Уобичајени примери тржишних хартија од вредности

Тржишне хартије од вредности су инвестиције које се лако могу купити, продати или трговати на јавним берзама. Велика ликвидност тржишних хартија од вредности их чини веома популарним међу инвеститорима појединаца и институција. Ове врсте инвестиција могу бити дужничке хартије од вредности или власничке хартије од вредности.

КЉУЧНЕ ТАКЕАВАИС

• Акције, обвезнице, префериране акције и ЕТФ су један од најчешћих примера тржишних хартија од вредности.
• Инструменти тржишта новца, будућности, опције и инвестиције хедге фондова такође могу бити тржишно вриједносни папири.
• Главна карактеристика тржишних хартија од вредности је њихова ликвидност.
• Постоје ликвидна имовина која није тржишна хартија од вредности, а постоје и тржишне хартије од вредности које нису ликвидна имовина.
• Свака тржишна вредност мора и даље да испуњава захтеве да буде финансијска гаранција.

Врсте тржишних хартија од вредности

Постоје бројне врсте тржишних хартија од вредности, али акције су најчешћа врста капитала. Обвезнице и записи су најчешће дужничке хартије од вредности.

Акције као хартије од вредности

Дионица представља улагање у капитал, јер акционари одржавају делимично власништво у компанији у коју су уложили. Компанија може користити улагања акционара као капитал капитала за финансирање пословања и ширење компаније.

Заузврат, акционар добија гласачка права и периодичне дивиденде на основу профитабилности компаније. Вредност акција неке компаније може незнатно варирати у зависности од индустрије и појединачног посла о којем је реч, па инвестирање у акције може бити ризичан потез. Међутим, многи добро зарађују за живот, улажући у акције.

Обвезнице као хартије од вредности

Обвезнице су најчешћи облик гаранције тржишта дуга и користан су извор капитала за предузећа која желе да расту. Обвезница је хартија од вредности коју издаје компанија или влада која јој омогућава да позајмљује новац од инвеститора. Отприлике као банкарски зајам, обвезница гарантује фиксну стопу приноса, која се назива купонска стопа, у замену за коришћење уложених средстава.

Номинална вредност обвезнице је њена номинална вредност. Свака издата обвезница има одређену номиналну вредност, стопу купона и датум доспећа. Датум доспећа је када издавачки субјект мора вратити пуну номиналну вредност обвезнице.

Пошто се обвезницама тргује на отвореном тржишту, оне се могу купити за мање од номиналне вредности. Ове обвезнице тргују са попустом. У зависности од тренутних тржишних услова, обвезнице се такође могу продати за више од номиналне вредности. Када се то догоди, обвезнице се тргују премијом. Исплате купона заснивају се на номиналној вредности обвезнице, а не на њеној тржишној вредности или откупној цени. Дакле, инвеститор који купује обвезницу с попустом и даље ужива исте исплате камате као инвеститор који откупљује хартију по номиналној вредности.

Исплате камата на дисконтиране обвезнице представљају већи поврат улагања од наведене купонске стопе. Супротно томе, поврат улагања за обвезнице купљене по премији је нижи од купонске стопе.

Преферред Схарес

Постоји још једна врста тржишне гаранције која има неке од квалитета и капитала и дуга. Пожељне акције имају предност фиксних дивиденди које се исплаћују пре дивиденди обичним акционарима, што их чини више попут обвезница. Међутим, власници обвезница остају старији од предностних акционара. У случају финансијских тешкоћа, обвезнице могу и даље примати исплате камата, док повлаштене дивиденде остају неисплаћене.

За разлику од обвезнице, почетна инвестиција акционара се никада не враћа, што чини хибридно обезбеђење. Поред фиксне дивиденде, преференцијалним акционарима је додељено веће потраживање од средстава од њихових уобичајених колега ако предузеће оде у стечај.

У замену, преферирани акционари одричу се гласачких права која уживају обични акционари. Гарантована мрежа за исплату дивиденди и несолвентности чини префериране акције привлачним инвестицијама за неке људе. Префериране акције су посебно привлачне онима који сматрају да су заједничке акције превише ризичне, али не желе да чекају да доспеју обвезнице.

Размењени фондови (ЕТФ-ови)

Фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) омогућавају инвеститорима да купују и продају колекције друге имовине, укључујући акције, обвезнице и робу. ЕТФ-ови су по дефиницији тржишни папири, јер се њима тргује на јавним берзама. Имовина коју поседују фондови којима се тргује на берзи могу сама по себи бити тржишне хартије од вредности, попут акција у Дов Јонесу. Међутим, ЕТФ-ови такође могу да поседују имовину која није тржишна хартија од вредности, попут злата и других племенитих метала.

