Булл Пут Спреад
Распродаја бикова је стратегија опција која се користи када инвеститор очекује умерени раст цене основног средства. Стратегија користи две пут опције за формирање распона који се састоји од високе цене штрајка и ниске цене штрајка. Инвеститор добија нето кредит од разлике између две премије од опција.
Објаснио је ширење бика
Путне опције обично се користе од стране инвеститора да би профитирали од пада цене акција, пошто пут опција даје инвеститору моћ - а не захтев - да прода дионицу на датум истека уговора. Свака пут опција има штрајкачку цену, која је цена по којој се опција истеком рока претвара у базу. Инвеститор би платио премију за куповину пут опције.
Кључне Такеаваис
- Распродаја бикова је стратегија опција која се користи када инвеститор очекује умерени раст цене основног средства.
- Стратегија плаћа кредит у почетку и користи две опције да формира распон који се састоји од високе штрајкачке цене и ниске штрајкачке цене.
- Максималан губитак једнак је разлици између штрајкачких цена и нето примљеног кредита.
- Максимални профит, који је нето кредит, настаје само ако се цена акција угаси изнад истека штрајка.
Добит и губитак од Пут опција
Опције стављања обично користе инвеститори који су медвједи на дионицама, што значи да се надају да ће цијене акција пасти испод штрајка опције. Међутим, ширење бика је дизајнирано тако да погодује ако цена акција порасте. Ако акција престане да важи изнад штрајка, опција истјече безвриједно, јер нико не би продао акције по штрајчној цени нижој од тржишне. Као резултат тога, купац производа губи вредност уплаћене премије.
С друге стране, инвеститор који продаје пут опцију нада се да се акције неће смањити већ уместо тога уздићи изнад штрајка, тако да пут опција опада без вредности. Продавац продајне опције - писач опција - прима премију за почетну продају опције и жели задржати ту суму. Међутим, ако се акција смањи испод штрајка, продавац је на удици. Власник опције има профит и оствариће своја права, продајући своје акције по вишој цени штрајка. Другим речима, пут опција се користи против продавца.
Премија коју је примио продавац биће умањена у зависности од тога колико цена акција падне испод штрајка опције опције. Распрострањеност бикова дизајнирана је тако да продавачу омогући да задржи премију зарађену продајом опције „пут“ чак и ако цена акција опадне.
Изградња ширења бика
Бик се шири састоји од две опције. Прво, инвеститор купује пут опцију и плаћа премију. Затим, инвеститор продаје пут опцију по вишој цени штрајка од купљеног, који прима премију. Обе опције имају исти датум истека.
Премија зарађена продајом већег штрајка надмашује цену плаћену за слабији штрајк. Инвеститор добија рачун на рачуну нето разлике премије од две стављене опције на почетку трговине. Инвеститори који су бикови на основним залихама могли би користити ширење бика за остваривање прихода са ограниченим падом. Међутим, код ове стратегије постоји ризик од губитка.
Добит и губитак од стране бика
Максимални добитак за намаз бика једнак је разлици између износа примљеног од проданог става и износа плаћеног за купљени пут. Другим речима, нето кредит примљен у почетку је максимална добит, што се догађа само ако се цена деоница затвори изнад веће штрајкове цене по истеку рока.
Циљ стратегије ширења бика се остварује када цена основног помера или остане изнад веће цене штрајка. Резултат тога је да продана опција истјече безвриједно. Разлог зашто истекне бескорисно је тај што нико не би хтео да га искористи и прода своје акције по штрајкачкој цени ако је нижа од тржишне.
Недостатак стратегије је што она ограничава добитак остварен ако се акција повећа знатно изнад горње штрајк продате опције. Инвеститор би ставио почетни кредит, али пропустио било који будући добитак.
Ако је акција испод горњег штрајка у стратегији, инвеститор ће почети да губи новац јер ће се вероватно искористити понуђена опција. Неко на тржишту би желео да прода своје акције по овој, атрактивнијој, штрајк цени.
Међутим, инвеститор је на почетку добио нето кредит за стратегију. Овај кредит пружа одређену помоћ за губитке. Једном када се акција смањи довољно да би избрисала примљени кредит, инвеститор почиње губити новац на трговини.
Ако цена акција падне испод опције нижег штрајка - купљени пут, обе опције би изгубиле новац, а максималан губитак за стратегију је остварен. Максималан губитак једнак је разлици између штрајкачких цена и нето примљеног кредита.
Шта волимо
Инвеститори могу остварити приход од нето кредита плаћеног на почетку стратегије.
Максимални губитак на стратегији је ограничен и унапред познат.
Цонс
Ризик губитка, у највећој мери, је разлика између штрајкачких цена и нето плаћеног кредита.
Стратегија има ограничен профитни потенцијал и пропушта се на будуће добитке ако цена акција порасте изнад горње штрајк цене.
Прави пример примера ширења бика
Рецимо да је инвеститор буллисх на Аппле Инц. (АППЛ) током наредног месеца. Акција се тренутно тргује на 275 долара по акцији. Инвеститор имплементира бик који шири:
- Продаја једне опције са штрајком од 280 долара за 8, 50 долара истјече за мјесец дана
- Куповином опције један пут са штрајкачком ценом од 270 УСД за 2 УСД истиче током једног месеца
Инвеститор зарађује нето кредит од 6, 50 УСД за две опције уговора (8, 50 УСД кредита - плаћена премија 2 УСД). Пошто један уговор о опцији износи 100 акција основног средства, укупни кредит износи 650 УСД.
Сценариј 1 Максимални профит
Рецимо да Апплеове акције расту и тргују на 300 УСД по истеку рока. Максимални профит инвеститора се постиже и износи 650 УСД (8, 50 - 2 УСД = 6, 50 к 100 акција = 650 УСД). Једном када се акција повећа изнад вредности горњег штрајка, стратегија престаје да доноси било какав додатни профит.
Сценариј 2 Максимални губитак
Ако се Аппле-ова акција тргује са 200 долара по акцији или испод ниског штрајка, максимални губитак инвеститора се остварује. Међутим, губитак је ограничен на 350 УСД, или (280 УСД стављено - 270 УСД стављено - ($ 8, 50 - $ 2)) к 100 акција.
У идеалном случају, инвеститор тражи да се залиха затвори изнад 280 долара по акцији након истека рока, што би била тачка када се остварује максимална добит.
Упоредите инвестиционе рачуне Име добављача Опис Откривање оглашивача × Понуде које се појављују у овој табели су од партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду.