Зарада компаније и ЕПС: Све што инвеститори морају знати

На акцији не можете пуно радити без разумевања зараде. Сви од генералних директора до аналитичара истраживања опседнути су овим често цитираним бројем. Али шта тачно представљају зараде? Зашто они привлаче толико пажње? Одговорићемо на ова питања и још у овом предавању о заради.

Шта су зараде?

Зарада компаније је, једноставно, њен профит. Узмите приход компаније од продаје нечега, одузмите све трошкове за производњу тог производа и, воила, имате зараду! Наравно, детаљи рачуноводства постају много сложенији, али зарада се увек односи на то колико новца компанија прави мање трошкова. Многи синоними изазивају део збрке повезане са зарадом. Сви изрази, нето приход, основни приход и зарада односе се на исту ствар.

Зарада по акцији

Да би упоредили зараду различитих компанија, инвеститори и аналитичари често користе омјер зараде по акцији (ЕПС). Да бисте израчунали ЕПС, узмите преосталу зараду акционарима и поделите са бројем преосталих акција. О ЕПС-у можете размишљати као о опису зараде по глави становника. Будући да свака компанија има различит број акција у власништву јавности, упоређивање само података о заради компанија не указује колико је новца свака компанија зарадила за сваку од својих акција, тако да нам треба ЕПС да извршимо валидне поређења.

На пример, узмимо две компаније: АБЦ Цорп. и КСИЗ Цорп. Обе имају зараду од милион долара, али АБЦ Цорп има 1 милион акција, док КСИЗ Цорп има само 100.000 акција. АБЦ Цорп. има ЕПС од 1 долара по акцији (милион долара / милион акција), док КСИЗ Цорп. има 10 УСД по акцији (милион долара / 100.000 акција).

Сезона зараде

Сезона зараде је еквивалент на Валл Стреету школског извештаја. Дешава се четири пута годишње; компаније којима се тргује у Сједињеним Државама обавезне су по закону да квартално извештавају о својим финансијским резултатима. Већина компанија прати календарску годину ради извештавања, али имају могућност извештавања на основу сопствених фискалних календара.

Иако је важно запамтити да инвеститори гледају све финансијске резултате, можда сте претпоставили да је зарада (или ЕПС) најважнији број који се пушта у сезони зараде, а привлачи највише пажње и медијске покривености. Пре него што изађу извештаји о заради, аналитичари акција издају процене зараде (процена броја за који сматрају да ће зарада достићи). Затим истраживачке фирме састављају те прогнозе у „процену зараде консензусом“.

Када компанија превазиђе ову процену, то се зове изненађење зараде, а акције се обично крећу веће. Ако компанија ослободи зараду испод ове процене, каже се да ће разочарати, а цена се обично креће ниже. Све ово отежава покушавање нагађања како ће се акција кретати током сезоне зараде: све се односи на очекивања.

Зашто инвеститоре брине зарада?

Инвеститоре је брига за зараду јер на крају воде цене акција. Снажне зараде углавном резултирају кретањем цијена акција (и обрнуто). Понекад компанија која има ракетну цену акција можда неће много зарађивати, али растућа цена значи да се улагачи надају да ће компанија у будућности профитирати. Наравно, нема гаранција да ће компанија испунити тренутна очекивања инвеститора.

Дотцом бум и попрсје савршени су пример зараде компаније која је знатно мања од броја који су инвеститори замислили. Када је започео процват, сви су били узбуђени због изгледа сваке компаније која се бави интернетом, а цијене акција су нагло порасле. Временом је постало јасно да доткоми неће зарадити готово онолико новца колико су многи предвиђали. Једноставно тржиште није било могуће да подржи високе вредности ових компанија без икакве зараде; као резултат тога, цене акција ових компанија су пропале.

Када компанија зарађује, има две могућности. Прво, може да побољша своје производе и развије нове. Друго, новац може пренијети акционарима у облику дивиденде или откупа дионица. У првом случају верујете менаџменту да поново улаже профит у нади да ћете остварити већи профит. У другом случају новац добијате одмах. Обично мање компаније покушавају створити вредност акционара реинвестирањем добити, док зрелије компаније исплаћују дивиденде. Ниједна метода није нужно боља, али обе се ослањају на исту идеју: дугорочно гледано, зарада доноси поврат улагања акционара.

Доња граница

Зарада значи профит; то је новац који компанија зарађује. Често се процењује у смислу зараде по акцији (ЕПС), најважнијег показатеља финансијског здравља предузећа. Извештаји о заради објављују се четири пута годишње и врло пажљиво их прати Валл Стреет. На крају, растућа зарада добар је показатељ да је компанија на добром путу да обезбеди солидан поврат инвеститорима.