5 врста зараде по деоници

Чини се да је математичка зарада по акцији (ЕПС) довољно једноставна: поделите нето приход према броју преосталих акција. То је то. Али данас се користи најмање пет варијација ЕПС-а, а инвеститор мора да разуме шта свако представља како би доносио информисане одлуке о стању.

ЕПС најављен од компаније може се значајно разликовати од онога што се наводи у њеним финансијским извештајима и у насловима. Зависно од ЕПС-а који се користи, залиха може бити прецијењена или подцијењена.

Испод је пет врста ЕПС-а и шта свака може рећи о вашем раду.

5 врста зараде по деоници

Пријављени ЕПС или ГААП ЕПС

Пријављени ЕПС је број који је изведен из општеприхваћених рачуноводствених принципа (ГААП). Ово је број који је пријављен у поднесцима СЕЦ.

ГААП може изобличити чак и зараду пријављене компаније. На пример, једнократни добитак од продаје машина или зависног предузећа може се сматрати оперативним приходом у оквиру ГААП-а, због чега је ЕПС у четвртини порастао. Слично томе, компанија би могла да класификује велики део нормалних трошкова пословања као "необичан трошак", што га искључује из израчуна и вештачки појачава ЕПС.

Кључне Такеаваис

• Пријављени ЕПС или ГААП ЕПС је број зарада који произилази из општеприхваћених рачуноводствених принципа (ГААП).
• Стални или про форма ЕПС искључује необичне једнократне добитке или губитке компаније.
• Књиговодствена или књиговодствена вредност ЕПС је стварна новчана вредност сваке акције предузећа.
• Задржани ЕПС је износ зараде који компанија задржава, а не дели се као дивиденде.
• Цасх ЕПС је стварни укупни број зарађених долара.

Инвеститори морају да прочитају фусноте да би видели који су фактори укључени у те наводно нормалне зараде.

У току / Про Форма ЕПС

ЕПС се заснива на уобичајеном нето приходу и стога искључује све што би се могло назвати необичним једнократним догађајем. Циљ је овде открити ток зараде од основне операције. То је релативно поуздан показатељ будућег ЕПС-а.

Ова варијација се такође назива и про форма ЕПС.

Речи "про форма" указују на то да су се неке претпоставке морале користити у формули. Про форма ЕПС генерално искључује неке трошкове или приходе који су кориштени за израчунавање пријављених зарада. На пример, ако компанија продаје велику дивизију, у извештавању о својим историјским резултатима може искључити претходне трошкове и приходе повезане са том јединицом. Ово омогућава упоређивање "јабука-јабука".

Бењамин Грахам и Варрен Буффетт сматрају да је БВПС једна од најважнијих мјера компаније.

При пријављивању про форма ЕПС-а, менаџмент компаније може одабрати да одузме неке трошкове на основу тога што су једнократни трошкови. То искривљује истинску зараду компаније.

Међутим, ових се дана јављају необични трошкови који се не понављају. Ово отвара питање да ли се неке компаније само доводе са бројевима да би побољшале свој ЕПС.

Књиговодствена вредност / књиговодствена вредност ЕПС

Књиговодствена вредност по акцији, која се чешће назива књиговодствена вредност капитала по акцији (БВПС), мери износ капитала компаније у свакој акцији. Ова мера је усмерена на биланс стања, а не много друго, тако да је статички приказ перформанси компаније.

Без обзира на то, општи тренд овог броја сугерише колико је ефикасно управљање повећањем акционарског капитала. Садашњи БВПС би требао рећи инвеститору колико би једна дионица вриједила ако би предузеће требало ликвидирати, а сву своју имовину продати.

Бењамин Грахам и Варрен Буффетт сматрају да је БВПС једна од најважнијих мјера компаније.

Задржани ЕПС

Израчунавање задржане зараде по акцији захтева узимање нето зараде, додавање тренутно задржане добити, одузимање укупног износа исплаћене дивиденде и на крају поделу преосталог износа са бројем преосталих акција.

Та цифра је износ добити који компанија задржава уместо да је дели са акционарима у виду дивиденди.

Износ било које задржане зараде који није потрошен у датом периоду додаје се нето заради наредног периода да би се дошао до израчуна задржане добити за тај период. Укратко, задржана зарада је акумулирана добит коју компанија задржава. На биланци је исказан као ставка под ставком капитала акционара.

Може постојати и губитак, који се назива негативна задржана зарада. Одузима се од нето зараде у наредном периоду. Компанија би можда намеравала да користи задржану зараду за отплату дугова или да прошири своје пословање на начин који доноси будући приход. Или се може једноставно задржати као резерва.

Знање колике добити за исплату дивиденди и задржавање задржане зараде део је доброг пословног управљања. Гледање задржане зараде по акцији компаније током времена може помоћи да се утврди да ли компанија мудро третира профит.

Цасх ЕПС

Готовина ЕПС управља новчаним током подељеним са нето разблаженим акцијама. Готовина ЕПС је важна јер је то чистији број. Односно, представља стварну зарађену готовину и њоме се не може манипулисати тако лако као нето приход.

Компанија са пријављеним ЕПС-ом од 50 центи и новчаним ЕПС-ом од 1 УСД пожељнија је компанија са пријављеним ЕПС-ом од 1 УСД и новчаним ЕПС-ом од 50 центи. Иако има много фактора које треба узети у обзир, компанија која располаже новцем углавном је у бољем финансијском стању.

Разумевање ЕПС-а у целини

Као што је напоменуто, ЕПС је укупни нето приход подељен са бројем издатих акција. Међутим, било који од ових бројева може се променити у зависности од тога како дефинишете зараду и неисплаћене акције.

Корпоративни спин лекари покушавају да усмере медијску пажњу на број који компанија жели у вестима, а што може, а не мора да буде и ЕПС о коме се извештава у документима који су поднети Комисији за хартије од вредности и хартијама од вредности (СЕЦ).

Дефинисање зараде

На основу другачијег низа претпоставки, компанија може пријавити високи ЕПС број, што смањује П / Е вишеструко и чини да акција изгледа подцијењено. ЕПС пријављен СЕЦ-у може резултирати много нижим ЕПС-ом и прецијењеним залихама на нивоу П / Е.

Због тога је за инвеститоре критично да пажљиво прочитају и знају која врста зараде се користи у израчуну ЕПС-а.

Дефинисање изванредних акција

Број издатих акција може се навести као примарни или у потпуности разблажен.

• Примарни ЕПС, који се такође назива стандардни ЕПС, је број акција које су издате и које поседују инвеститори. Ово су акције које су тренутно на тржишту и којима се може трговати.
• Разблажени ЕПС укупан је број акција које би биле издатне поред садашњих ако би се сви налози, акције и конвертибилне обвезнице у тренутку претворили у акције, углавном на крају тромесечја.

Инвеститори више воле разблажени ЕПС, јер је то конзервативнији број. Број разблажених акција може се мењати како цене акција варирају, али генерално, трговци претпостављају да је број фиксиран као што је наведено у поднеску ФЦЦ.

Прописи захтевају да јавна предузећа наведу обе верзије у својим финансијским извештајима. Понекад су разблажени и примарни ЕПС идентични, јер компанија нема заосталих опција, налога или конвертибилних обвезница.

Компаније се могу фокусирати или на разговор код инвеститора и медија, тако да инвеститори морају бити сигурни који је фокус.