10 ризика који би могли потрести тржиште 2019. године

С обзиром да су цене акција већ под великим притиском и опадају у глобалу, један или више растућих ризика могу да појачају пад. Међу њима су падајуће профитне марже, повећање каматних стопа, висок корпоративни дуг, неликвидно тржиште корпоративних обвезница и растућа волатилност каматних стопа, према извештају лондонског мултинационалног банкарског гиганта ХСБЦ, који је резимирао Бусинесс Инсидер. Конкретно, „значајан пропуст за процене зараде [изузео би] избацивање на тржиште акција бикова“, каже се у извештају. Испод је 10 најбољих ризика за светску економију и светска тржишта хартија од вредности, како види ХСБЦ.

10 Тржишни ризици

• Пад маржи корпоративне добити у САД-у
• Повећавање каматних стопа од стране Федералних резерви
• Рекордно висок амерички корпоративни дуг
• Неликвидност на америчком тржишту корпоративних обвезница
• Подизање волатилности каматних стопа
• Екстремни, скупи климатски догађаји
• Криза еврозоне
• Европи су потребне негативне каматне стопе за борбу са рецесијом
• Крај трговинских тензија
• Структурне реформе на тржиштима у настајању

Значај за инвеститоре

"Стопе корпоративне добити (у САД-у) су стално високе и консензус очекује да се они додатно повећају. Али растући трошкови, укључујући раст плата, трговинске тарифе и трошкови финансирања могли би их спустити сљедеће године", упозорава ХСБЦ. Они додају: "Бржи од очекиваног раста плата могао би проузроковати значајне недостатке у процјенама зараде и одступити од тржишта акција бикова." Голдман Сацхс је такође означио нагло успоравање раста зараде С&П 500 као главни напредак на тржишту у 2019. години, према ранијем чланку о Инвеститопедији.

Рекордно висок амерички корпоративни дуг и пад кредитног рејтинга међу компанијама са инвестиционим степеном усред растућих каматних стопа обећавају смањивање профитних маржи, примећује ХСБЦ. Што је још горе, ово може бити рецепт за широке корпоративне банкроте и можда нову финансијску кризу, која је детаљно описана у другом извештају Инвестопедије.

"Корпоративне обвезнице остају структурно неликвидна класа имовине", упозорава и ХСБЦ. Као резултат, у оштром распродаји, вољни купци могу бити оскудни, што ће цене срушити и приносе расти. Ако то није било довољно, централне банке широм света преокрећу политике које су одржавале ниске и стабилне каматне стопе, ризик који су приметили и други, како преноси Инвестопедиа. "Ако нестабилност фиксног дохотка расте, вјероватно је да ће се воља покупити у осталим разредима имовине, јер су ниске и стабилне дугорочне стопе кључна одредница перформанси ризичних средстава", тврде они.

Последња два ризика која ХСБЦ наводи заправо би била позитивна. Ако земље на тржиштима у настајању усвоје "структурне реформе како би се решавале њихове неравнотеже, повећала продуктивност и побољшала ефикасност", њихова тржишта обвезница и валуте требало би да се удруже. Ако се трговинске тензије између САД-а и Кине разреше, то би био подстицај за раст у Кини и другим местима и изазвао опоравак кинеског јуана.

Гледајући унапред

С обзиром да су цене акција већ у страху, и страхови од надолазеће рецесије, тржиште можда неће моћи да пробави више лоших вести. Ако се испуни неколико упозорења ХСБЦ-а, утицај може бити поражавајући.