З Транцхе

Шта је З транша

З транша је најнижа транша осигуране хипотеке (ЦМО) у погледу стажа. З транша нема право на било какво купонско плаћање, али камате се и даље обрачунавају и плаћају се након повлачења (исплате) више старије транше. Уместо за плаћање камате на З траншу, новац се користи за брже отплату главнице горњих транша. Заузврат, главница транше З повећава се током овог времена због обрачунатих камата. Т транша се такође пише као "З-транша" и назива се "обрачунска транша".

Бреакинг Довн Транцхе

З транша се углавном користи за побољшање привлачности транша изнад њих. Исплате које би умјесто тога биле транше З посвећене су убрзавању доспијећа старијег транше. Све у свему, З транша није баш атрактивна инвестиција, јер би могла проћи две деценије пре него што инвеститор види новац. Као таква, З транша је уско у односу на временску вредност новца, али само зато што већина инвеститора то не жели, не значи да нема тржишта. Инвеститори који поседују дугорочне обавезе или они који брину о ризику поновног инвестирања имали би користи од улагања у обвезницу З транше.

Улога З транше у ЦМО-има

Колатерализоване хипотекарне обавезе су стратификоване тако да се могу испунити различите потребе многих инвеститора коришћењем истог фонда имовине. Транша, на пример, може да понуди краткорочни приход и краће време доспећа. Транша Б би тада нудила дужи временски оквир сталног новчаног тока. На дну структуре је З транша, која мора да чека на плаћање и суочава се са више него што је њен правични део ризика плаћања унапред у односу на остале транше. З транше имају просјечни животни вијек од 18 до 22 године, од којих се очекује да период обрачуна траје осам до 10 година, а стопа предујма изнад очекивања може значајно скратити обје.

З транше су суочене са великом непостојаношћу током свог животног вијека док хипотекарни фонд пролази кроз своје рефинансирање и изгарање рефинансирања. Волатилност кроз коју пролази З транша пружа додатну стабилност горњим траншама, што га чини врхунским тимским играчем унутар ЦМО стратификације. Дакле, упркос називу дна абецеде, транша З игра критичну улогу у стварању и дугорочном успеху ЦМО-а. И они одговарају потребама одређеног типа инвеститора који има капитал при руци и жели га паркирати, а не да редовно улаже.

Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.

Сродни услови

ЦМО секвенцијалних плата секвенцијална ЦМО плаћања је хипотекарна обавеза која повлачи транше по редослиједу. више транша планиране амортизацијске класе (ПАЦ) транша Планирана транша класе амортизације (ПАЦ) је врста хартије од вредности заштићене имовином која је дизајнирана да заштити улагаче од ризика отплате унапред и продужења ризика. више Појединачна месечна смртност (СММ) Дефиниција Једномјесечна смртност (СММ) је износ главнице на хипотекарним хартијама од вриједности који се плаћа у датом мјесецу. више Обавеза хипотекарног новчаног тока (МЦФО) Обавеза новчаног тока хипотеке (МЦФО) је врста обезбеђења хипотекарног пролаза која није осигурана и има неколико класа или транши. више Транспанзијска транша Пратећа транша дизајнирана је тако да пружи подршку планираној транши класе амортизације (ПАЦ) апсорпцијом различитих стопа унапред плаћања. више Обрачунска обвезница Обрачунска обвезница је обвезница која не плаћа периодичне исплате камата. Уместо тога, камата се додаје главници дуга обвезнице и плаћа се доспећем или, у неком тренутку, обвезница почиње да плаћа и главницу и камате на основу нагомилане главнице и камате до тог тренутка. више партнерских веза