Банке немају план за нову финансијску кризу: Харвард'с Рогофф

Акције великих америчких банака порасле су на све већем оптимизму око профита, чинећи финансијску кризу из 2008. далеким памћењем за многе инвеститоре. Ипак, забринут је професор економије Кеннетх Рогофф са Харвард универзитета. Иако не осјећа да се сада ствара нова криза, недавно је упозорио присутне на Свјетском економском форуму (ВЕФ) у Давосу у Швицарској да централне банке нису спремне да се баве таквом, преноси ЦНБЦ. "Ако имамо још једну финансијску кризу, не постоји чак ни план А", рекао је Рогофф, из ЦНБЦ-а.

Велики добици за велике банке

Рогофф износи ове отрежњујуће коментаре, будући да су највеће америчке банке у последњој години оствариле велике добитке по ЦНБЦ-у, а ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ) је порастао за 36, 7%, Банк оф Америца Цорп. (БАЦ), 42, 4%, Веллс Фарго & Цо. (ВФЦ), 19, 3%, Цитигроуп Инц. (Ц), 41, 0%, Морган Станлеи (МС), 36, 4%, и чак заостају Голдман Сацхс Гроуп Инц. (ГС) који бележе раст од 11, 5%.

Иако ови снажни добици на ценама акција одражавају поверење инвеститора да су се банке у потпуности опоравиле, Рогофф је очито двосмислен. "Још увек излазимо из последње финансијске кризе, " рекао је он за ЦНБЦ, додавши, "али некако сам оптимистичан у напретку тамо где је тренутно светска економија. Може ли бити финансијске кризе? Наравно . "

Раст дуга, пад залиха?

Рогофф саветује банке да буду опрезне и примећује растући ризик од „раста дуга агресивним темпом“, како га наводи ЦНБЦ. Ово ће повећати каматне стопе и на тај начин може покренути распродају акција. "Није тешко замислити колапс цена акција - изграђен је на расту цена, али и веома ниским каматним стопама", рекао је он за ЦНБЦ.

Штавише, глобално кретање каматних стопа централних банака које смањују цене америчких акција можда потиче из других делова света. Рогофф је сугерирао да широко повећање каматних стопа може започети у земљама које већ имају значајна оптерећења дуга, попут Јапана, Италије, и разних тржишних економија у настајању. (За више видети, такође: Како Фед може убити 2018. окупљање дионица.) Рогофф је познат по својим провокативним коментарима о економији и финансијском систему. Инвестопедиа је у ранијем разговору са Рогоффом разговарала о томе како млади инвеститори треба да уложе у повећање каматних стопа у своју стратегију портфеља. (Кликните овде за видео Рогофф).

Велике банке и даље су ризичне

Рогоффова анализа одражава суморни децембарски извештај независног истраживачког огранка америчке министарства финансија, самог одељења које је управљало спасавањем великих америчких банака током финансијске кризе. Извештај је открио да, упркос свим предузетим мерама за спречавање или бар ублажавање нове финансијске кризе, велике банке и даље представљају велики ризик за финансијски систем. Извештај нарочито закључује да би регулатори били преоптерећени када би више системских важних финансијских институција (СИФИ) истовремено постало инсолвентно или било на рубу инсолвентности.

Данас системски важне банке са сједиштем у САД не укључују само шест горе наведених, већ и двије институције нижег профила које пружају виталну инфраструктуру и услуге подршке финансијском систему. То су Банк оф Нев Иорк Меллон Цорп. (БК) и Стате Стреет Цорп. (СТТ). (За више погледајте такође: Велике америчке банке као ризичне данас као 2007. )

Заглављено оружје

Кључни догађаји у финансијској кризи 2008. били су неуспеси две водеће компаније за инвестиционо банкарство, Беар Стеарнса (коју је по цени од пожара купила ЈПМорган Цхасе) и Лехман Бротхерс (која није спашена). Меррилл Линцх била је на рубу инсолвентности када ју је откупила Банк оф Америца. Банка Вацховиа била је близу неуспеха када ју је купио Веллс Фарго. Америцан Интернатионал Гроуп Инц. (АИГ), главни актер на тржиштима деривата, такође је била у опасности од банкрота, спасила их је федерална спасилачка помоћ у оквиру ТАРП (Троуп Ассет Релиеф Программе).

Као одговор на кризу, Федералне резерве су реаговале агресивном политиком квантитативног олакшавања која је слала каматне стопе близу нуле. Будући да су стопе још увек близу историјских нивоа, ова полуга политике данас је смањила ефикасност. У међувремену, програм ТАРП, који је уливао капитал у проблематичне финансијске институције, био је једнократан одговор на кризу из 2008. године одобрен актом Конгреса. Да ли ће Конгрес гласати о сличним хитним мерама у новој кризи и то на довољно брз начин, нагађа неко.

Да се ​​данас догодила слична криза, нејасно је колико су рано или брзо Фед и друге централне банке биле спремне да пређу на заустављање крварења. А такође није јасно да ли би амерички порески обвезници били спремни да финансирају стотине милијарди долара помоћи - ако је потребно.