дугорочне изгледе на цене злата и фондова којима се тргује на берзи. Ипак, како каматне стопе расту, а економија показује знакове раста, злато ће изгубити предност за акције и имовину која доноси добит.

Доња граница

Иако златни стандард више није монетарни систем који се користи у целом свету, и даље се сматра веома вредним. Поред употребе у накиту, злато је изузетно пожељно средство за улагање. Улагања у злато могу доћи у облику акција, средстава којима се тргује на берзи или будућих уговора. Злато обично користи позитивно током турбуленција на тржишту и негативно током економског раста. Пошто задржава своју унутрашњу вредност, злато се често назива уточиште. Кад се појаве страхови за сигурност других инвестиција, попут акција и обвезница, многи се пребијају у злато због његове високо ликвидне природе. Међутим, будући да је америчка економија наставила да показује знакове раста и Федералне резерве спекулишу о надолазећим монетарним променама, вредност злата ће сигурно варирати. (Више информација потражите у чланку Утицај повећања стопе фонда Фед на злато.)