Остале хартије од вредности које се могу продати

Тржишне хартије од вредности такође могу бити у облику инструмената, деривата новца и индиректних инвестиција на тржишту новца. Свака од ових врста садржи неколико различитих специфичних хартија од вредности.

Најпоузданије ликвидне хартије од вредности спадају у категорију тржишта новца. Већина хартија од вредности на тржишту новца делују као краткорочне обвезнице, а купују их у великим количинама велика финансијска предузећа. То укључује трезорске записе, прихватање банкара, уговоре о куповини и комерцијалне хартије.

Многе врсте деривата могу се сматрати тржишним, као што су фјучерс, опције и права на залихама и потјернице. Деривати су улагања која директно зависе од вредности осталих хартија од вредности. У последњој четвртини 20. века трговање дериватима је почело експоненцијално да расте.

Неизравне инвестиције укључују хедге фондове и фондове улагања. Ови инструменти представљају власништво у инвестиционим друштвима. Већина учесника на тржишту има мало или нимало изложености овим врстама инструмената, али су честа код акредитованих или институционалних инвеститора.

Значајке тржишних хартија од вредности

Главна карактеристика тржишних хартија од вредности је њихова ликвидност. Ликвидност је могућност претварања средстава у готовину и њихове употребе као посредника у другим економским активностима. Сигурност је додатно ликвидирана релативном понудом и потражњом на тржишту. Обим трансакција такође игра виталну улогу у ликвидности. Пошто се тржишне хартије од вредности могу брзо продати, уз цене које су тренутно доступне, обично имају нижу стопу поврата од мање ликвидне имовине. Међутим, они се такође обично доживљавају као нижи ризик.

Постоје ликвидна имовина која није тржишна хартија од вредности, а постоје и тржишне хартије од вредности које нису ликвидна имовина.

Са становишта ликвидности, инвестиције су тржишне када се могу брзо купити и продати. Ако инвеститору или предузећу треба нешто новца у ситаници, много је лакше ући на тржиште и ликвидирати тржишне хартије од вредности. На пример, уобичајене залихе је много лакше продати него ненаплатива потврда о депозиту (ЦД).

Тиме се уводи елемент намере као карактеристика "продавности". У ствари, многи финансијски стручњаци и рачуноводствени курсеви тврде да је намера различита између тржишних хартија од вредности и других инвестиционих хартија од вредности. Према овој класификацији, тржишне хартије од вредности морају да испуњавају два услова. Прва је спремна конвертибилност у готовину. Други је услов да они који купују тржишне хартије од вредности морају да намеравају да их конвертују када им је потребна готовина. Другим речима, белешка купљена са краткорочним циљевима на уму је много више марљива од идентичне белешке купљене са дугорочним циљевима.

Тржишне хартије од вредности у рачуноводству

У рачуноводственој терминологији, тржишне хартије од вредности су текућа имовина. Због тога се они често укључују у прорачуне обртног капитала на корпоративним билансима. Обично се примећује ако тржишне хартије од вредности нису део обртног капитала. На пример, дефиниција прилагођеног обртног капитала узима у обзир само оперативна средства и обавезе. Ово искључује све ставке које се односе на финансирање, попут краткорочног дуга и тржишних хартија од вредности.

Предузећа која имају конзервативне политике управљања готовином теже улажу у краткорочне тржишне хартије од вредности. Избегавају дугорочне или ризичније хартије од вредности, попут акција и хартија од вредности са фиксним дохотком са роком доспећа дужим од годину дана. Тржишне хартије од вредности обично се пријављују тачно на рачуну готовине и њихових еквивалената на биланци стања компаније у одељку за текућу имовину.

Инвеститор који анализира компанију можда жели пажљиво проучити најаве компаније. Ове најаве преузимају одређене новчане обавезе, попут исплате дивиденди, пре него што се изјасне. Претпоставимо да је компанија мало готовина и сав свој биланс везан за тржишне хартије од вредности. Тада инвеститор може искључити новчане обавезе које је менаџмент најавио из својих тржишних хартија од вредности. Тај део тржишних хартија од вредности је намењен и троши се на нешто друго, осим на отплату текућих обавеза.

Доња граница

Постоје ликвидна имовина која није тржишна хартија од вредности, а постоје и тржишне хартије од вредности које нису ликвидна имовина. На пример, недавно ковани амерички златни орао орао је ликвидна имовина, али није тржишно обезбеђење. С друге стране, хедге фонд може бити тржишна гаранција без ликвидног средства. Свака тржишна вредност мора и даље да испуњава захтеве да буде финансијска гаранција. Мора представљати камату као власник или поверилац, имати додељену новчану вредност и бити у стању да купцу пружи прилику за профит.