Блок налог
Даје се блок налог за продају или куповину великог броја хартија од вредности. Блоковски налози се понекад користе за продају или куповину више од 10.000 акција исте акције или 200.000 (или више) вредности хартија од вредности са фиксним дохотком.
Блоковски налог је такође познат као блок трговина.
Кључне Такеаваис
- Блоковски налози користе се за куповину или продају великих количина хартија од вриједности, обично 10.000 акција или више или 200.000 УСД (или више) хартија од вредности са фиксним дохотком. Стварне блоковске трговине могу бити пуно веће.
- Блок налоге често разбија посредник како би умањио утицај на тржиште, или се трансакција усклађује преко мрачног базена или посредника. За мале наруџбе користи се ледени налог или друго рјешење за усмјеравање како би се искористила тренутна ликвидност.
- Блок наруџбе углавном користе институционални инвеститори, иако су алати за блокадно трговање доступни неким трговцима путем брокерских бродова.
Разумевање блоковског реда
Обично би налог од 10.000 акција (искључујући залихе пенија) или вредносне папире са фиксним дохотком у вредности од 200.000 УСД или више представљао блок налог. Ову трговину често постављају институционални инвеститори који управљају великим портфељима. Када трговац или инвеститор жели да истовари своје хартије од вредности брзо ће их продати са попустом, прикладно названим "попуст за блокаду". Блоковни налог се такође може користити за куповину хартије од вредности која обично повећава цену или подиже је због повећане потражње за хартијама од налога.
Блоковски налози се уносе преко посебног система или се предају посреднику, а акцијама се додељује просечна цена по акцији, што је пондерисана цена свих извршења која су потребна да би се налог извршио. Страна која купује или продаје има контролу над начином на који уносе поруџбину или како посредством посредника управљају налогом. Иако, с обзиром на то да велике поруџбине могу значајно утицати на цену хартије од вредности, корисник блок налога не може увек добити број акција које желе и / или цену коју желе.
Блоковски налози се такође често извршавају ван размене, али их се свеједно мора пријавити размени. На пример, један хедге фонд можда мора продати 100.000 деоница хартија од вредности, док је друга страна спремна да купи 100.000. Странке могу објавити своје камате на тамном базену или са посредником. Ако тамни базен или посредник пронађу подударање, трговина се одвија по одређеној или подударној цени или понекад по средњој цени између понуде и тражења. Ако се трансакција догоди изван размене, о трансакцији се и даље мора благовремено пријављивати размена.
Ако се користи посредник, који се понекад назива блок кућа, посредник може пронаћи некога да преузме другу страну трансакције, или може нарезивати наруџбу на мање делове и потом послати на више брокерских бројева или у електронске комуникацијске мреже (ЕЦНс ) за прикривање величине наруџбе и њеног аутора. Они могу слати ове мање поруџбине у различито време и по различитим ценама да би умањили тржишни утицај налога.
Блок наруџбе ретко траже трговци на мало, а углавном их користе институционални трговци. Иако је то случај, неке брокерске куће нуде трговинске могућности блокаде трговцима на мало путем наруџби од леда или усмерених решења која попуњавају налоге током одређеног ценовног распона, како долази до ликвидности.
Пример институционалног блок налога на берзи
Претпоставимо да хедге фонд мора продати два милиона акција компаније Нетфлик Инц. (НФЛКС). У тренутку продаје просечна дневна запремина износи око пет милиона акција. Стога би покушај продаје акција истовремено покренуо значајан расплет, јер би се око 40% дневне просечне количине одмах прогурало. Стога, једноставно коришћење налога за продају на тржишту, или чак ледена бода или лимитирани налог вероватно неће успети.
Хедге фонд одлучује да назове блок кућу и да им изврши трансакцију. Блок кућа, која је упозната са другим купцима и продавцима акција, може знати купца који би био заинтересован да купи акције. У овом случају, посредник би могао да нађе договорену цену између две парије и они изврше трговину ван размене. То резултира никаквим утицајем на тржиште, а двије стране завршавају с трансакцијом коју желе.
Ако посредник не може пронаћи купца или продати за ванберзанску трансакцију, може испробати тамни базен. Пошто мрачни базени не откривају колико је акција на реду, они могу објавити велику количину акција које су слободне за трансакцију супротним налозима који су постављени у мрачном базену. Ово се може користити искључиво или комбиновано са даљњим рашчлањивањем наруџбе и слањем на друге ЕЦН-ове, и са различитим брокерима, у току времена и по различитим ценама, како би се сакрила величина налога и особа или институција која продаје.
Претпоставимо да се акција тргује око 310 долара када се објави блок налог за продају два милиона акција. Посредник нарушава налог и може да прода акције по просечној цени од 309 долара. Пошто је наруџба временом распала и извршена, на различитим местима, имала је много мањи утицај на тржиште од продаје свих акција одједном. Ако је постојала велика потражња за акцијама, посредник је можда чак могао продати акције по вишим и вишим ценама, добијајући, на пример, просечну цену од 311 или 315 долара.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.