Расподјела имовине у односу на избор сигурности: у чему је разлика?

Расподјела имовине и избор сигурности су кључне компоненте инвестиционе стратегије, али оне захтијевају одвојене и различите методологије.

Расподјела имовине је широка стратегија која одређује комбинацију имовине која се држи у портфељу за оптимални салдо ризика и приноса заснован на профилу ризика и инвестицијским циљевима инвеститора. Одабир сигурности представља поступак идентификације појединачних вриједносних папира унутар одређене класе имовине која ће чинити портфељ.

Кључне Такеаваис

• Расподјела имовине одређује комбинацију имовине која се држи у портфељу, док је одабир осигурања процес идентификације појединачних хартија од вриједности.
• Расподјела средстава има за циљ стварање портфеља нескладних средстава на основу ризика и поврата, минимизирајући ризик портфеља уз максимизирање приноса.
• Одабир сигурности долази након што се постави расподјела имовине, док се средства, попут индексних фондова и ЕТФ-а, користе за постизање циљева расподјеле.
• Хипотеза ефикасног тржишта показује да је расподјела имовине важнија од одабира сигурности када је у питању стварање успјешне стратегије улагања.

Алокација активе

Утврђено је да се различите врсте имовине понашају различито као реакција на тржишне услове. На пример, у тржишним условима када акције добро функционишу, обвезнице имају слабе резултате или када акције са великим капиталом надмашују тржиште, акције са малим капиталом могу бити слабије.

У инвестиционом погледу ова имовина није у корелацији. Расподјела имовине је пракса мешања нескладних средстава заједно како би се пронашао оптимални баланс ризика и приноса на основу профила улагања инвеститора. Расподјела средстава жели минимизирати ризик портфеља уз максимизирање приноса за ефикасан портфељ.

За инвеститора који тражи већи принос са спремношћу да преузме већи ризик, алокација имовине се пондерира више према капиталима него обвезницама. Комбинација акционара и обвезница од 80/20 или 90/10 сматрала би се агресивном алокацијом. Унутар капиталног дела портфеља, распоређивање имовине може се даље поделити између агресивних дионица раста, тржишта у настајању, малих капитализација, средњег и великог капитала. Конзервативнији улагач може изабрати комбинацију акција 60/40 или 50/50 за обвезнице, са већом алокацијом према деоницама великог капитала.

Избор безбедности

Након што је развијена стратегија расподјеле имовине, морају се одабрати вриједносни папири за изградњу портфеља и попуњавање циљева расподјеле у складу са стратегијом. Већина инвеститора обично бира из свемира узајамних фондова, индексних фондова и фондова којима се тргује разменујући средства тако што усклађују инвестиционе циљеве фондова са различитим компонентама њихове стратегије расподјеле имовине.

На пример, конзервативни инвеститор може да погледа средства која траже очување капитала поред апрецијације капитала, док агресивнији инвеститор може размотрити средства која строго траже апрецијацију капитала.

Пасивни инвеститори имају тенденцију да се фокусирају на нискобуџетне фондове индекса који покушавају да копирају састав берзанских индекса. Конзервативни инвеститор може размотрити индексне фондове који прате индекс Стандард & Поор'с 500 (С&П 500) или индекс деоница за исплату дивиденди, док умерени инвеститор може помешати индексни фонд С&П 500 са мањом алокацијом у средњем или малом -кап фонд.

Активни инвеститори, који траже могућности да надмаше индексе, могу да бирају међу хиљадама фондова који се активно управљају. Већи инвеститори, са имовином од преко милион долара, могли би да одлуче да раде са менаџером новца који бира појединачне акције за изградњу портфеља.

Посебна разматрања

Расподјела имовине претпоставља неизвјесност у погледу будућег смјера цијена имовине и да ће се, у зависности од тржишта и економских услова у било којем тренутку, нека имовина повећавати, а друга смањити у вриједности. Расподјела средстава се више односи на управљање ризиком и нестабилношћу него на управљање перформансама. Одабиром појединих хартија од вриједности претпоставља се знање о будућности и да инвеститор има неке информације које га информишу о будућем смјеру цијена.

Хипотеза ефикасног тржишта коју је развио Виллиам Схарп показала је да цене акција у потпуности одражавају све доступне информације и очекивања, што би спречило инвеститоре да доследно користе погрешне цене акција. Схарп је закључио да је инвеститорима боље да одаберу одговарајућу расподелу имовине и инвестирају у добро диверзификован портфељ пасивно управљаних средстава.

Иако су расподјела имовине и одабир одговарајућих вриједносних папира важни за стратегију инвестирања, важније је циљати на исправну расподјелу имовине која се тада може попунити средствима за праћење индекса.